Пазар на мечки
Мечешкият пазар е условие, при което цените на ценните книжа падат с 20% или повече от скорошните върхове на фона на широко разпространения песимизъм и отрицателните настроения на инвеститорите. Обикновено мечките пазари са свързани с спада на общ пазар или индекс като S&P 500, но отделните ценни книжа или стоки могат да се считат за мечешки пазар, ако имат спад от 20% или повече за продължителен период от време - обикновено два месеца или повече.
Основните пазарни индекси в САЩ попаднаха на територията на мечетата на пазара на 24 декември 2018 г. Последният продължителен пазар на мечка в Съединените щати възникна между 2007 и 2009 г. по време на финансовата криза и продължи около 17 месеца. S&P 500 загуби 50% от стойността си през това време.
0:55Какво е мечешки пазар? InvestoTrivia
Секулни и циклични пазари за мечки
Пазарите на мечки могат да издържат няколко години или само няколко седмици. Пазарът на светските мечки може да продължи от 10 до 20 години и се характеризира с под средно възвръщаемост при устойчива основа. Възможно е да има акции в рамките на светските пазари за мечки, където акциите или индексите се увеличават за период, но печалбите не се поддържат и цените се връщат на по-ниски нива.
Цикличният пазар на мечки може да продължи от няколко седмици до няколко години.
Ключови заведения
- Мечи пазари са пазари, на които цените на ценните книжа падат с повече от 20 процента на фона на широко разпространените отрицателни настроения и страх от инвеститорите.
- Пазарите на мечки могат да бъдат циклични или светски. Първата трае няколко седмици или няколко месеца, а втората може да продължи няколко десетилетия.
- Късите продажби, опциите за пускане и обратните ETF са някои от начините, по които инвеститорите могат да правят пари по време на мечешки пазар.
Именуването на мечка и бик
Терминът „мечешки пазар“ е противоположно на „биков пазар“, или пазар, на който цените на ценните книжа нарастват или се очаква да се повишат.
Феноменът на пазара на мечки получава името си от начина, по който мечка атакува плячката си - премествайки лапите си надолу. Ето защо пазарите с падащи цени на акциите се наричат мечешки пазари. Подобно на пазара на мечки, биковият пазар е кръстен на начина, по който бикът атакува, като избутва рогата си нагоре във въздуха.
Какво причинява мечешки пазар?
Причините за мечешкия пазар често са различни, но като цяло слабата или забавяща се или бавна икономика ще донесе със себе си мечешки пазар. Признаците за слаба или забавена икономика обикновено са ниската заетост, ниският разполагаем доход, слабата производителност и спадът на печалбите от бизнеса. Освен това всяка намеса на правителството в икономиката може също да предизвика мечешки пазар.
Например, промените в данъчната ставка или във федералната ставка на фондовете могат да доведат до мечешки пазар. По същия начин спадът на доверието на инвеститорите може също да сигнализира за появата на мечешки пазар. Когато инвеститорите вярват, че нещо е на път да се случи, те ще предприемат действия - в този случай, разпродавайки акции, за да избегнат загуби.
Фази на мечешки пазар
Пазарите на мечки обикновено имат четири различни фази.
- Първата фаза се характеризира с високи цени и високо настроение на инвеститорите. Към края на тази фаза инвеститорите започват да отпадат от пазарите и да взимат печалби.
- На втората фаза цените на акциите започват рязко да падат, търговската активност и корпоративните печалби започват да намаляват, а икономическите показатели, които някога са били положителни, започват да стават под средните стойности. Някои инвеститори започват да изпадат в паника, когато настроението започне да пада. Това се нарича капитулация.
- Третата фаза показва, че спекулантите започват да навлизат на пазара, вследствие на което повишават някои цени и обем на търговията.
- В четвъртата и последна фаза цените на акциите продължават да спадат, но бавно. Тъй като ниските цени и добрите новини започват отново да привличат инвеститори, мечките пазари започват да водят до бикови пазари.
Пазар на мечки срещу корекция
Мечешкият пазар не трябва да се бърка с корекция, която е краткосрочна тенденция, чиято продължителност е по-малка от два месеца. Докато корекциите предлагат подходящо време за инвеститорите на стойност да намерят входна точка на фондовите пазари, мечките пазари рядко предлагат подходящи точки за влизане. Тази бариера е, защото е почти невъзможно да се определи дъното на мечкия пазар. Опитът да възстанови загубите може да бъде трудна битка, освен ако инвеститорите не са къси продавачи или не използват други стратегии за постигане на печалба на падащи пазари.
Между 1900 и 2018 г. имаше 33 пазари за мечки, средно един на всеки 3, 5 години. Един от най-новите пазари за мечки съвпадна с глобалната финансова криза, настъпила между октомври 2007 г. и март 2009 г. През това време Dow Jones Industrial Average (DJIA) намалява с 54%. От декември 2018 г. някои прогнозисти прогнозират, че се насочваме към друг пазар на мечки.
Кратко продажба на мечки пазари
Инвеститорите могат да реализират печалба на мечешки пазар чрез къси продажби. Тази техника включва продажба на заети акции и обратно изкупуване на по-ниски цени. Това е изключително рискована търговия и може да доведе до големи загуби, ако не се получи. Един кратък продавач трябва да заеме акциите от брокер, преди да бъде направена кратка поръчка за продажба. Размерът на печалбата и загубата на краткия продавач е разликата между цената, в която са продадени акциите, и цената, при която са изкупени обратно, наричана „покрита“.
Например, инвеститор къси 100 акции от акция при 94 долара. Цената пада и акциите са покрити на 84 долара. Инвеститорът печели печалба от $ 10 х 100 = 1000 долара. Ако акциите се търгуват неочаквано по-високо, инвеститорът е принуден да изкупи обратно акциите с премия, причинявайки големи загуби.
Поставя и обратни ETF на мечки пазари
Опцията за пускане дава на собственика свободата, но не и отговорността, да продаде акция на определена цена на определена дата или преди това. Опциите за пускане могат да се използват за спекулиране с падащи цени на акциите и хеджиране срещу падащи цени, за да се защитят само дългосрочни портфейли. Инвеститорите трябва да имат привилегии за опции в своите сметки, за да извършват такива сделки.
Обратните ETF са проектирани да променят стойностите в обратна посока на индекса, който те проследяват. Например, обратният ETF за S&P 500 би нараснал с 1%, ако индексът S&P 500 намали с 1%. Има много обратни ETF, които увеличават възвръщаемостта на индекса, който те проследяват два и три пъти. Подобно на опциите, обратните ETF могат да се използват за спекулация или защита на портфейли.
Реални примери за пазари на мечки
Кризата с балонирана жилищна ипотека по подразбиране настигна пазарите на акциите през октомври 2007 г. Тогава S&P 500 достигна високата стойност от 1565.15. 9 октомври. неизпълненията по общата икономика станаха ясни.
Други примери са Голямата депресия от 1929 г. Последването след спукването на балонната точка през март 2000 г., което заличи приблизително 49% от стойността на S&P 500 и продължи до октомври 2002 г., е друг пример.
01:27