4 сделки за навигация през следващите 5 години груби връщания

Инвеститорите трябва да очакват пет години слаба възвращаемост на акциите и да предприемат четири мерки за подготовка, съветва Боб Дол, главен стратег за акции на Nuveen, който има над 1 трилион долара активи под управление (AUM). "Предполагам, че през следващите пет години лидерството ще бъде много неуловимо", каза той за Business Insider в подробно интервю. „Малко вероятно е през следващите пет до 10 години да бъде толкова едномерен, колкото през последните пет до 10 години“, добави той.

Doll също е старши мениджър на портфолио за няколко фокусирани в САЩ големи капиталови фондове в Nuveen с колективни $ 2.3 милиарда в AUM. Той препоръчва: (1) акции, които могат да спечелят късно в икономическия цикъл; (2) акции с "масивен" безплатен паричен поток, които реинвестират в своя бизнес; (3) акции с ценова мощност или бързорастящи продажби; и (4) акции, насочени към САЩ. По-долу са дадени примери за неговите най-добри фондове, които отговарят на тези теми, за BI.

KeyTakeaways

• Доходността на акциите вероятно ще бъде рязко по-ниска през следващите 5 години.
• Nuveen стратег Боб Кукла не очаква рецесия преди 2021 година.
• Харесва високия паричен поток, високия ръст на продажбите и акциите, насочени към САЩ.
• Здравеопазването е сектор, в който той вижда особена полза.
• Goldman Sachs също препоръчва акции, насочени към САЩ.

Значение за инвеститорите

„Искам да притежавам онези компании, които се възползват от [икономическия] цикъл, защото цикълът не е приключил, и искам да имам поднормено тегло [или] къси онези„ устойчиви на рецесия “акции, които са изпреварили себе си“, Кукла казах. Акциите, които могат да отговарят на тази тема, включват Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) и Apple Inc. (AAPL), всички основни акции на Nuveen Equity Long / Short I фонд.

Според главния изпълнителен директор Брайън Монихан, Банката на Америка се превърна в "електростанция", като Уорън Бъфет е най-големият акционер, отбелязва Барън. Докато акциите на BofA са нараснали с 23, 1% през годината до края на 19 септември, Shawn Quigg, стратег за дялови деривати в JPMorgan, го смята за подценен. Той очаква той да се събере, ако търговската война отшуми, кривата на доходност се увеличава или хедж фондовете водят ротация в по-неблагоприятни акции, които стимулират кратко покритие.

Относно паричния поток, Doll каза: "Обичам компания, която има масивен безплатен паричен поток, опитва се да реинвестира в бизнеса си за растеж, но все още има повече пари, където могат да увеличат дивидента и да купят обратно някои акции. няма достатъчно от тях. " Най-големите дялове на неговия Nuveen Large Cap Core I Fund, които може да са подходящи в това отношение, са Microsoft, Apple и Amazon.com Inc. (AMZN).

По отношение на растежа на приходите и ценовата сила, Кукла отбеляза: „Трябва да се разграничите в свят, който се забавя“, той посочи, че по този начин привлекателните компании на потребителите, по-бавно развиващите се технологични компании и компаниите за здравни услуги са привлекателни. отношение. Фондът на Nuveen's Equity Market Neutral I има различни позиции в компании за здравеопазване като Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) и Biogen Inc. (BIIB).

По отношение на акциите, ориентирани към САЩ, Doll каза: "Тъй като търговията като процент от БВП за почти всяка страна в света се свива, изведнъж вътрешният растеж става все по-важен." Той добави: "Ние сме най-изолираната икономика на планетата. Вносът и износът за нас означават по-малко от всички други страни." В резултат, отбеляза той, САЩ са по-малко изложени на големи търговски смущения, докато потенциалът й за икономически растеж остава висок.

Междувременно, неотдавнашният доклад на US Weekly Kickstart от Goldman Sachs също препоръчва фирми, изправени пред страната, както и тези в сферата на услугите, и тези, които плащат високи дивиденти. AT&T Inc. (T), добив 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), добив 4, 1%, и Wells Fargo & Co. (WFC), добив 4, 2%, са сред запасите в кошницата за вътрешни продажби на Goldman, които също отговарят на техните други две теми.

Гледам напред

Куклата не очаква рецесия преди 2021 г. Той смята, че инвеститорите са преждевременни да изоставят запасите от растеж в момента и че оценките на отбранителните акции са станали прекомерни.

Междувременно много здравни запаси са „обвързани с обхвата, предвид надвишаването на изборите през 2020 г. [тъй като] инвеститорите се опасяват, че мошеникът на реформата в здравеопазването най-накрая ще излезе от избата във Вашингтон“, както пише анализаторът на Deutsche Bank Джордж Хил в неотдавнашен доклад, цитиран в друг Статията на Барън. Хил като цяло е положителен за сектора и Doll е съгласна, че инвеститорите са надценили политическия риск. „Шансът на„ Medicare за всички “, който е навредил на компаниите за здравни услуги, е близо до нула“ през 2020 г., дори ако демократите спечелят председателството и двете палати на Конгреса, каза той.