Какво се счита за високо съотношение дълг към собствен капитал?

Съотношението дълг към собствен капитал (D / E) е показател, който дава представа за използването на дълга на компанията. Като цяло, компания с високо съотношение D / E се разглежда като по-висок риск за заемодателите и инвеститорите, тъй като предполага, че компанията е финансирала по-голям размер от растежа си чрез заем. Това, което се счита за високо съотношение, може да зависи от различни фактори, включително отрасъла на компанията.

Какво се счита за високо съотношение дълг към собствен капитал?

Изчисляване на съотношението D / E

Коефициентът D / E свързва размера на дълговото финансиране на фирмата с нейния собствен капитал. За да го изчислите, разделете общите задължения на дадено дружество на общия му акционерен капитал - и двете позиции, които могат да бъдат намерени в баланса на дружеството. Капиталовата структура на компанията е двигателят на съотношението дълг към собствен капитал. Колкото повече дълг използва една компания, толкова по-голямо ще бъде съотношението дълг към собствен капитал.

Дългът обикновено има по-ниска цена на капитала в сравнение със собствения капитал, главно поради неговото предимство в случай на ликвидация. По този начин много компании могат да предпочетат да използват дълг над собствен капитал за капиталово финансиране.

В някои случаи изчислението на дълга към собствен капитал може да бъде по-изолирано, за да включва само краткосрочен и дългосрочен дълг. Най-често тя включва и някаква форма на допълнителни фиксирани плащания. Заедно общият дълг и общият капитал на една компания се съчетават с равен на общия й капитал, който също се отчита като общи активи.

Анализ на коефициентите на D / E по промишленост

Както е характерно за финансовия анализ, обикновено не се използва единично съотношение или договорена покупка. Поради тази причина нивото на съотношението дълг към собствен капитал обикновено се разглежда заедно с няколко други променливи.

Въпреки това, една от основните отправни точки за анализ на съотношението D / E е индустрията на компанията. Разглеждането на средното съотношение D / E за даден отрасъл на компанията често е добра база за отчитане колко високо трябва да бъде съотношението D / E.

Като цяло съотношенията на дълга към собствения капитал ще се различават в зависимост от отрасъла, тъй като някои отрасли са склонни да използват повече дългово финансиране от други. Също така може да бъде важно да се проучат тясно сравними компании в рамките на индустриална група за по-задълбочен анализ. Например във финансовата индустрия съотношението дълг към собствен капитал е по-високо от другите индустрии, тъй като банките и другите финансови институции заемат пари за отпускане на пари, което може да доведе до по-високо ниво на дълга.

Други отрасли, които са склонни да имат нужда от големи инвестиции в капиталови проекти, също обикновено имат по-голямо очакване за дълг към собствен капитал. Тези отрасли могат да включват комунални услуги, транспорт и енергия.

Други фактори за анализиране на D / E съотношения

Втора променлива за разглеждане при анализиране на съотношението дълг към собствен капитал на компанията е нейната собствена историческа средна стойност. Една компания може да бъде или под средната стойност за отрасъла, но над нейната собствена историческа средна стойност, което може да предизвика безпокойство. В този случай може да бъде важно да се анализира настоящата ситуация на компанията и причините за допълнителния дълг, който добавя.

Средно претеглената цена на капитала (WACC) също може да осигури интересен поглед върху променливостта на съотношението дълг към собствен капитал на компанията. WACC показва размера на лихвеното финансиране средно на долар капитал. Уравнението разделя и средното изплащане за дълг и собствен капитал.

Ако една компания има ниско средно изплащане на дълг, това означава, че е в състояние да получи финансиране на пазара със сравнително нисък процент. Това може да направи използването на дълга по-привлекателно, дори ако съотношението дълг към собствен капитал е по-високо от сравнителните компании.