Определение на коефициента на ликвидност
Коефициентите на ликвидност са важен клас финансови показатели, използвани за определяне на способността на длъжника да изплаща текущите задължения по дълга, без да набира външен капитал. Коефициентите за ликвидност измерват способността на компанията да изплаща задължения по дълга и нейния запас от сигурност чрез изчисляване на показатели, включително текущото съотношение, бързо съотношение и оперативно съотношение на паричните потоци.
Текущите пасиви се анализират по отношение на ликвидните активи, за да се оцени покритието на краткосрочните дългове при спешни случаи.
Ключови заведения
- Коефициентите на ликвидност са важен клас финансови показатели, използвани за определяне на способността на длъжника да изплаща текущите задължения по дълга, без да набира външен капитал.
- Общите коефициенти на ликвидност включват бързото съотношение, текущото съотношение и неизпълнените продажби за дни.
- Коефициентите на ликвидност определят способността на компанията да покрива краткосрочните задължения и паричните потоци, докато коефициентите на платежоспособност са свързани с по-дългосрочната способност да изплаща текущи дългове.
Използване на коефициенти на ликвидност
Какво ви казват ликвидността?
Ликвидността е способността да се конвертират активи в пари бързо и евтино. Коефициентите на ликвидност са най-полезни, когато се използват в сравнителна форма. Този анализ може да бъде вътрешен или външен.
Например, вътрешният анализ на коефициентите на ликвидност включва използване на множество счетоводни периоди, които се отчитат, като се използват едни и същи счетоводни методи. Сравняването на предишни периоди с текущи операции позволява на анализаторите да проследяват промените в бизнеса. Като цяло по-високият коефициент на ликвидност показва, че една компания е по-ликвидна и има по-добро покритие на непогасени задължения.
Като алтернатива външният анализ включва сравняване на коефициентите на ликвидност на една компания към друга или на цяла индустрия. Тази информация е полезна за сравняване на стратегическото позициониране на компанията по отношение на нейните конкуренти при установяване на сравнителни цели. Анализът на коефициента на ликвидност може да не е толкова ефективен при разглеждане в различни отрасли, тъй като различните предприятия изискват различни структури за финансиране. Анализът на ликвидността е по-малко ефективен за сравняване на предприятия с различни размери в различни географски места.
Общи коефициенти на ликвидност
Текущото съотношение
Текущото съотношение измерва способността на компанията да изплаща текущите си задължения (изплаща се в рамките на една година) с текущите си активи като парични средства, вземания и материални запаси. Колкото по-голямо е съотношението, толкова по-добра е ликвидната позиция на компанията:
Текущо съотношение = Текущи активиТекущи пасиви \ текст {Текущо съотношение} = \ frac {\ текст {Текущи активи}} {\ текст {Текущи пасиви}} Текущо съотношение = Текущи пасивиТекущи активи
Бързото съотношение
Бързото съотношение измерва способността на компанията да изпълнява краткосрочните си задължения с най-ликвидните си активи и следователно изключва материални запаси от текущите си активи. Известно е също като "киселинно-тестово съотношение":
Бързо съотношение = C + MS + ARCL навсякъде: C = пари и парични еквивалентиMS = търгуеми ценни книжаAR = вземане на сметкиCL = текущи пасиви \ започват {подравнени} & \ текст {Бързо съотношение} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {където:} \\ & C = \ текст {пари \ & парични еквиваленти} \\ & MS = \ текст {търгуеми ценни книжа} \\ & AR = \ текст {вземания} \\ & CL = \ текст {текущ пасиви} \\ \ край {подравнен} Бързо съотношение = CLC + MS + AR, където: C = пари и парични еквивалентиMS = търгуеми ценни книжаAR = вземане на сметкиCL = текущи задължения
Друг начин за изразяване на това е:
Бързо съотношение = (Текущи активи - инвентар - предплатени разходи) Текущи задължения \ текст {Бързо съотношение} = \ frac {(\ текст {Текущи активи - инвентар - предплатени разходи})} {\ текст {Текущи задължения}} Бързо съотношение = Текущи задължения (Текущи активи - инвентар - предплатени разходи)
Дни за продажби (DSO)
DSO се отнася до средния брой дни, от които е необходимо на компанията да събере плащане, след като извърши продажба. По-висок DSO означава, че дадено дружество отнема неоправдано дълго време за събиране на плащания и обвързва капитала в вземания. DSOs обикновено се изчисляват на тримесечие или годишно:
DSO = Средно вземане на сметкиПриходи на ден \ текст {DSO} = \ frac {\ text {Средно вземане на сметки}} {\ текст {Приходи на ден}} DSO = Приходи на денСредни вземания
Криза на ликвидността
Криза на ликвидността може да възникне дори при здрави компании, ако възникнат обстоятелства, които затрудняват изпълнението на краткосрочни задължения, като погасяване на заемите и изплащане на служителите им. Най-добрият пример за такава всеобхватна катастрофа на ликвидността в скорошната памет е глобалната кредитна криза от 2007-09 г. Търговският документ - краткосрочен дълг, който се издава от големи компании за финансиране на текущи активи и изплащане на текущи задължения - изигра централна роля в тази финансова криза.
Близото замразяване на пазара на хартиена хартия в САЩ за 2 трилиона долара направи изключително трудно дори и най-платежоспособните компании да събират краткосрочни средства по това време и ускори континента на гигантски корпорации като Lehman Brothers и General Motors Company (GM),
Но освен ако финансовата система не е в кредитна криза, специфичната за компанията криза на ликвидността може да бъде разрешена сравнително лесно с инжектиране на ликвидност, стига компанията да е платежоспособна. Това е така, защото компанията може да заложи някои активи, ако е необходимо, за да събере парични средства за приливане на ликвидността. Този маршрут може да не е достъпен за компания, която е технически неплатежоспособна, тъй като кризата с ликвидност ще изостри финансовото й състояние и ще я накара да фалира.
Разликата между коефициентите на платежоспособност и коефициента на ликвидност
За разлика от коефициентите на ликвидност, коефициентите на платежоспособност измерват способността на компанията да изпълнява общите си финансови задължения. Платежоспособността е свързана с общата способност на компанията да изплаща задължения и да продължава бизнес операции, докато ликвидността се фокусира повече върху текущите финансови сметки. Дружеството трябва да има повече общи активи от общите пасиви, за да е платежоспособно и повече текущи активи от текущите пасиви, за да бъде ликвидно. Въпреки че платежоспособността не е свързана пряко с ликвидността, коефициентите на ликвидност представляват предварителни очаквания относно платежоспособността на дружеството.
Коефициентът на платежоспособност се изчислява чрез разделяне на нетния доход и амортизацията на дружеството на неговите краткосрочни и дългосрочни задължения. Това показва дали нетният доход на компанията е в състояние да покрие общите си задължения. Като цяло дружество с по-висок коефициент на платежоспособност се счита за по-благоприятна инвестиция. (Вижте също: Коефициент на платежоспособност спрямо ликвидност)
Примери за коефициенти на ликвидност
Нека използваме няколко от тези коефициенти на ликвидност, за да демонстрираме тяхната ефективност при оценка на финансовото състояние на компанията.
Помислете за две хипотетични компании - Liquids Inc. и Solvents Co. - със следните активи и пасиви в балансите си (цифри в милиони долари). Предполагаме, че и двете компании работят в един и същ производствен сектор (т.е. промишлени лепила и разтворители).
| Баланс (в милиони долари) | Течности Инк. | Разтворители Co. |
| Пари в брой | $ 5 | $ 1 |
| Търговски ценни книжа | $ 5 | $ 2 |
| Вземания | $ 10 | $ 2 |
| Материални запаси | $ 10 | $ 5 |
| Текущи активи (a) | $ 30 | $ 10 |
| Машини и оборудване (б) | $ 25 | $ 65 |
| Нематериални активи (в) | $ 20 | $ 0 |
| Общо активи (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Текущи пасиви * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Дългосрочен дълг (д) | $ 50 | $ 10 |
| Общи задължения (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Капиталов капитал | $ 15 | $ 40 |
* В нашия пример ще приемем, че текущите задължения се състоят само от дължими задължения и други задължения, без краткосрочен дълг.
Течности Инк.
- Текущото съотношение = $ 30 / $ 10 = 3.0
- Бързо съотношение = (30 $ - 10 $) / 10 $ = 2, 0
- Дълг към собствен капитал = $ 50 / $ 15 = 3.33
- Дълг към активи = 50 $ / 75 $ = 0, 67
Разтворители Co.
- Текущото съотношение = $ 10 / $ 25 = 0, 40
- Бързо съотношение = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0, 20
- Дълг към собствен капитал = $ 10 / $ 40 = 0.25
- Дълг към активи = 10 $ / 75 $ = 0, 13
От тези съотношения можем да направим редица изводи за финансовото състояние на тези две компании.
Liquids Inc. има висока степен на ликвидност. Въз основа на текущото си съотношение, тя има $ 3 текущи активи за всеки долар текущи задължения. Бързото му съотношение сочи към адекватна ликвидност дори след изключване на материалните запаси, с $ 2 в активи, които могат бързо да се конвертират в пари за всеки долар текущи задължения.
Въпреки това финансовият ливъридж въз основа на коефициентите му на платежоспособност изглежда доста висок. Дългът надвишава собствения капитал повече от три пъти, докато две трети от активите са финансирани от дълг. Имайте предвид също, че близо половината от дълготрайните активи се състоят от нематериални активи (като репутация и патенти). В резултат на това съотношението на дълга към материални активи - изчислено като (50 долара / 55 долара) - е 0, 91, което означава, че над 90% от материални активи (машини, оборудване и материални запаси и др.) Са финансирани чрез заеми. В обобщение, Liquids Inc. има удобна позиция за ликвидност, но има опасно висока степен на ливъридж.
Solvents Co. е в различно положение. Сегашното съотношение на компанията от 0, 4 показва недостатъчна степен на ликвидност, като само 40 цента от текущите активи са на разположение за покриване на всеки $ 1 текущи задължения. Бързото съотношение предполага още по-ужасна ликвидна позиция със само 20 цента ликвидни активи за всеки 1 долар текущи задължения.
Финансовият ливъридж обаче изглежда е на удобни нива, като дългът е само 25% от собствения капитал и само 13% от активите, финансирани от дълг. Дори по-добре, базата на активите на компанията се състои изцяло от материални активи, което означава, че съотношението на дълга към материални активи на Solvents Co. е около една седма от тази на Liquids Inc. (приблизително 13% срещу 91%). Като цяло Solvents Co. е в опасна ликвидна ситуация, но има удобна позиция по дълга.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.