Какви са шансовете да спечелите печалба?

Когато много от нас се сещат за вероятностите, първото нещо, което ни идва на ум, е хвърляне на монети - с 50% шанс да сте прави на даден хвърляне. Може ли нещо толкова просто като хвърляне на монети да се приложи за инвестиране на пазара?

Той може поне да ни предостави някои инструменти за приближаване до пазарите и може да се прилага по много повече начини, отколкото може да се очаква. Настоящите възгледи на търговеца за вероятността могат да бъдат напълно погрешни и много добре биха могли да са причината, поради която не печелят пари на пазарите. Тази статия е въведение към вероятностите за търговия и статистика.

Разбиране на хвърлянето на монети

Да предположим, че в даден момент от време запасът може също толкова лесно да се движи нагоре, колкото може да се движи надолу (дори в обхват, запасите се движат нагоре и надолу). По този начин вероятността ни да реализираме печалба (независимо дали е кратка или дълга) на позиция е 50%.

Въпреки че повечето инвеститори вероятно няма да инициират случайни краткосрочни сделки, ще започнем с този сценарий. Ако имаме еднаква вероятност да спечелим бърза печалба (като хвърляне на монета), сигнализиране на печалби или загуби сигнализира ли какви ще бъдат бъдещите резултати? Не! Не на произволни сделки. Всеки резултат все още има 50% вероятност, без значение какви резултати са дошли преди.

Последователна серия или пробег може да се случи в случайни 50/50 събития. Изпълнението се отнася до редица идентични резултати, които се появяват подред. Ето таблица, показваща вероятностите от такъв цикъл; с други думи, шансовете за прелистване на определен брой глави или опашки подред.

Ето къде се сблъскваме с проблеми. Да речем, че току-що направихме пет печеливши сделки подред. Според нашата таблица, която ни дава вероятността да бъдем правилни (или грешни) пет пъти подред въз основа на 50% шанс, вече сме преодолели някои сериозни коефициенти. Шансовете за получаване на шеста печеливша търговия изглеждат изключително отдалечени, но всъщност това не е така. Нашите шансове за успех са все още 50%. Хората губят хиляди долари на пазарите (и в казината), като не успяват да осъзнаят това. Причината е, че коефициентите от нашата таблица се основават на несигурни бъдещи събития и вероятността те да настъпят. След като приключим с пет успешни сделки, тези сделки вече не са сигурни. Следващата ни търговия започва нов потенциален цикъл и след като резултатите са за всяка търговия, всеки път започваме отново в началото на таблицата. Това означава, че всяка търговия има 50% шанс да се развие.

Причината, която е толкова важна, е, че често когато търговците влизат на пазара, те грешат низ от печалби или загуби като умение или липса на умения, което просто не е вярно. Независимо дали краткосрочният търговец прави няколко сделки или инвеститор прави само няколко сделки годишно, трябва да анализираме резултатите по техните сделки по различен начин, за да разберем дали те са просто „късметлии“ или е налице действително умение. Важно е да запомните, че статистиката се прилага за всички срокове.

Дългосрочни резултати

Горният пример даде краткосрочен търговски пример, основан на 50% вероятност да бъдете правилни или грешни. Но това важи ли в дългосрочен план? Много е така. Причината е, че въпреки че търговецът може да заема само дългосрочни позиции, той или тя ще извършва по-малко сделки. По този начин ще отнеме повече време, за да се получат данни от достатъчно сделки, за да се види дали става въпрос за прост късмет или дали това е умение. Краткосрочният търговец може да прави 30 сделки седмично и да показва печалба всеки месец в продължение на две години. Дали този търговец преодолява коефициентите с истинско умение? Изглежда така, тъй като шансовете за провеждане на 24 печеливши месеца са изключително редки, освен ако шансовете не са се изместили по-скоро в негова полза.

Какво ще кажете за дългосрочен инвеститор, който е извършил три сделки през последните две години, които са били печеливши? Дали този търговец проявява умения? Не е задължително. Понастоящем този трейдър има три изхода и това не е трудно да се постигне дори от напълно случайни резултати. Урокът тук е, че умението не се отразява само в краткосрочен план (независимо дали това е един ден или една година, то ще се различава от стратегията за търговия); това също ще се отрази в дългосрочен план. Нуждаем се от достатъчно търговски данни, за да преценим дали стратегията е достатъчно ефективна за преодоляване на случайни вероятности. И дори с това се сблъскваме с още едно предизвикателство: макар всяка сделка да е събитие, такъв е и месец и година, в които се търгуват.

Търговец, който поставя 30 сделки седмично, е преодолял дневните коефициенти и месечните коефициенти за доста голям брой периоди. В идеалния случай, доказването на стратегията за още няколко години би заличило всякакво съмнение, че късметът е замесен поради определено пазарно състояние. За нашия дългосрочен търговец, който извършва сделки, които продължават повече от година, ще са необходими още няколко години, за да докажем, че стратегията е печеливша през този по-дълъг период от време и при всички пазарни условия.

Когато разгледаме всички времеви рамки и всички пазарни условия, започваме да виждаме как да бъдем печеливша във всички времеви рамки и как да преместваме коефициентите повече от наша страна, постигайки по-голям от случаен 50% шанс да бъдем прави. Струва си да се отбележи, че ако печалбите са по-големи от загубите, търговецът може да бъде точно под 50% от времето и все пак да реализира печалба.

Как печелившите търговци печелят пари

Разбира се, хората правят пари на пазарите, и то не само защото са успели да работят. Как да получим коефициентите в наша полза? Печелившите резултати идват от две концепции. Първият се основава на разгледаното по-горе - да бъде печеливш във всички времеви рамки или поне да печели повече в определени периоди, отколкото се губи в други.

Втората концепция е фактът, че тенденциите съществуват на пазарите и това вече не прави пазарите 50/50 хазарт, както в нашия пример за хвърляне на монети. Цените на акциите са склонни да се движат в определена посока през периоди от време, и това правят многократно през пазарната история. За тези от вас, които разбират статистиката, това доказва, че се появяват (тенденции) в акциите. Така завършваме с крива на вероятността, която не е нормална (не забравяйте, че „кривата на звънеца“, за която вашите учители винаги са говорили), но е изкривена и обикновено се нарича крива с тлъста опашка (вижте таблицата по-долу). Това означава, че търговците могат да бъдат печеливши последователно, ако използват тенденции, дори ако това е в изключително кратки срокове.

Източник: Stockcharts.com

Долния ред

Ако съществуват тенденции и вече не можем да имаме произволна извадка от данни (сделки), защото отклоненията в тези сделки вероятно отразяват тенденция.

И така, защо примерът с 50% шанс по-горе е полезен "> размер на позицията след дълъг, печеливш цикъл.

Новите търговци могат да се утешат с факта, че изследваната им система за търговия може да не е дефектна, а по-скоро изпитва случайно протичане на лоши резултати (или все пак може да се наложи известно прецизиране). Той също така трябва да окаже натиск върху онези, които са печелили постоянно да следят своите стратегии, така че да останат печеливши.

Този анализ може също да помогне на инвеститорите, когато те анализират взаимни фондове или хедж фондове. Често се публикуват резултати от търговията, показващи ефектна възвръщаемост; знанието малко повече за статистиката може да ни помогне да преценим дали тези възвръщаемости вероятно ще продължат или дали възвръщаемостта просто е станала случайно събитие.