Как да четем психологическото състояние на пазара

Когато обемът е голям, търговците, които не са достатъчно късметливи, за да губят пари на позициите си, чувстват рязкото ужилване на загубите си. За да облекчат болката, търговците бързо затварят позициите си (на загуба). Тъй като губещите излизат от пазара, тенденцията, основана на високия обем, вероятно ще бъде краткотрайна. Но тенденцията, основана на умерен обем, може да продължи дълго, тъй като с времето малки загуби могат да се натрупат, за да се превърнат в големи загуби. Най-дългите тенденции вероятно се движат от пазарите или отиват никъде, променят се умерено или дори се движат както нагоре, така и надолу ден след ден. Тези движения формират постепенна тенденция, която се вижда само когато се гледа ретроспективно.

Но обемът също се отнася до пазарната психология, широка тема, тъй като има много повече търговски показатели, които измерват психологическото състояние на пазара. Тази статия се фокусира върху работата на д-р Александър Елдър, която описва много от следните понятия и показатели по ясен, сбит и разбираем начин за търговците навсякъде.

Ключови заведения

• За да разберете психологическото състояние на инвеститорите и пазара като цяло, започнете с разглеждане на обема на търговията, включително в кои акции и фондове се наблюдава най-малко и най-малко активност и по кое време на деня се извършва дейността.
• Балансовият обем (OBV) е ежедневен общ и водещ индикатор; нов висок предполага правило за бикове, нов нисък е вот за мечките.
• Натрупване / разпределение (A / D) разглежда къде се отварят и затварят цените, за да се определи настроението; ако пазарът се отвори по-високо и се затвори по-ниско, изтласквайки A / D по-ниско, тогава бичият пазар може да е по-слаб, отколкото изглежда.
• Отвореният интерес се отнася до фючърсния пазар и когато изтичат бъдещите договори или опции; откритият интерес е по-сложен показател - за да се движат или нагоре, или надолу, биковете и мечките трябва да бъдат еднакво оптимистични, че позицията им е или правилна, или неправилна.

Балансов обем (OBV)

Създаден от Джоузеф Гранвил, балансовият обем (OBV) е текущ обща сума, която се увеличава или спада всеки ден за търговия въз основа на това дали цените се затварят по-високи или по-ниски от предходния ден. OBV е водещ индикатор, така че обикновено се покачва или пада преди реалните цени. Новият висок OBV показва силата на биковете, слабостта на мечките и вероятното произтичащо от това повишение на цените. Новото ниско ниво на OBV показва обратен модел: силата на мечките, слабостта на биковете и възможно намаляване на стойността. Когато OBV показва сигнал, различен от този на реалните цени, той показва, че обемът (емоция на пазара) не е в съответствие с консенсуса на стойността (реалните цени) - изменението на цената, което би облекчило този дисбаланс, е неизбежно.

Натрупване / разпределение (A / D)

Натрупването / разпределението също е водещ показател, който се отнася до обема, но взема предвид цените на отваряне и затваряне. Положителна A / D показва, че цените са били по-високи при затваряне, отколкото при отваряне; отрицателна A / D показва обратното. Но победителите в бик или мечка се кредитират само с част от обема на всеки ден в зависимост от диапазона на деня и разстоянието от цената на отваряне до затваряне. Очевидно широк диапазон между отворени и затворени произвежда по-силен сигнал A / D, но моделът на A / D максимуми и понижения е най-важен. Ако пазарът се отвори по-високо и се затвори по-ниско, като по този начин A / D намалява, възходящият тренд на пазара може да е по-слаб, отколкото първоначално изглежда.

Значението на натрупването / разпространението се състои в прозрението, което тя предоставя за дейността на отделните групи професионални и любителски търговци. Аматьорите като група са по-склонни да повлияят на цената на отваряне на пазара. Аматьорите основават първите си сделки на финансовите новини, които са прочели през нощта, както и на корпоративните новини, издадени от любимите им компании след затварянето на пазара. Но тъй като денят на търгуване продължава, професионалистите определят крайните резултати за деня. Ако професионалистите не са съгласни с бичността на любителите на открито, професионалистите ще карат по-ниски цени за близо. Когато професионалистите са по-бичи от аматьорите, професионалистите ще карат цените по-високи през целия ден и в близост. Като индикатори за бъдещи тенденции дейностите на професионалистите обикновено са по-важни от дейностите на любителите.

Обемът на търговията се отнася до броя акции или договори, търгувани на ценна книга или пазар през определен период от време.

Открит интерес

Откритият интерес е друг основен показател за психологията на тълпата. Откритият интерес се отнася за фючърсния пазар и се отнася до четене на бъдещи договори или опции, които изтичат в определен момент в бъдеще. Отворената лихва добавя общите дълги и къси договори на пазара за даден ден, а абсолютната стойност на открития интерес съответства на кумулативна дълга или къса позиция. Отворената лихва се повишава или пада само когато се създаде или унищожи нов договор - един дълъг и един кратък продавач трябва да влязат на пазара, за да увеличат открития интерес, а един дълъг и един кратък продавач трябва да затворят позициите си, за да паднат отворени лихви.

Откритият интерес представлява интерес (предназначен за каламбур) само когато се отклонява от нормата си. Абсолютна стойност не представлява интерес. Откритият интерес отразява психологията на пазара чрез присъщия на пазара конфликт между бикове и мечки. За да преместите индикатора за отворен интерес нагоре или надолу, биковете и мечките трябва да бъдат еднакво уверени, че дългата или късата им позиция е правилна (или неправилна). Нарастващият открит интерес демонстрира, че биковете са достатъчно уверени, за да сключват договори с мечки, които са еднакво уверени в своята мечета, за да влязат в позицията. Една група неизбежно ще загуби, но докато потенциалните губещи (бикове или мечки) сключват договори, покачването или падането на открит интерес ще продължи. Но има повече за отворен интерес, отколкото за окото.

Четене на сигнали за отворени лихви

Нарастващият отворен интерес сочи увеличаване на предлагането на потенциални губещи, което подтиква тенденцията напред. Откритият интерес, който се увеличава по време на възходящ тренд, показва, че определен брой мечки смятат, че пазарът е твърде висок; но, ако възходящият тренд се увеличи, кратките им позиции ще бъдат намалени и последващото им купуване ще задвижва пазара още повече. Въпреки това, откритият интерес, който остава относително постоянен по време на възходящ тренд на пазара, показва, че предлагането на губещи е спряло да нараства, тъй като единствените потенциални кандидати за сключване на договор са предишни купувачи, които търсят печалба от позицията си. В този случай възходящият тренд вероятно наближава своя край.

По време на низходящ тренд късите панталони се продават агресивно, докато единствените участници, които купуват, са подбирачите на дъното. Но дори инвеститорите на стойност напускат позициите си, когато цените паднат твърде далеч, така че цените ще отидат още по-ниски. Ако откритият интерес нарасне на намаляващ пазар, низходящият тренд вероятно ще продължи. Ако откритият интерес остане равен в низходящ тренд, има малко останали дънни прибирачи, а единствените останали кандидати за договора са допълнителни мечки, които се скъсиха по-рано и сега искат да покрият и напуснат пазара. Мечките, които излизат с печалба, предизвикват плосък отворен интерес към низходящ тренд, което означава, че най-добрите печалби от низходящия тренд вероятно вече са били постигнати.

Падащ отворен интерес

И накрая, падащият открит интерес показва, че губещите напускат позиции, докато победителите взимат печалба. Освен това показва, че няма допълнителни губещи, които да заемат мястото на онези, които са се отказали. Падащият открит интерес е ясен сигнал, че победителите взимат печалбите си и се кандидатират за границата, докато губещите се отказват от надежда. Загуба на договор (и намаляващ открит интерес) сочи към вероятния край на тенденцията.

Долния ред

Има моменти, когато четенето на пазарните тенденции и пазарната психология, използвайки конкретни показатели, изглежда толкова ефективно, колкото и четенето на листата на чая. Ако обаче внимателно изберете индикаторите, разберете техните ограничения и ги приложите целостно, ще бъдете в много по-добра позиция да прецените настроението на пазара и съответно да коригирате позицията си.