Stop-Loss срещу Stop-Limit поръчка: Коя поръчка да използвате?

Търговците и инвеститорите, които се стремят да ограничат потенциалните загуби, могат да използват няколко вида поръчки, за да ги изкарат и излизат от пазара в моменти, когато може да не могат да направят поръчка ръчно. Поръчките за стоп загуби и стоп лимит поръчките са два инструмента, които могат да постигнат това, но е изключително важно да се разбере разликата между двете подобни звучащи поръчки.

Ключови заведения

• Поръчката за спиране на продажби е вид поръчка за стоп-загуба, която защитава дълги позиции, като задейства пазарна поръчка за продажба, ако цената падне под определено ниво.
• Поръчката за покупко-стоп е вид поръчка за стоп-загуба, която защитава късите позиции и се задава над текущата пазарна цена, която задейства, ако цената се повиши над това ниво.
• Стоп лимит поръчките са вид стоп-загуба, но при стоп цената, поръчката за продажба се превръща в лимитирана поръчка - изпълнява се само на лимитната цена или по-добре.

Поръчки със стоп

Има два типа поръчки за стоп-загуба.

Поръчки за продажба

Поръчките за спиране за продажба защитават дълги позиции, като задействат пазарна поръчка за продажба, ако цената падне под определено ниво. Основното предположение зад тази стратегия е, че ако цената падне дотук, тя може да продължи да пада много повече, така че загубата е ограничена от продажбата на тази цена.

Например, да речем, че търговец притежава 1000 акции от акции на ABC. Те закупиха акцията по 30 долара за акция и тя се повиши до 45 долара при слуховете за потенциална покупка. Търговецът иска да заключи печалба от най-малко 10 долара на акция, така че те пускат поръчка за спиране на цена от 41 долара. Ако акцията падне обратно под тази цена, тогава поръчката ще се превърне в пазарна поръчка и ще се попълни по текущата пазарна цена, която може да е повече (или по-вероятно по-малко) от цената на стоп-загубата от 41 долара. В този случай търговецът може да получи $ 41 за 500 акции и $ 40, 50 за останалите. Но те ще получат, за да запазят по-голямата част от печалбата.

Поръчки за покупка-стоп

Поръчките за покупко-стоп концептуално са същите като спирките за продажба, освен че се използват за защита на къси позиции. Цената на поръчка за спиране ще бъде над текущата пазарна цена и ще се задейства, ако цената се повиши над това ниво.

Стоп-лимити поръчки

Стоп лимит поръчките са подобни на стоп-загубите поръчки, но както се казва в името им, има лимит за цената, на която те ще изпълнят. Има две цени, посочени в стоп лимитирана поръчка: стоп цена, която ще преобразува поръчката в поръчка за продажба, и лимитирана цена. Вместо поръчката да се превърне в пазарна поръчка за продажба, поръчката за продажба се превръща в лимитирана поръчка, която ще се изпълнява само на граничната цена или по-добре.

Разбира се, няма гаранция, че тази поръчка ще бъде попълнена, особено ако цената на акциите нараства или пада бързо. Понякога се използват стоп лимити, защото ако цената на акцията или друга ценна книга падне под лимита, инвеститорът не иска да продава и е готов да изчака цената да се върне обратно до граничната цена.

Например, нека приемем, че акциите на ABC никога не падат до цената на стоп-загубата, но продължават да се покачват и в крайна сметка достигат 50 долара за акция. Търговецът анулира поръчката си за стоп-загуба от $ 41 и поставя в стоп-лимит поръчката на $ 47 с лимит от $ 45. Ако цената на акциите падне под 47 долара, тогава поръчката се превръща в реална поръчка за лимит за продажба. Ако цената на акциите падне под 45 долара, преди да бъде попълнена поръчката, поръчката ще остане незапълнена, докато цената не се покачи обратно на 45 долара.

Много инвеститори ще отменят лимитните си поръчки, ако цената на акциите падне под лимитната цена, защото са ги поставили единствено, за да ограничат загубата си, когато цената пада. Тъй като са пропуснали шанса си да излязат, те просто ще изчакат цената да се върне обратно и може да не пожелаят да продадат на тази пределна цена в този момент, в случай че запасът продължи да нараства.

Както при поръчките за стопиране, поръчките за стопиране на лимит се използват за кратки продажби, когато инвеститорът е готов да рискува да чака цената да се върне надолу, ако покупката не е направена на граничната цена или по-добре.

Важно е активните търговци да предприемат правилните мерки, за да защитят своите сделки от значителни загуби. За да научите повече за създаването на стратегия за управление на риска, вижте глава 7 от курса за технически анализ в Академията за инвестиции.

Ползи и рискове

Стоп-загубите и стоп лимитните поръчки могат да осигурят различни видове защита за инвеститорите. Стоп-загубите могат да гарантират изпълнение, но не и цена. И приплъзването на цените често се появява при изпълнение. Повечето поръчки за спиране на продажбите се попълват на цена под стачката; размерът на разликата зависи от това колко бързо пада цената. Една поръчка може да се попълни за значително по-ниска цена, ако цената се понижи бързо.

Стоп лимит поръчките могат да гарантират ограничение на цените, но търговията може да не бъде изпълнена. Това може да оседлае инвеститора със значителна загуба на бърз пазар, ако поръчката не се изпълни преди пазарната цена да падне под граничната цена. Ако се появят лоши новини за дадена компания и лимитираната цена е само $ 1 или $ 2 под цената на стоп-загубата, тогава инвеститорът трябва да задържи акциите за неопределен период, преди цената на акцията отново да се повиши. И двата вида поръчки могат да бъдат въведени като дневни или добри до анулиране (GTC) поръчки.

Изборът на кой тип поръчка да се използва по същество се свежда до решаването на кой тип риск е по-добре да се поеме. Първата стъпка към правилното използване на всеки тип поръчка е внимателно да се оцени как се търгува акцията. Ако акцията е нестабилна със значително движение на цените, тогава поръчката за ограничаване на лимита може да бъде по-ефективна поради гаранцията за нейната цена. Ако търговията не се изпълни, тогава инвеститорът може да се наложи само да изчака кратко време, докато цената отново се покачи. Заповедта за спиране на загубите би била подходяща, ако например се появят лоши новини за компания, която поставя под съмнение дългосрочното си бъдеще. В този случай цената на акциите може да не се върне към сегашното си ниво в продължение на месеци или години, ако някога се случи, и следователно инвеститорите биха били разумни да намалят загубите си и да вземат пазарната цена при продажбата. Стоп лимит поръчката може да доведе до значително по-голяма загуба, ако не се изпълни.

Друг важен фактор, който трябва да вземете предвид при извършване на всеки тип поръчка, е къде да зададете стоп и да ограничите цените. Техническият анализ може да бъде полезен инструмент тук и цените на стоп загубите често се поставят на нива на техническа поддръжка или съпротива. Инвеститорите, които поставят поръчки за стоп-загуба на акции, които непрекъснато се качват, трябва да се погрижат да предоставят на акцията малко място да се върне обратно. Ако зададат спирачната си цена твърде близка до текущата пазарна цена, те могат да бъдат спрени поради сравнително малко корекция на цената и да пропуснат, когато цената започне да се покачва отново.

Долния ред

Стоп-загубите и стоп лимитните поръчки могат да осигурят различни видове защита както за дълги, така и за къси инвеститори. Стоп-загубите поръчки гарантират изпълнение, докато стоп-лимитите поръчки гарантират цената.