Последен ден за търговия
Последният ден за търгуване е последният ден, в който фючърсен договор или други деривати с изтекъл срок на годност могат да търгуват или да бъдат закрити, преди да настъпи доставката на основния актив или сетълмент. В края на последния търговски ден притежателят на договора трябва да бъде готов да приеме доставката на стоката или да се уреди в брой, ако позицията не е затворена. Същата концепция се прилага и за договорите за опции. Последният ден за търговия е последната възможност за затваряне на позицията, в противен случай основната ще бъде доставена, ако е приложимо. Ако опцията е безполезна, тогава не е необходимо да се затваря, тя просто ще изтече.
Ключови заведения
- Последният ден за търговия е последният ден, в който се търгува договор с деривати. Обикновено последният ден за търговия е денят преди датата на изтичане.
- Датите на изтичане са посочени в спецификациите на договора за даден деривативен договор. Спецификациите на договора се намират на уебсайта на борсата.
- Фючърсните договори, които не са затворени в последния ден за търговия, ще подлежат на доставка и / или сетълмент.
- Договорите за опции, които не са затворени в последния ден за търговия, ще бъдат задължени да предоставят или приемат доставката на основния актив. Безценните договори не трябва да бъдат затваряни.
Запознаване с последния ден за търговия
Последният ден за търговия е денят преди да изтече дериват. На датата на изтичане дериватът вече не се търгува и процесът на сетълмент започва. Да приемем, че датата на изтичане на договор с опции е петък, 22 март. Последната търговия е четвъртък, 21 март.
Последният ден за търговия е последният ден, в който фючърсен договор може да бъде търгуван или закрит. Всички договори, неизпълнени в края на последния ден за търговия, трябва да бъдат уредени чрез доставка на основния физически актив, размяна на финансови инструменти или чрез съгласие за парична сетълмент. Конкретните споразумения, покриващи тези потенциални резултати, се съдържат в спецификациите на фючърсния договор и варират между ценните книжа.
Като цяло повечето фючърсни договори водят до размяна на финансови инструменти или разплащане в брой, а не доставка на физическата стока, тъй като повечето участници на пазара хеджират или спекулират.
Последният ден за търговия за опция е денят преди датата на изтичане. Притежателите на опции към датата на изтичане на срока на валидност ще бъдат задължени да доставят или получат базовия, ако е приложимо. Опциите, които са безполезни, ще изтекат и не е необходимо да се затварят.
Ако купувачът на опция заема позиция, която е в парите, те ще получат акции и се изисква да вложат капитала и / или марж за закупуване / късане на тези акции. Продавачът на опции ще трябва да предостави тези акции.
За някои договори за деривати се търгува на датата на изтичане до определено време от деня. В този случай последният ден за търговия е денят на изтичане.
Информация за последния търговски ден
Търговците могат да намерят датите на изтичане на срока на валидност в своя деривативен договор или като разгледат различни уебсайтове за борса за стандартни данни за сетълмент на търговски сделки. Борсите ще имат уеб страница, в която са изброени всичките им договори за бъдеще и опции, както и датите и часовете за сетълмент.
Някои от най-популярните борси за фючърси и опции в Северна Америка включват:
- CME Group
- Междуконтинентална борса
- Монреалска борса
- Чикаго борса опции борда
Последният ден за търговия е важно инвеститорите да отбележат, тъй като им позволява да прекратят договора преди изтичането му. Фючърсните договори също имат няколко дни на предизвестие, които предоставят на инвеститора подробности относно приближаващото се споразумение. Дните на известия могат да варират в зависимост от договора с първия ден на предизвестие, често три до пет дни преди последния ден за търговия.
Ако договорната позиция на инвеститора не бъде затворена преди последния ден за търговия, тогава се очаква да продължат с доставката. Впоследствие те ще получат известия за доставка и ще бъдат задължени да се споразумеят за окончателната доставка на основните активи.
Пример за последния ден за търговия във фючърсен договор
Да предположим, че спекулативен фючърсен търговец закупува златен фючърсен договор с изтичане на дата 27 август 2020 г., който има последен ден за търговия от 26 август 2020 г. Ако търговецът не продаде договора до края на деня на август 26, договорът трябва да бъде уреден чрез доставка на базовия актив. Повечето договори включват и опция за сетълмент, която освобождава двете страни от физическия обмен на основните активи.
От друга страна, да предположим, че компания за производство на храни закупува фючърсни договори с портокалов сок с изтичане на срока на действие на 13 юли 2020 г. Те могат да избират физическа доставка на портокаловия сок, тъй като могат да го опаковат и продават на клиенти или магазини. След изтичане на срока, продуцентската компания ще получи съобщение за доставка и ще бъде задължена да направи уговорки за получаване на портокаловия сок. Ако не искат да вземат физическа доставка, ще трябва да затворят позицията в последния ден за търговия, което в случая е 12 юли 2020 г.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.