Чарлз Шваб премества пари между ETFs на нежелана облигация

IShares 0-5 годишна корпоративна облигация с висок доходност ETF (SHYG) загуби активи за 1 милиард долара през последната седмица. Робо-съветникът, управляван от основен брокер, се разглежда като виновник за отливите от фонда, търгуван с борса с висока доходност (ETF).

"Най-големият собственик на акции на SHYG е брокерската компания Schwab с над 38% от акциите на стойност 1, 4 милиарда долара към 31 март", съобщава The Wall Street Journal. „Schwab използва iShares фонда в предварително пакетираните ETF портфейли, продавани чрез неговия робо-консултативен отдел, Schwab Intelligent Portfolios, според неговия уебсайт.“

SHYG, който проследява Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 индекса и притежава 626 облигации, имаше 2, 87 милиарда долара активи под управление към 6 юни, по данни на емитента. ETF има ефективна продължителност 2, 41 години и е по-краткият отговор на iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), най-голямата ETF за корпоративна облигация. Ефективната продължителност на HYG е 3, 84 години. (Вижте също: Въведение в ETFs за корпоративни облигации .)

Позицията в SHYG, ликвидирана от робот-съветника на Charles Schwab Corporation (SCHW), е преместена в iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY). USHY, която дебютира през октомври, предлага на инвеститорите по-широко представяне на вътрешния пазар на нежелани облигации. ETF следва ICE BofAML САЩ с висок доходност индекс и притежава близо 1600 облигации. Ефективната продължителност на USHY е 4, 16 години.

Най-общо казано, корпоративните облигационни фондове отпадат в полза през тази година, тъй като инвеститорите се обзалагат, че Федералният резерв ще продължи да увеличава лихвите. Досега три от 10-те най-лоши ETF по отношение на активите, включително HYG, са корпоративни облигационни фондове. IShares iBoxx USD ETF (LQD), най-голямата корпоративна облигация на корпоративните облигации, е хвърлила активи в размер на 4, 72 милиарда долара, което е надминато само от други два ETF. (За повече информация вижте: Трябва ли да инвестирате с нежелани облигации ETFs? )

SHYG разпределя около 83, 8% от теглото си за облигации с оценка BB или B, но фондът също отделя 13, 5% за силно спекулативен дълг, класиран на CCC. USHY, фондът, в който робот-съветникът на Schwab се премести след напускането на SHYG, не е значително по-добър по отношение на кредитното качество. Този ETF разпределя около 85% от своя списък за облигации с оценка BB или B, а експозицията му CCC е 12, 8%.

Наскоро Goldman Sachs заяви, че премията за кредитен риск, присвоена на облигации с рейтинг CCC, е спаднала до най-ниските си нива след световната финансова криза, което показва, че няма голяма стойност в най-спекулативните юнкерни кредити. (За допълнително четене, проверете: Залози срещу нежелана облигация ETFs достигат рекордно висока стойност .)