Как се различават цената на дълговия капитал и цената на собствения капитал?

Всеки бизнес се нуждае от капитал, за да работи успешно. Капиталът е парите, които бизнесът - независимо дали е малък бизнес или голяма корпорация - се нуждае и използва за осъществяване на ежедневните си операции. Капиталът може да се използва за инвестиции, провеждане на маркетинг и изследвания и изплащане на дълга.

Има два основни източника, на които капиталовите компании разчитат - дълг и собствен капитал. И двамата осигуряват необходимото финансиране, необходимо за поддържане на бизнес в плавателни условия, но има големи разлики между тях. И макар и двата вида финансиране да имат своите ползи, всеки също идва с разходи.

По-долу очертаваме дълга и собствения капитал и как се различават.

Ключови заведения

• Дълговият и собственият капитал осигуряват на предприятията пари, необходими за поддържането на ежедневната им дейност.
• Компаниите заемат дългов капитал под формата на краткосрочни и дългосрочни заеми и ги изплащат с лихва.
• Капиталовият капитал, който не изисква погасяване, се набира чрез издаване на обикновени и предпочитани акции и чрез неразпределена печалба.
• Повечето собственици на бизнес предпочитат дълговия капитал, защото той не разрежда собствеността.

Дялов капитал

Дълговият капитал се отнася до заети средства, които трябва да бъдат погасени по-късно. Това е всяка форма на капитал за растеж, който компанията набира, като взема заеми. Тези заеми могат да бъдат дългосрочни или краткосрочни като защита срещу овърдрафт.

Дълговият капитал не разрежда интереса на собственика на компанията към фирмата. Но може да бъде тромаво да изплащате лихви, докато заемите не се изплатят - особено когато лихвите се повишават.

Компаниите са законово задължени да изплащат лихвите по дълговия капитал изцяло, преди да издадат дивиденти на акционерите. Това прави дълговия капитал по-висок в списъка с приоритети на компанията спрямо годишната възвръщаемост.

Докато дългът позволява на компанията да привлече малка сума пари в много по-голяма сума, кредиторите обикновено изискват лихвени плащания в замяна. Този лихвен процент е цената на дълговия капитал. Дълговият капитал също може да бъде труден за получаване или може да изисква обезпечение, особено за предприятия, които са в затруднение.

Ако една компания вземе заем от 100 000 долара със 7% лихва, цената на капитала за заема е 7%. Тъй като плащанията по дългове често се облагат с данъци, предприятията отчитат ставката на корпоративния данък, когато изчисляват реалната цена на дълговия капитал, като умножават лихвения процент по обратната на корпоративната данъчна ставка. Ако приемем, че ставката на корпоративния данък е 30%, тогава заемът в горния пример има разход на капитал от 0, 07 X (1 - 0, 3) или 4, 9%.

Собствен капитал

Тъй като собственият капитал обикновено идва от средства, инвестирани от акционери, цената на собствения капитал е малко по-сложна. Капиталовите фондове не изискват бизнес да взема дълг, което означава, че не е необходимо да се изплаща. Но има известна степен на възвръщаемост на инвеститорите, които акционерите могат разумно да очакват въз основа на пазарните резултати като цяло и нестабилността на въпросните акции.

Компаниите трябва да могат да произвеждат възвращаемост - здравословни оценки на акции и дивиденти - които отговарят или надвишават това ниво, за да запазят инвестициите на акционери. Моделът за ценообразуване на капиталови активи (CAPM) използва безрисковия процент, рисковата премия на по-широкия пазар и бета стойността на акциите на компанията, за да определи очакваната норма на възвръщаемост или цена на собствения капитал.

Капиталовият капитал отразява собствеността, докато дълговият капитал отразява задължение.

Обикновено цената на собствения капитал надвишава цената на дълга. Рискът за акционерите е по-голям, отколкото за заемодателите, тъй като по закон се изисква плащане по дълг, независимо от маржовете на печалба на дружеството.

Капиталовият капитал може да бъде под следните форми:

• Общи акции: Компаниите продават обикновени акции на акционерите, за да събират пари в брой. Общите акционери могат да гласуват по определени въпроси на компанията.
• Предпочитан състав: Този тип акции не предоставят на акционерите право на глас, но дават право на собственост в компанията. Тези акционери получават изплащане пред обикновените акционери в случай, че бизнесът е ликвидиран.
• Неразпределена печалба: Това са печалби, които компанията е запазила в течение на историята на бизнеса, които не са били връщани на акционерите като дивиденти.

Собственият капитал се отчита в раздела за собствения капитал на баланса на дружеството. В случай на еднолична собственост тя се показва в раздела за собствения капитал.