Безплатна търговия с акции, какво е улова?

Сега инвеститорите могат да търгуват акции безплатно чрез редица хилядолетни мобилни платформи. Въпросът е как тези операции печелят пари, ако отказват комисионни? Дълбокото гмуркане в тези брокерски къщи разкрива различни бизнес дейности, които изграждат печалби, понякога в ущърб на тяхната клиентела. В резултат на това потенциалните клиенти трябва да проучат внимателно отпечатъка преди финансирането на сметки без комисионна.

Loyal3

През последните години системите за безплатна търговия се появиха и изчезнаха, повдигайки въпроси относно жизнеспособността на стратегията. Например, Loyal3 затвори вратите си през 2017 г., прехвърляйки акаунти на FolioFirst, който начислява месечна такса на останалите си клиенти. Този революционен брокер е фактурирал директно публичните компании за предоставяне на акции на клиентите си и е предоставил IPO-та, като заобикаля индустриалните практики, които не позволяват на малките инвеститори да притежават акции към датата на издаване. За съжаление бизнесът се провали след осигуряването на много кратък списък на акции, като само 66 компании участваха.

Robinhood Financial

Robinhood Financial се превърна в най-добрия играч на категорията, предлагайки както парични, така и маржин сметки. Брокерът-дилър твърди, че остава на плаващо място, като печели лихва върху неинвестираната част от клиентските средства, докато документите за оповестяване разкриват други стратегии за печалба, включително маржин заем, месечни такси за модернизирани услуги и рехипотекация, което позволява на компанията да използва клиентски ценни книжа като обезпечение за други финансови дейности.

Рехипотекирането става в маржин сметка, когато брокерът-дилър използва активи в този случай ценни книжа - като обезпечение за изпълнение на собствените си задължения или интереси. С други думи, те могат да финансират собствените си пазарни залози или да заемат пари от банка, като използват вашите акции като обезпечение, ако нещата вървят безпроблемно. Тази практика може да работи добре в тихи времена, но може да има катастрофални последици, когато финансовата система навлиза в криза, както беше през 2008 г.

Новите клиенти по подразбиране прехвърлят сметки, потенциално излагайки ги на рехипотека, но те могат да бъдат прехвърлени ръчно до парични сметки. Маржин лихвата се отменя по стандартната сметка, докато по-високото ниво Robinhood Gold начислява месечна такса, добавяйки друг източник на печалба. Те имат схеми за такси за всички услуги, които не са пряко свързани с покупката или продажбата на акции. Банковите преводи струват 25 долара, докато нощувката за вътрешен чек струва 35 долара. Ще плащате и за извлечения на хартиен носител, прехвърляйки сметката на друга посредническа сделка и сделки, подпомагани по телефона.

Пазарна поръчка и лимитни поръчки

Компанията маршрутизира търговията чрез базираната в Далас Apex клиринг, която използва плащане за практики на потока от поръчки, подобни на популярните брокери с отстъпки, включително E * Trade, но не е ясно дали Robinhood се възползва финансово от тази практика. Те казват на клиентите, че получават най-добрата налична цена за изпълнение, но са предоставени малко подробности за това как тези пакети са пакетирани. Предвид ниските нива на умения на пазара на хилядолетната си клиентела, повечето клиенти вероятно пускат пазарни поръчки, които очакват да попълнят по текущата цена, вместо ограничени поръчки, които изпълняват исканата цена или по-добре.

Robinhood е обвързан с SEC Регламент NMS, който изисква клиентите да получат „Национална най-добра оферта и оферта (NBBO).“ Това обещание може да бъде по-трудно да се изпълни, отколкото звучи, като се има предвид условията и условията на компанията, които гласи: „всякакви котировки на цените може да се забави с 20 минути или повече. ”Дори и малките забавяния при изпълнението на пазарни поръчки могат да генерират възможности за самообслужване, които да повлияят неблагоприятно на качеството и да спечелят печалби за посредничеството.
Те предлагат малко усещания и привличат чести оплаквания за обслужване на клиенти, които се очакват, защото ултра тънките маржове генерират естествен конфликт на интереси между нуждите на клиента и рентабилността на компанията. Въпреки това, те добавят функции редовно през последните няколко години и запазват огромната си популярност. Много от тези функции се предлагат с ценови тагове, които допринасят за рентабилността, включително Robinhood Gold, което може да налага месечни такси до 200 долара.

Основните посреднически посредници, включително Charles Schwab и E * Trade, предлагат безплатна търговия на борсово търгувани фондове (ETFs). И двете програми генерират редовно актуализирани списъци с фондове, които могат да изключат много популярни избори, често за сметка на ликвидността. Това може да се превърне в по-широки спредове между оферти и покупки, като брокерите правят пазари и джобовете разликата между цените за покупка и продажба. Неликвидността може също да обезкуражи честите търговски сделки, въпреки че ETF могат да осигурят отлични краткосрочни печалби.

Долния ред

Безплатната търговия с акции се развива през последните години, като ранните бизнес модели често завършват при затворени врати. Сега Robinhood доминира в тази пазарна ниша, като добавя функции, базирани на премии и такси, които компенсират свръх ниските маржове на техния бизнес без комисионна. Запазете ниски очаквания, когато използвате платформи за безплатна търговия, очаквайки малко държане или обслужване на клиенти. Също така внимавайте за цената / качеството на изпълнение на търговията, тъй като брокерът има силни стимули клиентите да плащат повече за акции, отколкото цените в реално време, посочени на националните борси.