Голо обаждане
Голото обаждане е стратегия за опции, при която инвеститор записва (продава) опции за разговори на открития пазар, без да притежава основната ценна книга. Това стои в контраст с покритата стратегия за повикване, при която инвеститорът притежава основната ценна книга, върху която са написани опциите за разговори. Тази стратегия понякога се нарича "непокрито повикване" или "кратко повикване".
Разбиране на голо обаждане
Голият разговор дава възможност на инвеститора да генерира приходи, без всъщност да дължи основната сигурност. По същество получената премия е единственият мотив за писане на непокрита опция за обаждане. По своята същност е рисковано, тъй като има ограничен потенциал за печалба и, на теория, неограничен потенциал за загуба надолу.
- Максималната печалба е премията, която опционерът получава предварително, която обикновено се кредитира в тяхната сметка. И така, целта на писателя е опцията да изтече безсмислено.
- Максималната загуба е теоретично неограничена, тъй като няма ограничение за това колко висока може да се повиши цената на основната ценна книга. Въпреки това, в по-практичен план, продавачът на опциите вероятно ще ги купи обратно, преди цената на основната да се издигне твърде далеч над цената на стачката, въз основа на неговата / нейната толерантност към риска и настройките за стоп-загуба.
- Точката на пробив за писателя се изчислява, като се добавят получената премия и цената на стачката за голото обаждане.
- Увеличаването на подразбиращата се нестабилност не е желателно за писателя, тъй като вероятността опцията да е в парите и по този начин да бъде упражнена, също се увеличава.
- Тъй като сценаристът на опциите иска разговорният разговор да изтече без пари, с течение на времето или разпадането на времето ще има положително влияние върху тази стратегия.
- Изискванията за марж, разбираемо, са доста стръмни предвид неограничения риск потенциал на тази стратегия.
В резултат на свързания риск, само опитни инвеститори, които силно вярват, че цената на основната ценна книга ще падне или ще остане равнинна, трябва да предприемат тази напреднала стратегия. Изискванията за марж често са много високи за тази стратегия поради склонността към открити загуби и инвеститорът може да бъде принуден да закупи акции на открития пазар преди изтичане на срока, ако праговете на маржа са нарушени. Предимството на стратегията е, че инвеститорът може да получава доходи под формата на премии, без да влага много начален капитал.
Ключови заведения
- Голият разговор е стратегия за опции, в която инвеститорът пише (продава) опции за обаждания, без да притежава основната ценна книга.
- Голият разговор има ограничен потенциал за печалба и, на теория, неограничен потенциал за загуба на недостатък.
- Точката на разбиване на голия разговор за писателя е неговата стачка цена плюс получената премия.
Използване на разговори
Отново съществува значителен риск от загуба при писане на непокрити обаждания. Въпреки това инвеститорите, които силно вярват, че цената за основната ценна книга, обикновено акция, ще падне или ще остане същата, могат да напишат опции за обаждане, за да спечелят премията. Ако акциите останат под цената на стачка между момента на писане на опциите и датата на тяхното изтичане, тогава писателят на опциите запазва цялата премия минус комисионните.
Ако цената на акцията се повиши над цената на стачката до датата на изтичане на опциите, тогава купувачът на опциите може да поиска от продавача да достави акции от основния акции. След това продавачът на опции ще трябва да излезе на открития пазар и да купи тези акции на пазарната цена, за да ги продаде на купувача на опции по цената на опциите. Ако например цената на стачката е 60 щатски долара, а цената на акцията на открития пазар е 65 долара в момента на изпълнение на договора за опции, продавачът на опции ще понесе загуба от 5 долара за акция, намалена с получената премия.
Събраната премия ще компенсира донякъде загубата на акциите, но потенциалната загуба все още може да бъде много голяма. Например, да кажем, че инвеститор смяташе, че силният бик за Amazon.com (AMZN) приключи, когато най-накрая се изравни през март 2017 г. близо 852 долара за акция. Той / тя написа опция за обаждане с цена на стачка от 865 долара и изтичане на срока през май 2017 г. Въпреки това, след кратка пауза, акцията възобнови ралито си и до средата на май изтече, акциите достигнаха 966 долара. Потенциалният пасив беше цената на упражняване от 966 долара минус цената на стачката от 865 долара, което доведе до $ 101 на акция. Това се компенсира от каквато и да е била събрана премията в началото.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.