Как силата на масите управлява пазара

Непрекъснатата борса на фондовите пазари в рамките на деня е това, което движи пазарните митинги и ускорява спада на пазара. Независимо от стила на анализ или система, използвана от търговците, една основна цел на техните търговски начинания е да разберат степента на контрол, държан от биковете или мечките в даден момент, и да се предвиди кой трябва да държи властта в близко до далечно бъдеще, За съжаление, естественото желание на търговците да следват тълпата често се затруднява да виждат това ясно. Тук ще разгледаме как психологията и поведенческото финансиране задвижват пазарите на бик и мечка. (Вижте също: Въведение в поведенческите финанси .)

Силата на емоцията

Един от начините да се види пазарът е като неорганизирана тълпа от хора, чиято единствена обща цел е да установи бъдещото настроение на пазара (баланса на силите между биковете и мечките) и по този начин да се възползва от правилното решение за търговия днес. Важно е обаче да се осъзнае, че тълпата се състои от различни индивиди, всеки от тях е предразположен към конкуриращи се и конфликтни емоции. Оптимизъм и песимизъм, надежда и страх - всички тези емоции могат да съществуват в един инвеститор по различно време или в множество инвеститори или групи едновременно. При всяко търговско решение основната цел е да се осмисли тази криза на емоциите, като по този начин се оцени психологията на пазарната тълпа. (Вижте също: Разбиране на поведението на инвеститорите .)

Известната книга от Чарлс Макей от 1852 г. „Мемоари на извънредно популярни заблуди и лудостта на тълпите“ е може би най-често цитирана в дискусии за пазарни явления - от тулипмания в Холандия от 17 век до почти всеки балон оттогава. Историята е позната: трайният биков пазар на някаква стока, валута или собствен капитал кара широката общественост да вярва, че тенденцията не може да приключи. Подобно оптимистично мислене кара обществото да се преувеличава в придобиването на обекта на манията, докато кредиторите падат един върху друг, за да захранват огъня. В крайна сметка у инвеститорите възниква страх, когато те започват да мислят, че пазарът не е толкова силен, колкото първоначално са предполагали. Неминуемо пазарът се срива върху себе си, тъй като този страх се превръща в паническа продажба, създавайки порочна спирала, която довежда пазара до точка по-ниска, отколкото беше преди началото на манията, и от която вероятно ще са необходими години, за да се възстанови.

Природата на тълпите

Ключът към подобни широко разпространени явления се крие в природата на тълпата: начинът, по който колекция от обикновено спокойни, рационални индивиди могат да бъдат затрупани от такава емоция, когато изглежда, че техните връстници се държат по определен универсален начин. Тези, които изучават човешкото поведение, многократно откриват, че страхът от пропускане на възможност за печалба е по-траен мотиватор, отколкото страхът от загуба на житейските спестявания. На своето фундаментално ниво този страх да не бъдеш пропуснат или да се провалиш, когато приятелите, роднините и съседите ти изглежда правят убийство, подтиква огромната сила на тълпата.

Друга мотивираща сила зад поведението на тълпата е тенденцията ни да търсим лидерство под формата на баланс на мнението на тълпата (тъй като смятаме, че мнозинството трябва да е правилно) или под формата на няколко ключови индивида, които изглежда управляват тълпата поведение благодарение на тяхната необикновена способност да предсказват бъдещето. Във времена на несигурност (и кое е по-несигурно от множеството избори, изправени пред нас в търговската вселена?), Ние търсим силни лидери, които да ръководят нашето поведение и да дадем примери, които да следваме. На пръв поглед всезнаещият пазарен гуру е само един пример за типа хора, които се стремят да застанат като всезнаещ лидер на тълпата, но чиято фасада е първата, която се разпада, когато в крайна сметка приливите на манията се обърнат.

Избори, Избори, Избори

Поради огромната сила на тълпата и тенденцията тенденциите да продължат за дълги периоди от време на базата на тази сила, рационалният индивидуален търговец е изправен пред главоблъсканица: следват ли силата на набеждаващите орди или изстрелват предизвикателно с предположението, че техните индивидуално добре анализирани решения ще надделяват над заобикалящата лудост? Решението на този проблем всъщност е доста просто: следвайте тълпата, когато мнението й се смеси с вашия анализ и намали загубите ви и се измъкнете от пазара, когато тълпата се обърне срещу вас! И двамата следвайки тълпата и излизайки, представят свои собствени уникални предизвикателства.

Рисковете от следването на тълпата
Ключът към трайния успех в търговията е да се разработи индивидуална, независима система, която да показва положителните качества на усърден, неемоционален, рационален анализ и силно дисциплинирана реализация. Изборът ще зависи от уникалната насоченост на отделния търговец към графики и технически анализи. Ако пазарната реалност се сблъска с принципите на системата на търговеца, се ражда успешна и печеливша кариера (поне за момента).
Така че идеалната ситуация за всеки търговец е онова красиво изравняване, което се случва, когато пазарната тълпа и избраната от вас система за анализ конспирират, за да създадат рентабилност. Това е, когато обществеността изглежда потвърждава вашата система от анализи и вероятно е самата ситуация, при която най-високите ви печалби ще бъдат спечелени в краткосрочен план. И все пак това е и най-потенциално пагубната ситуация в средносрочен и дългосрочен план, тъй като отделният търговец може да бъде приспан в невярно чувство за сигурност, тъй като анализът му е потвърден. Тогава търговецът е фино и безвъзвратно засмукан да се присъедини към тълпата, отклонява се от своята индивидуална система и дава все по-голяма достоверност на решенията на другите.
Неминуемо ще настъпи момент, в който поведението на тълпата ще се различава от посоката, предложена от аналитичната система на търговеца, и това е точното време, в което търговецът трябва да сложи спирачките и да излезе от позицията си. Това е и най-трудният момент за излизане от печеливша позиция, тъй като е много лесно да се отгатне вторият сигнал, който човек получава, и да задържи само за малко по-голяма рентабилност. Както винаги се случва, отклоняването от нечия система може да бъде плодотворно за известно време, но в дългосрочен план, винаги индивидуалният, дисциплиниран, аналитичен подход ще спечели над сляпото придържане към хората около вас. (Вижте също: Овладяване на вашите търговски акции и премахване на пречките за успешното инвестиране .)
Предизвикателствата да се противопоставим на тълпата и да се измъкнем
Най-добрите решения на търговеца ще бъдат взети, когато той или тя има писмен план, който уточнява при какви точно условия ще бъде въведена и прекратена търговия. Тези условия могат много да бъдат движени от тълпата или могат да възникнат независимо от посоката, в която тълпата се движи. И ще има моменти, когато системата на търговеца издава сигнал, който е точно противоположен на посоката, в която се движи тълпата. Именно последната ситуация, при която търговецът трябва да бъде изключително предпазлив.
В известен смисъл тълпата никога не греши в краткосрочен план. Когато тълпата се движи в посока, която противоречи на това, което поддържа системата на търговеца, най-доброто решение на търговеца е да излезе! С други думи, търговецът трябва да вземе печалбата си или да реализира загуби и да изчака в кулоарите, докато системата отново не издава положителен сигнал. По-добре е да се откажете от определена сума от потенциалната печалба, отколкото да загубите каквато и да е сума от трудно спечелената главница. (Вижте също: Изкуството да намалявате загубите си .)

Долния ред

Не забравяйте, че усещането, че пропускате сигурна възможност за печалба, е най-изпитващата психологически и опасна ситуация, с която вероятно сте изправени в търговската си кариера. Всъщност усещането за пропуснати възможности е повече данъчно, отколкото реализиране на загуби - неизбежна случайност, ако се отклоните от избрания от вас път. Това е може би върховният парадокс на търговията, че вроденият ни човешки инстинкт и желание да се впише в тълпата също е ситуацията, която доведе много индивидуален търговец до финансова съсипка. Никога не се борете със силата на тълпата, но винаги бъдете наясно как вашите индивидуални решения се свързват със силата на тези около вас. (Вижте също: Водещи показатели за поведенчески финанси .)