Фондовите инвеститори намаляват рисковите залози като десетата година на бика

Пазарът на бикове не може да продължи вечно, а инвеститорите се подготвят за следващия пазар на мечки, като набират пари в брой и балансират портфейлите си към по-малко рискови участия, съобщава The Wall Street Journal. Спектрите на нарастваща инфлация, нарастващи лихвени проценти и международен търговски конфликт заплашват да сложат край на т. Нар. Икономика на Златококс, която подтиква цените на акциите нагоре. „Досега разширяването се разглеждаше като едно, което може да продължи и продължава без никакви признаци на инфлация на цените и това се поставя под въпрос сега“, както Лари Хатеуей, главен икономист в базираната в Цюрих компания за управление на активи GAM Holding, която наблюдава 163 млрд. Долара на клиентските активи, каза пред журнала.

Изпълняващо рекордно изпълнение

От началото на 2017 г. до края на 13 март индексът S&P 500 (SPX) се повиши с 23.5%. През 2017 г. широко следваният пазарен барометър отбеляза 62 рекордно високи затваряния, на второ място едва 77 през 1995 г., за MarketWatch, позовавайки се на проучвания на WSJ Market Data Group. Най-рекордното затваряне през януари месец беше 11, поставено през 1964 г. Този рекорд беше надминат на 23 януари 2018 г. по същите източници и бе последван от още два рекордно затваряния, последното на 26 януари, за общо 14. (За повече информация вижте също: 5 фактора, които ще определят бъдещето на фондовия пазар .)

Връщането на нестабилността

Въпреки това, еуфоричното настроение бе разбито от дълго просрочена корекция, която изпрати S&P 500 с 10, 2% между затварянията на 26 януари и 8 февруари. Тъй като рекордно високите му стойности бяха затворени на 26 януари, индексът е понижен с 3, 7% към края на 13 март.

Междувременно, нестабилността на фондовите пазари, измерена чрез индекса на волатилността на CBOE (VIX), скочи по време на корекцията и се установи до ниво приблизително 50% над необичайно спокойното си средно отчитане през по-голямата част от 2017 г. Това неуреди много от бившите самодоволни инвеститори, и е фактор за високото ниво на притеснение за пазарите на ценни книжа сред нашите милиони читатели по целия свят, измерено чрез индекса на тревожност Investopedia (IAI). (За повече информация, вижте също: Стратегии за променливост - доказателство за вашето портфолио .)

Добрите новини са лоши новини

Както се е случвало много пъти в миналото, добрите икономически новини често се приемат като лоши новини за акциите в момента, се казва в списанието. Например, отчетите за увеличаващите се заплати, намаляващата безработица и нарастването на БВП предизвикват опасения от инфлационен натиск, който от своя страна ще повиши корпоративните разходи, ще намали маржовете на печалбата и ще повиши лихвените проценти, изпращайки цените на акциите и облигациите надолу. (За повече информация, вижте също: Фондовите инвеститори трябва да се поддържат за 40% потъване: JPMorgan .)

Goldilocks е напуснал сградата

"Повишаването на лихвените проценти и ескалиращият търговски конфликт приключиха средата на" Златоделките "за 2017 г.", както казва Goldman Sachs Group Inc. в последния си доклад за седмичния Kickstart в САЩ, от 9 март. "Историята сочи, че възвръщаемостта на S&P 500 може да остане положителна, ако Доходността от 10-годишната хазна се увеличава с месечно темпо по-бавно от 20 bp, а нивото на доходност остава под 4%. Прогнозираме, че доходността на облигациите ще достигне 3, 25% до края на годината ", продължават те. Икономистът за ветерани и пазачът Ед Ярдени също очаква процентите да останат доста под 4%. (За повече информация вижте също: Защо този биков пазар не може да бъде спрян .)

Новите тарифи за вносна стомана и алуминий, казва Голдман, ще имат ограничено въздействие върху печалбите на корпорациите, тъй като представляват само 1% от корпоративните приходи в САЩ. Въпреки това е възможно маржовете на печалба да бъдат свити сред тежките потребители на тези метали, по-специално сред производителите на автомобили и машини. Голдман предупреждава, че най-голямата опасност за корпоративните печалби в САЩ е перспективата за широко разпространени тарифи и ограничения за внос, налагани от други страни. (За повече информация вижте също: 7 акции, които ще спечелят в глобалната търговска война .)

Мерки за защита

В последното си проучване на мениджърите на фондове Bank of America Merrill Lynch открива рекордно месечно увеличение на процента от тях, които се хеджират срещу рязък спад на цените на акциите през следващите три месеца, съобщава The Journal. GAM Holding приема дългосрочни стратегии, които се стремят да спечелят както от нарастващите, така и от намаляващите цени на активите, и купуват дълг на нововъзникващия пазар, който да се диверсифицира, според вестника. Главният директор по инвестициите (CIO) в швейцарската частна банка Julius Baer Group, Ив Бонзон, заяви пред списанието: „Купуването и задържането няма да работи повече“. Той посочи, че неговата фирма, която управлява 410 милиарда долара, ликвидира акции и изгражда парични салда.