Какво определя отстъпка във финансите?

Какво е отстъпка

При финанси и инвестиции, отстъпката се отнася до ситуация, когато облигацията се търгува за по-ниска от номиналната или номиналната й стойност. Отстъпката се равнява на разликата между цената, платена за ценна книга, и номиналната стойност на ценната книга. Облигациите обикновено са дълготрайни ценни книжа с фиксиран доход, които се използват, когато бизнесът набира средства за проект или разширяване. Облигациите могат да търгуват с отстъпка поради проблеми с основната компания или продукта, предлагащ по-нисък лихвен процент или условия в сравнение с други съпоставими облигации.

Разбиране на отстъпките за номинална стойност

Номиналната стойност на облигацията най-често се определя на 100 или 1000 долара. Това представлява най-ниската сума, която инвеститор може да представи, за да инвестира в продукта. Номиналната стойност на облигацията обикновено е същото като номиналната стойност на определен акция. Номиналната стойност показва какво емитентът ще изплати на инвеститор, когато падежът на дълговата гаранция настъпи.

Причината дадена облигация да търгува с отстъпка е, ако има по-ниска лихва или купонен лихвен процент от преобладаващия лихвен процент в икономиката. Тъй като емитентът не плаща толкова висок лихвен процент на притежателя на облигацията, дългът трябва да бъде продаден на по-ниска цена, за да бъде конкурентен, иначе никой не би го купил. Този лихвен процент - известен като купон - обикновено се изплаща на шестмесечна база. Има обаче облигации, които плащат купон годишно, месечно и някои, които плащат при обратно изкупуване.

Например, ако облигация с номинална стойност 1000 долара в момента се продава за 990 долара, тя се продава с отстъпка от 1% или 10 долара ($ 1000 / $ 990 = 1).

Терминът купон идва от дните на физически сертификати за облигации - за разлика от електронните - когато някои облигации имат прикрепени купони към тях. Някои примери за облигации, които търгуват с отстъпка, включват американски спестовни облигации и държавни облигации.

Запасите и другите ценни книжа могат да се продават по подобен начин с отстъпка. Тази отстъпка обаче не се дължи на лихвите. Вместо това обикновено се прилага отстъпка на фондовата борса, за да се генерира шумотевица около определен състав. В допълнение, номиналната стойност на акцията само определя минималната цена, за която може да бъде продадена ценната книга при първоначалното й влизане на пазара.

Дълбоки отстъпки и чисти инструменти за отстъпки

Един вид отстъпка облигация е чист отстъпка инструмент. Тази облигация или ценна книга не плаща нищо до падежа. Облигацията се продава с отстъпка, но когато достигне падеж, плаща на притежателя на облигацията пълната номинална стойност. Например, ако закупите чист инструмент за отстъпка за 900 долара, а номиналът е 1000 долара, ще получите 1000 долара, когато облигацията достигне падеж.

Инвеститорите не получават редовни лихвени плащания от облигации с чиста отстъпка. Възвръщаемостта на инвестицията обаче се измерва с поскъпването на облигацията. Колкото повече дисконтира облигацията в момента на покупката, толкова по-висока е доходността на инвеститора към момента на падежа.

Пример за чиста отстъпка облигация е облигация с нулев купон, която не плаща лихва, а вместо това се продава с дълбока отстъпка. Сумата на отстъпката е равна на сумата, загубена от липса на лихвени плащания. Цените на облигациите с нулев купон обикновено се колебаят по-често от облигациите с купони.

Терминът дълбока отстъпка не се прилага само за облигации с нулев купон. Може да се прилага за всяка облигация, която се търгува с 20% или повече под пазарната стойност.

Отстъпки срещу премии

Отстъпката е обратното на премия. Когато облигация се продава за повече от номиналната стойност, тя се продава с премия. Премия се получава, ако облигацията се продаде например на 1100 долара, вместо на номиналната й стойност от 1000 долара. Обратно на отстъпка, премия се получава, когато облигацията има по-висок от пазарния лихвен процент или по-добра история на компанията.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Инструмент за чисти отстъпки Чистият инструмент за отстъпки е вид ценна книга, която не плаща доход до падежа; след изтичането им притежателят получава номиналната стойност на инструмента. повече Облигация с нулев купон Облигацията с нулев купон е дългова ценна книга, която не плаща лихва, а се търгува с дълбока отстъпка, като печалбата става на падежа, когато облигацията е изкупена. повече Pull To Par Pull to par е движението на цената на облигацията към нейната номинална стойност, когато тя наближава падежа си. повече Разбиране на еквивалентния курс на купона (CER) Коефициентът на еквивалент на купона (CER) е алтернативно изчисление на купонния процент, използван за сравняване на ценни книжа с фиксиран доход с нулев купон и купон. повече фактори, които създават облигации с отстъпки. Облигациите с отстъпки са тези, които се издават за по-малка от номиналната или номиналната им стойност или облигации, които търгуват по-малко от номиналната си стойност на вторичния пазар. Точно както при закупуването на други продукти с отстъпка, съществува риск за инвеститора, но има и някои награди. повече Оценка на облигации: Каква е справедливата стойност на облигацията? Оценката на облигациите е техника за определяне на теоретичната справедлива стойност на определена облигация. повече партньорски връзки