Обезпечено облигационно задължение (CBO)

Какво е обезпечено облигационно задължение?

Обезпеченото облигационно задължение (CBO) е облигационна облигация, подкрепена от пул от нежелани облигации. Нежеланите облигации обикновено не са инвестиционен клас, но тъй като пулът включва няколко вида облигации за кредитно качество заедно, те предлагат достатъчно диверсификация, за да бъде „инвестиционен клас“.

Разбиране на обезпечено облигационно задължение

Обезпечено облигационно задължение (CBO) е вид структурирана дългова ценна книга, която има облигации с инвестиционен клас като основните активи, подкрепени от вземанията по високодоходни или нежелани облигации. Структурираният дългов инструмент се секюритизира чрез пакетиране на голям брой облигации с различна степен на кредитно качество. Облигациите са комбинация от нискорискови и висококачествени облигации, които са разделени на нива. Всяка степен представлява определено ниво на риск, което определя лихвата, която ще бъде изплатена на инвеститорите. Най-горният дял на CBO съдържа облигации, които се считат за висококачествени и нискорискови и по този начин плаща ниска лихва; средният дял е подкрепен от облигации с по-висок риск и плаща по-висока лихва от горния; долната част на дълговата ценна книга представлява облигации с най-ниско качество и получава всички лихвени плащания, останали след изплащане на по-високите нива. Поради високия риск да инвестират в най-долния ред, притежателите на CBO получават висока доходност на това ниво.

Секюритизацията на облигации в CBO може да се каже, че е механизъм, който превръща нежеланите облигации в ценни книжа с инвестиционен клас. Тъй като е малко вероятно всички нежелани облигации да бъдат неизпълнени, възвръщаемостта на CBOs е с по-малък риск от отделните облигации, които ги подкрепят. Следователно СВО се оценява с инвестиционен клас. Този атрактивен рейтинг се прилага и за ТБО поради факта, че ценната книга е свръхколатирана. Свръхколатирането дава възможност на емитентите да продават ценни книжа с приложен висок рейтинг, тъй като излишъкът на обезпечение се използва за повишаване на кредита, за да получат по-добър рейтинг на дълга от агенция за кредитен рейтинг. Емитентът подкрепя облигация с активи или обезпечения, които имат стойност над заема, като по този начин ограничава кредитния риск за кредитора и повишава кредитния рейтинг, присвоен на заема. Така че, дори ако някои от плащанията от базовите облигации по подразбиране или са закъснели, плащанията на главницата и лихвата по обезпечено облигационно задължение все още могат да се извършват от излишното обезпечение.

ЦБ предлагат на инвеститорите с фиксиран доход възможност да се възползват от потенциала за висока доходност на нежелани облигации с по-ниска степен на риск. Той също така предоставя начин за големите притежатели на нежелани облигации да намалят портфейлите си чрез опаковане и продажба на вземанията си по облигации на инвеститорите, за да се намали рискът от неизпълнение.

Задълженията на обезпечени облигации са сходни по структура с обезпеченото ипотечно задължение (CMO), но различни по това, че CBO представляват различни нива на кредитен риск, а не различни падежи.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на рейтингите за оценка на инвестициите Инвестиционният клас се отнася до облигации, които носят нисък до среден кредитен риск. повече Разпръскване на облигации с висока доходност Разликата в облигации с висока доходност е процентната разлика в текущата доходност на различни класове високодоходни облигации в сравнение с референтната мярка. повече Защита, обезпечена с активи (ABS) Обезпечена с активи ценна книга (ABS) е дългова гаранция, обезпечена от пул от активи. повече Разбиране на облигации Облигацията е инвестиция с фиксиран доход, при която инвеститор заема пари на предприятие (корпоративно или правителствено), което заема средствата за определен период от време с фиксиран лихвен процент. повече Angel Bond Angel Bond е облигация с инвестиционна оценка, която отразява високия кредитен рейтинг на емитиращата компания. Ангелските връзки са противоположност на падналите ангели. повече Ползите и недостатъците на инвестиране в ценни книжа с фиксиран доход Обезпечението с фиксиран доход е инвестиция, която осигурява възвръщаемост под формата на фиксирани периодични лихвени плащания и евентуалното връщане на главницата при падежа. повече партньорски връзки