Пазарна добавена стойност (MVA)

Какво е добавена стойност на пазара?

Пазарната добавена стойност (MVA) е изчисление, което показва разликата между пазарната стойност на дружеството и капитала, внесен от всички инвеститори, както притежатели на облигации, така и акционери. С други думи, това е сумата от всички капиталови претенции, държани срещу компанията плюс пазарната стойност на дълга и собствения капитал. Изчислява се като:

MVA = V - K

където MVA е пазарната добавена стойност на фирмата, V е пазарната стойност на фирмата, включително стойността на собствения капитал и дълга на фирмата (неговата стойност на предприятието), а K е общата сума на капитала, инвестиран във фирмата.

MVA е тясно свързана с концепцията за икономическа добавена стойност (EVA), представляваща нетната настояща стойност (NPV) на серия от EVA стойности.

01:18

Пазарна добавена стойност (MVA)

Разбиране на добавената стойност на пазара (MVA)

Когато инвеститорите искат да погледнат под капака, за да видят как една компания се представя за своите акционери, те първо поглеждат MVA. MVA на компанията е показател за способността й да увеличава стойността на акционерите във времето. Високата MVA е доказателство за ефективно управление и силни оперативни възможности. Ниската MVA може да означава, че стойността на действията и инвестициите на ръководството е по-малка от стойността на капитала, внесен от акционерите. Отрицателна MVA означава, че действията и инвестициите на ръководството са намалили и обърнали стойността на капитала, внесен от акционерите.

Ключови заведения

• MVA са представяне на стойност, създадена от действията и инвестициите на ръководството на компанията.
• Високата MVA е доказателство, че стойността на действията и инвестициите на ръководството е по-малка от стойността на капитала, внесен от акционерите, докато ниската MVA означава точно обратното.
• MVAs не трябва да се считат за надеждна индикация за ефективността на управлението по време на силни бикови пазари, когато цените на акциите като цяло се повишават.

MVA отразява ангажираността към стойността на акционерите

Компаниите с висока MVA са привлекателни за инвеститорите не само поради по-голямата вероятност да дадат положителна възвръщаемост, но и защото това е добър индикатор, че имат силно лидерство и добро управление. MVA може да се тълкува като количеството богатство, което мениджмънтът е създал за инвеститорите над и над техните инвестиции в компанията. Компаниите, които са в състояние да поддържат или увеличават MVA във времето, обикновено привличат повече инвестиции, което продължава да подобрява MVA. MVA всъщност може да занижи работата на дадена компания, защото не отчита изплащанията в брой, като дивиденти и обратно изкупуване на акции, направени на акционерите. MVA може да не е надежден показател за ефективността на управлението по време на силни бикови пазари, когато цените на акциите като цяло се повишават.

Примери за MVA

Фирми с висока MVA могат да бъдат намерени в целия инвестиционен спектър.

Alphabet Inc., (GOOGL) родител на Google, е сред най-ценните компании в света с висок потенциал за растеж. Запасите му върнаха 1 293% през първите 10 години на работа. Въпреки че голяма част от своята MVA през първите години може да се отдаде на пазарно изобилие от акции, компанията успя да го утрои почти през последните пет години. MVA на Alphabet нарасна от 128, 4 милиарда долара през 2011 г. до 354, 25 милиарда долара през декември 2015 г. до 606, 17 милиарда долара през декември 2017 г.

От другата страна на спектъра е една от най-утвърдените компании в индекса S&P 500, Coca-Cola Company (KO). Кока-Кола е едно от любимите акции на Уорън Бъфет, тъй като управлението й е толкова ефективно за увеличаване на стойността на акционерите. В края на 2017 г. MVA на компанията беше 158, 52 милиарда долара, което е по-голямо от 150, 4 милиарда долара през 2015 г. и 119, 8 милиарда долара през 2011 г., като това не включва близо 6 милиарда долара в изплащане на дивиденти на акционерите. От 2016 г. Coca Cola увеличава дивидентите си всяка година за последните 25 години средно с 8% годишно.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как да се изчисли среднопретеглената стойност на капитала - WACC Средно претеглената стойност на капитала (WACC) е изчисление на цената на капитала на фирмата, в която всяка категория капитал е пропорционално претеглена. Всички източници на капитал, включително обикновени акции, предпочитани акции, облигации и всеки друг дългосрочен дълг, се включват в изчислението на WACC. повече Икономическа добавена стойност (EVA) Икономическата добавена стойност е показател за финансовата ефективност, основан на остатъчното богатство, изчислен чрез приспадане на разходите на капитала от оперативната печалба. повече Индекс на добавеното богатство (WAI) Индексът на добавеното богатство е показател, който се опитва да измери стойността, създадена (или унищожена) за акционерите от дадена компания. повече Сигнализация за дивиденти Дивидентната сигнализация подсказва, че обявяването на компания за увеличение на изплащането на дивиденти е показател за силните й бъдещи перспективи. повече Композитна цена на капитала Композитната цена на капитала е разходите на компанията за финансиране на нейния бизнес, определяна от и обикновено наричана „средно претеглена цена на капитала“ (WACC). повече Как работи възвръщаемостта на собствения капитал Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е мярка за финансови резултати, изчислена чрез разделяне на нетния доход на собствения капитал. Тъй като капиталът на акционерите е равен на активите на дружеството, намален с дълга, ROE може да се смята за възвръщаемост на нетните активи. повече партньорски връзки