Определение на коефициента на дълга към капитала
Съотношението дълг към капитал е измерване на финансовия ливъридж на компанията. Съотношението дълг към капитал се изчислява, като се взема лихвеният дълг на компанията, както краткосрочните, така и дългосрочните задължения и се разделя на общия капитал. Общият капитал е целият лихвоносен дълг плюс акционерния капитал, който може да включва позиции като обикновени акции, привилегировани акции и миноритарни участия.
Формулата за съотношение дълг към капитал е
Коефициент на дълга към капитала = дълг + дълг + акционер 'капитал \ текст {съотношение дълг към капитал} = \ frac {дълг} {дълг \ текст {} + \ текст {} акционер \ \ собствен капитал} дълг към капитал Коефициент = Дълг + Дял на акционерите
Как да изчислим коефициента на дълга към капитала
Съотношението дълг към капитал се изчислява, като общият дълг на дружеството се раздели на общия му капитал, който е общ дълг плюс общ капитал на акционерите.
01:31Коефициент на дълга към капитала
Какво ви казва съотношението дълг към капитал?
Съотношението дълг към капитал дава на анализаторите и инвеститорите по-добра представа за финансовата структура на компанията и дали компанията е подходяща инвестиция или не. При всички останали равни, колкото по-високо е съотношението дълг към капитал, толкова по-рискова е компанията. Въпреки това, определена сума на дълга може да бъде осакатяваща за една компания, но едва ли влияе на друга. По този начин използването на общия капитал дава по-точна картина за здравето на компанията.
Докато повечето компании финансират своите операции чрез смесица от дълг и собствен капитал, разглеждането на общия дълг или нетния дълг на една компания може да не предостави най-добрата информация. Лихвеният дълг включва банкови заеми, дължими банкноти, облигации и др. Нелихвеният дълг включва начислените разходи, търговската изискуемост и др.
Ключови заведения
- Измерване на финансовия ливъридж на дружеството, изчислено чрез вземане на лихвения дълг на дружеството и разделяне на общия капитал.
- Всички останали равни, колкото по-високо е съотношението дълг към капитал, толкова по-рискова е компанията.
- Докато повечето компании финансират своите операции чрез смесица от дълг и собствен капитал, гледането на общия дълг на една компания може да не предостави най-добрата информация.
Пример за начина на използване на съотношението дълг към капитал
Като пример, да предположим, че една фирма има задължения за 100 милиона долара, състоящи се от следното:
- Забележки, платими 5 милиона долара
- Облигации, платими 20 милиона долара
- Дължими задължения към 10 милиона долара
- Начислени разходи 6 милиона долара
- Отсрочени приходи 3 милиона долара
- Дългосрочни задължения 55 милиона долара
- Други дългосрочни задължения 1 милион долара
От тях само изискуеми бележки, дължими облигации и дългосрочни задължения са лихвоносни ценни книжа, чиято сума възлиза на 5 милиона долара + 20 милиона долара + 55 милиона долара = 80 милиона долара.
Що се отнася до собствения капитал, компанията има предпочитани акции на стойност 20 милиона долара и 3 милиона долара от малцинствения интерес, посочени в книгите. Компанията има 10 милиона акции с неплатени акции, които в момента се търгуват по 20 долара на акция. Общият капитал е 20 милиона долара + 3 милиона долара + ($ 20 х 10 милиона акции) = 223 милиона долара. Използвайки тези числа, изчислението на съотношението дълг към капитала на компанията е:
- Дълг към капитал = 80 милиона долара / (80 милиона долара + 223 долара) = 80 милиона долара / 303 милиона долара = 26, 4%
Да предположим, че тази компания се разглежда като инвестиция от портфейлен мениджър. Ако мениджърът на портфейла разглежда друга компания, която има съотношение дълг към капитал 40%, всички останали равни, реферираната компания е по-сигурен избор, тъй като финансовият ѝ ливъридж е приблизително половин от този на сравнената компания.
Като пример от реалния живот, разгледайте Caterpillar (NYSE: CAT), който има дълг от 36, 6 милиарда долара за последния си фискален тримесечие към 27 февруари 2019 г. Капиталът на акционерите му за същото тримесечие е 14 милиарда долара. По този начин съотношението на дълга към капитала е 73%, или 36, 6 милиарда долара / (36, 6 милиарда долара + 14 милиарда долара).
Разликата между съотношението между дълга и капитала и съотношението на дълга
За разлика от съотношението дълг към капитал, съотношението на дълга разделя общия дълг на общите активи. Коефициентът на дълга е мярка за това каква част от активите на компанията се финансират с дълг. Двете числа могат да бъдат много сходни, тъй като общите активи са равни на общите пасиви плюс общия капитал на акционерите. За съотношението дълг към капитал обаче изключва всички други задължения, освен лихвоносен дълг.
Ограничения при използването на съотношение дълг към капитал
Съотношението дълг към капитал може да бъде повлияно от счетоводните конвенции, които компанията използва. Често стойностите на финансовите отчети на компанията се основават на историческо отчитане на разходите и може да не отразяват истинските текущи пазарни стойности. По този начин е много важно да сме сигурни, че при изчисляването се използват правилните стойности, така че съотношението да не се изкривява.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.