Вторично предлагане
Вторично предлагане е продажбата на нови или плътно държани акции от компания, която вече е направила първоначално публично предлагане (IPO). Има два вида вторични предложения. Неразреждащо вторично предлагане е продажба на ценни книжа, при които един или повече основни акционери в дадена компания продават цялата или голяма част от своите дялове. Приходите от тази продажба се изплащат на акционерите, които продават акциите си. Междувременно разреждащото вторично предлагане включва създаването на нови акции и предлагането им за публична продан.
Вторичните предложения понякога се наричат последващи предложения или последващи публични оферти (FPO).
01:09Вторично предлагане
Как работят вторичните предложения
Първоначалното публично предлагане (IPO) се счита за първично предлагане на акции на публиката. Понякога една компания ще реши да набере допълнителен собствен капитал чрез създаване и продажба на повече акции при вторично предлагане. Фирмите извършват вторични предложения по различни причини. В някои случаи компанията може просто да се наложи да събере капитал, за да финансира дълга си или да извърши придобивания. В други инвеститорите на компанията могат да се интересуват от предложение за изплащане на средствата си. Някои компании могат също да провеждат последващи предложения, за да наберат капитал за рефинансиране на дълга по време на ниски лихви. Инвеститорите трябва да са наясно с причините, които компанията има за последващо предлагане, преди да вложат парите си в нея.
Има няколко основни разлики между неразреждащи вторични предложения и разреждащи вторични предложения. Разреждащите вторични предложения също са известни като „последващи предложения“ или „последващи предложения“.
Ключови заведения
- Вторичното предлагане е предлагане на акции след IPO.
- Привличането на капитал за финансиране на дълга или извършване на придобиване на растеж са някои от причините компаниите да предприемат вторични предложения.
- Разредителните предложения водят до по-ниска печалба на акция, тъй като броят на акциите в обращение се увеличава. Неразреждащите предложения водят до непроменен EPS, тъй като не предполагат пускане на пазара на нови акции.
Неразреждащи вторични предложения
Неразреждащото вторично предлагане не разрежда акции, притежавани от съществуващите акционери, защото не се създават нови акции. Дружеството-издател може да не се възползва изобщо, тъй като акциите се предлагат за продажба от частни акционери, като директори или други вътрешни лица (като рискови капиталисти), които искат да диверсифицират своите участия. Обикновено увеличението на наличните акции позволява на повече институции да заемат нетривиални позиции в емитиращата компания, което може да се възползва от търговската ликвидност на акциите на емитиращото дружество. Този вид вторично предлагане е често срещан в годините след IPO, след прекратяване на периода на заключване.
Разреждащи вторични предложения
Разреждащото вторично предлагане, известно още като последващо предлагане или последващо предлагане, е когато една компания сама създава и пуска на пазара нови акции, като по този начин разтваря съществуващите акции. Този тип вторично предлагане се случва, когато съветът на директорите на компанията се съгласи да увеличи плаващия дял с цел продажба на повече акции. Когато броят на непогасените акции се увеличи, това води до намаляване на приходите на акция. Полученият приток на пари е полезен за постигането на по-дългосрочните цели на компанията или може да се използва за изплащане на дълг или разширяване на финансирането. Някои краткосрочни хоризонти на акционерите може да не разглеждат събитието като положително.
Разрешаващото вторично предлагане обикновено води до някакъв спад на цената на акциите поради намаляването на печалбата на акция, но пазарите могат да имат неочаквани реакции на вторични предложения. Например през януари 2018 г. цената на акциите на CRISPR Therapeutics AG отбеляза еднодневно увеличение със 17 процента, след като компанията обяви вторично предлагане. Въпреки че точната причина за бързото увеличение не може да се знае със сигурност, анализаторите подозират, че това е така, защото инвеститорите смятат, че съобщението сигнализира за нещо по-голямо в бъдеще, може би свързано с плановете на компанията да използва допълнителния капитал за финансиране на по-нататъшното клинично развитие.
Примери за вторични предложения
През 2013 г. Rocket Fuel обяви, че ще продаде допълнителни 5 милиона акции в последващо предложение. Силното четвърто тримесечие на 2013 г. и желанието да се възползва от високата си цена на акциите чрез набиране на допълнително финансиране, предизвика този ход. Ракетното гориво планира да продаде 2 милиона акции, като съществуващите акционери продават приблизително 3 милиона акции. Освен това, андеррайтерите имаха възможност да закупят 750 000 акции в последващото предлагане.
Сделката влезе с $ 34 на акция. През месеца, следващ предлагането, публичните акции на компанията бяха оценени на $ 44. Тези, които закупиха собствен капитал в последващото предлагане, реализираха печалба близо 30% за един месец.
Друг пример за последващо предлагане е това на дъщерното дружество Google (GOOG) на Alphabet Inc., което проведе последващо предлагане през 2005 г. Първоначалното публично предлагане (IPO) на Mountain View беше проведено през 2004 г. по холандски метод на аукцион. Той събра приблизително 2 милиарда долара при цена от 85 долара, най-долният край на оценките му. За разлика от това, последващото предлагане, проведено през 2005 г., събра 4 милиарда долара при $ 295, цената на акциите на компанията година по-късно.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.