Риск от свиване
Контрактният риск е риск, пред който е изправен притежателят на ценни книжа с фиксиран доход. Този риск се случва, когато кредитополучателите увеличат процента, с който изплащат стойността на падежа на ценната книга с фиксиран доход.
Контрактният риск е компонент на риска за предплащане, който обикновено се увеличава с намаляването на лихвите. Тази обратна реакция се дължи на това, че спадът в лихвените проценти може да създаде стимул за кредитополучателя с фиксиран заем да предплати изцяло или част от неизплатеното салдо.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Риск от свиване
Рискът от свиване се случва, когато кредитополучателите предплащат, като по този начин намаляват продължителността на своята банкнота. Изчисляването на бъдещата възвръщаемост на дълговата ценна книга, като обезпечени с ипотечни ценни книжа, има основа на лихвения процент и дължината, оставащи върху базовите заеми. Когато кредитополучателите предплащат заем, те съкращават продължителността и по този начин намаляват бъдещите лихвени плащания.
Рискът за предплащане е рискът, свързан с преждевременното връщане на главницата по ценна книга с фиксиран доход. Когато главницата бъде върната предсрочно, бъдещите лихвени плащания няма да се изплащат по тази част от главницата, което означава, че инвеститорите в свързани ценни книжа с фиксиран доход няма да получават лихви, платени върху главницата.
Как рискът от свиване влияе на кредитите
При заем с фиксирана лихва рискът от свиване обикновено играе при намаляваща лихвена среда. Когато лихвените проценти намаляват, кредитополучателите може да искат да рефинансират по новите, по-ниски лихви. При кредитите с променлива лихва рискът от свиване се случва, когато лихвите се повишават и намаляват. Тази реакция се дължи на желанието на кредитополучателите да предплащат колкото се може повече от тяхната банкнота, преди лихвите да нараснат.
Например, помислете за финансова институция, която предлага ипотека при лихва 5 процента. Тази финансова институция очаква да спечели лихва върху тази инвестиция за 30-годишния живот на ипотеката. Ако обаче лихвеният процент се понижи до 3 процента, кредитополучателят може да рефинансира кредита или да ускори плащанията. Това предварително плащане намалява броя на годините, през които те ще плащат лихва на инвеститора. Кредитополучателят се възползва от това, тъй като в крайна сметка ще плати по-малко лихва през живота на заема. Собственикът на ипотеката обаче завършва с по-ниска възвръщаемост от първоначално очакваната.
Рискът от свиване, който обикновено се проявява при намаляване на лихвените проценти, е еквивалент на риска за удължаване, който обикновено се осъществява при увеличаване на лихвите. Докато рискът от свиване се случва, когато кредитополучателите предплащат заем, съкращавайки продължителността му, рискът за удължаване възниква, когато правят обратното - те отлагат плащанията по кредита, увеличавайки продължителността на заема.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.