Възвръщаемост на активите — ROA

Какво е възвръщаемост на активите - ROA?

Възвръщаемостта на активите (ROA) е показател за това, колко печеливша е една компания спрямо нейните общи активи. ROA дава на мениджър, инвеститор или анализатор идея за това колко ефективно ръководството на компанията използва своите активи за генериране на печалба. Възвръщаемостта на активите се показва като процент.

Ключови заведения

• Възвръщаемост на активите (ROA) е показател за това колко добре дадено предприятие използва активите си, като определя доколко печеливша е една компания спрямо нейните общи активи.
• ROA се използва най-добре, когато сравняваме подобни компании или сравняваме една компания с нейните предишни резултати.
• ROA взема предвид дълга на компанията, за разлика от други показатели, като например възвръщаемост на собствения капитал (ROE).

Основите на възвръщаемостта на активите - ROA

Предприятията (поне тези, които оцеляват) в крайна сметка се отнасят до ефективността: извличане на максимума от ограничените ресурси. Сравняването на печалбата с приходите е полезен оперативен показател, но сравняването им с ресурсите, които компанията използва, за да ги печели, намалява до самата осъществимост на съществуването на тази компания. Възвръщаемостта на активите (ROA) е най-простият от тези корпоративни мерки за възпроизвеждане.

ROA се изчислява чрез разделяне на нетния доход на компанията на общите активи. Като формула, тя ще бъде изразена като:

Възвръщаемост на активите = Нетни приходи Общо активи Възстановяване \ на \ Активи = \ frac {Нет \ Приходи} {Общо \ Активи} Възвръщаемост на активите = Общо активиНет доход

По-високата ROA показва повече ефективност на активите.

Например, претендирайте, че Спартан Сам и Фенси Фран започват трибуни за хот дог. Сам харчи 1500 долара за метална количка с голи кости, докато Фран изразходва 15 000 долара за единица с тематичен за апокалипсис зомби, в комплект с костюм. Да допуснем, че това са били единствените активи, използвани за всеки. Ако през определен период от време Сам беше спечелил 150 долара, а Фран спечели 1200 долара, Фран щеше да има по-ценния бизнес, но Сам щеше да има по-ефективния. Използвайки горната формула, виждаме, че опростената ROA на Сам е $ 150 / $ 1, 500 = 10%, докато опростената ROA на Fran е $ 1200 / $ 15 000 = 8%.

01:48

Възвръщаемост на активите (ROA)

Значението на възвръщаемостта на активите - ROA

Възвръщаемостта на активите (ROA), в основни думи, ви казва какви печалби са генерирани от инвестиран капитал (активи). ROA за публичните компании може да варира значително и ще бъде силно зависима от индустрията. Ето защо, когато използвате ROA като сравнителна мярка, най-добре е да го сравните с предишните номера на ROA на компанията или с ROA на подобна компания.

Цифрата на ROA дава на инвеститорите представа колко ефективна е компанията в преобразуването на парите, които инвестира в нетен доход. Колкото по-голям е ROA номерът, толкова по-добре, защото компанията печели повече пари от по-малко инвестиции.

Не забравяйте, че общите активи също са сумата от общите му задължения и собствения капитал. И двата вида финансиране се използват за финансиране на операциите на компанията. Тъй като активите на дружеството се финансират или от дълг, или от собствен капитал, някои анализатори и инвеститори пренебрегват разходите за придобиване на актива, като добавят разходи за обратно лихва във формулата за ROA.

С други думи, въздействието на поемането на повече дълга се отрича чрез добавяне на обратно разходите за заем към нетния доход и използване на средните активи за даден период като знаменател. Разходите за лихви се добавят, защото нетната сума на приходите в отчета за доходите изключва разходите за лихви.

Пример за това как да използвате възвръщаемост на активите — ROA

ROA е най-полезен за сравняване на компании от една и съща индустрия, тъй като различните индустрии използват активите по различен начин. Например, ROA за фирми, ориентирани към услуги, като банки, ще бъде значително по-висока от ROA за капиталоемки компании, като строителни или комунални компании.

Нека оценим възвръщаемостта на активите (ROA) за три компании от индустрията на дребно:

• Macy's (M)
• Кол (KSS)
• Дилард (DDS)

Данните в таблицата са за последните 12 месеца към 13 февруари 2019 г.

Компания	Нетни доходи	Общата сума на активите	ROA
Мейси	1, 7 милиарда долара	20, 4 милиарда долара	8, 3%
Кол	996 милиона долара	14, 1 милиарда долара	7, 1%
Дилард е	243 милиона долара	3, 9 милиарда долара	6.2%

Поради нарастващата популярност на електронната търговия, фирмите за търговия на дребно с тухли и хоросани предприемат удар в нивото на печалбите, които генерират, използвайки наличните си активи. Все пак всеки долар, който Macy инвестира в активи, генерира 8, 3 цента нетен доход. Macy's е по-добра в преобразуването на своята инвестиция в печалба, в сравнение с тази на Kohl и Dillard. Една от най-важните задачи на ръководството е да направи мъдър избор при разпределянето на ресурсите си и изглежда, че мениджмънтът на Macy е по-умел от двамата си връстници.

Възвръщаемост на активите — ROA срещу възвръщаемост на капитала — ROE

Както ROA, така и възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) са мерки за това как една компания използва своите ресурси. По същество, ROE измерва само възвръщаемостта на собствения капитал на компанията, като изключва пасивите. По този начин ROA отчита дълга на компанията, а ROE не. Колкото повече ливъридж и дълг поема една компания, толкова по-високият ROE ще бъде спрямо ROA.

Ограничения на възвръщаемостта на активите — ROA

Най-големият проблем с възвръщаемостта на активите (ROA) е, че той не може да се използва в индустриите. Това е така, защото компаниите от една индустрия - например технологичната индустрия - и друга индустрия като нефтените бурилници ще имат различни бази на активи.

Някои анализатори смятат също, че основната формула за ROA е ограничена в приложенията си, като е най-подходяща за банките. Банковите баланси представят по-добре реалната стойност на техните активи и пасиви, защото се отчитат по пазарна стойност (чрез отчитане на пазара) или поне оценка на пазарна стойност спрямо историческата цена. И разходите за лихви, и приходите от лихви вече са включени в.

Федералният резерв в Сейнт Луис предоставя данни за ROA на американските банки, които обикновено се движат около или малко над 1% от 1984 г. насам.

За нефинансовите компании дългът и собственият капитал са строго разделени, както и възвръщаемостта на всеки: разходът за лихви е възвръщаемостта на доставчиците на дългове; нетният доход е възвръщаемостта на инвеститорите в собствен капитал. Така че общата формула на ROA разбърква нещата, като сравнява възвръщаемостта на инвеститорите в собствен капитал (нетен доход) с активи, финансирани както от дългови, така и от собствени инвеститори (общи активи). Две вариации във формулата за ROA коригират това несъответствие в числителя, като влагат обратно числителя разход за лихви (без данъци). Така формулите биха били:

Вариант на ROA 1: Нетни приходи + [Разходи за лихви * (1-данъчна ставка)] / Общо активи

Вариант на ROA 2: Оперативен доход * (1-данъчна ставка) / Общо активи

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на възвръщаемостта на средните активи Възвръщаемостта на средните активи (ROAA) е показател, използван за оценка на рентабилността на активите на дадена фирма и най-често се използва от банки и други финансови институции като средство за измерване на финансовите резултати. повече Защо коефициентите на рентабилност Материалните коефициенти на рентабилност са клас финансови показатели, използвани за оценка на способността на бизнеса да генерира печалба по отношение на статии като неговите приходи, оперативни разходи или активи на баланса във времето. повече Декларация за възстановяване на активи след данъчно облагане е финансово съотношение, което показва процентът на приходите след данъци, генерирани от инвестицията на дружеството в активи. повече Коефициенти на активност измерват способността на фирмата да конвертира различни сметки в своите баланси в пари или продажби. повече Как работи възвръщаемостта на собствения капитал Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е мярка за финансови резултати, изчислена чрез разделяне на нетния доход на собствения капитал. Тъй като капиталът на акционерите е равен на активите на дружеството, намален с дълга, ROE може да се смята за възвръщаемост на нетните активи. повече Възвръщаемост на общите активи (ROTA) Определение Възвръщаемостта на общите активи е съотношение, което измерва печалбата на компанията преди лихви и данъци (EBIT) спрямо общите нетни активи. повече партньорски връзки