Анализ на цените на маслото: въздействието на предлагането и търсенето

Лесно е да проклинате и стенете, когато газът изглежда скъп. Нефтените компании злоупотребяват с безпомощните клиенти, които им се предоставят ефективно, и могат да посочат техните собствени цени благодарение на система на тайни споразумения и печалба. Трябва да се направи нещо, вероятно включващо законодателство.

С изключение на истината се крие другаде. В дългосрочен план петролът е приблизително толкова еластична стока, колкото има и всяко движение по страни на производство и потребление, отразено в цената. Не обсъждаме диаманти или хайвер, луксозни предмети с ограничена полезност, без които може да живее повечето от нас. Нефтът е в изобилие и на голямо търсене, което прави цената му до голяма степен функция на пазарните сили. (За повече информация вижте: Какво определя цените на петрола? )

WTI-Brent Ценообразуване на масло | FindTheBest

Просто предлагане и търсене

Страната на потреблението се състои от стотици милиони от нас, които поотделно имат ограничена власт да влияят на цените, но колективно имат достатъчно. Производствената страна е малко по-сложна. Коя нация е най-големият производител на петрол в света? Отговорът вероятно няма да ви изненада: Саудитска Арабия. Но много близкият подгласник може: Съединените щати. Америка произвежда 11, 11 милиона барела на ден, което е 95% от това, което Саудитска Арабия произвежда. Русия е сравнително близо зад Съединените щати, като никоя друга държава не произвежда дори половината повече петрол от която и да е от първите три. Китай, втората по големина икономика в света, е много далечна четвърта. (За повече информация, вижте: Как суровият петрол влияе на цените на газа? )

Капацитет и резерви

Ако се интересувате защо изглежда, че нациите, които произвеждат най-много петрол и тези, които най-често се идентифицират с производството на петрол, не са непременно еднакви, не си го представяте. Страните с най-големи запаси от петрол, независимо от производствения капацитет, имат голямо влияние върху пазара. Саудитска Арабия също е лидер в тази категория, като резервите се оценяват на 267 милиарда барела. Или 62 години, ако наивно предполагате, че производството няма да се увеличи, нито прогнозите за резервите се променят между сега и 2076 г. (За свързаното четене, вижте: Защо ниските цени на петрола са лоши за икономиката .)

Що се отнася до САЩ, доказаните й резерви са по-малко впечатляващи от сегашния й капацитет. САЩ имат 26, 5 милиарда барела, 12-то място в света и далеч, далеч зад Венецуела (211 милиарда), Канада (174 милиарда), Иран (151 милиарда), Ирак (143 милиарда) и Кувейт (104 милиарда). Останалите страни пред САЩ включват някои сърдечни (Обединените арабски емирства, 98 милиарда), някои антагонистични (Русия, 60 милиарда) и някои, чието дружелюбие е ориентировъчно (Либия, 47 милиарда.) (За повече, вижте: Unearth Печалба от проучване и добив на нефт .)

От добре до изпарения

И така, какво представлява барел петрол, да не говорим за 11, 11 милиона от тях? Трудно е хората извън индустрията да визуализират производствените номера, така че нека се опитаме да ги осмислим. Повечето суров нефт се използва за създаване на реактивно гориво и други продукти, като само около 45% в крайна сметка влиза в автомобили. Ако приемем, че 12 000 мили годишно и 20 мили на галон (всички източници, които твърдят, че предлагат по-точни оценки, се шегуват както вие, така и самите вас), петролът, който Съединените щати произвеждат вътрешно, е достатъчен за зареждане на половината пътни превозни средства на страната. (За повече информация вижте: Защо бензинът струва какво прави .)

Не само изпомпване ...

Основната теория на търсенето и предлагането гласи, че колкото повече се произвежда даден продукт, толкова по-евтино би трябвало да се продава, като всички неща са равни. Това е симбиотичен танц. Причината на първо място е произведена е, защото стана по-икономично (или не по-малко икономически ефективно) да се направи това. Ако някой измисли техника за стимулиране на кладенеца, която би могла да удвои добива на нефтеното находище само за малък допълнителен разход, тогава при търсене на статично ниво цените трябва да паднат.

... Рафиниране и дистрибуция, твърде

Нещо подобно се случи през последните години. Добивът на петрол в Северна Америка е във всички времена, като полетата в Северна Дакота и Алберта са плодотворни както винаги. Тъй като двигателят с вътрешно горене все още преобладава по нашите пътища и търсенето не е било в крак с предлагането, не трябва ли да се продава газ за никели галон? (За повече информация вижте: Защо цените на суровия петрол не могат да повлияят на цените на помпата .)

Един проблем и тук теорията се противопоставя на практиката. Производството е високо, но дистрибуцията и усъвършенстването не са в крак с него. Съединените щати изграждат средно по една рафинерия на десетилетие, като строителството се забави до мащаб от 70-те години. Всъщност има нетна загуба: Съединените щати имат осем по-малко рафинерии, отколкото през 2009 г. Все пак 142-те останали рафинерии в САЩ имат по-голям капацитет от всички други държави с голям марж. Причината да не сме навлечени в евтиния петрол е, защото тези рафинерии работят само с 62% от капацитета си. Попитайте пречиствател и той ще ви каже, че излишъкът е наличен, за да отговори на бъдещото търсене. (За свързаното четене, вижте: По-високите цени на петрола са на път, но само колко високи? )

OPEC: Само толкова силно влияние

Тогава има проблем с картелите. Организацията на страните износителки на петрол е създадена през 60-те години на миналия век, за да, въпреки че в устава на организацията не е посочено изрично, да се определят цените. Чрез ограничаването на производството ОПЕК може да принуди цените на петрола да се повишават и по този начин теоретично да се радват на по-големи печалби, отколкото ако всяка държава-членка се продаваше на световния пазар с текущ курс. През 70-те и голяма част от 80-те години това беше добра, ако неморална стратегия за ОПЕК.

За да цитирам PJ O'Rourke, някои хора влизат в картели заради алчност; след това поради алчност се опитват да излязат от картелите. Според Американската администрация за енергийна информация страните членки на ОПЕК често надвишават квотите си, продавайки няколко милиона допълнителни барела и знаейки, че правоприлагащите органи наистина не могат да ги спрат. С Канада, Китай, Русия и Съединените щати като нечленуващи страни, ОПЕК е ограничена в способността си, както ефимистично заявява мисията й, „да осигури стабилизацията на петролните пазари, за да осигури ефикасна, икономическа и редовна доставка на петрол за за потребителите. "

Долния ред

С търсенето на съответно всеки път, цените на петрола ще продължат да се определят най-вече от пазара - въпреки най-добрите усилия на външните играчи. (За свързаното четене, вижте: Как петролните ETF реагират на падащите цени на енергията .)