Как могат да се използват деривативите за управление на риска?

Дериватите могат да се използват при управление на риска за хеджиране на позиция, предпазвайки от риска от неблагоприятно движение на актив.

Финансов инструмент, чиято цена зависи от основния актив, дериватът е договорно споразумение между две страни, в което едната страна е задължена да купи или продаде базисната ценна книга, а другата има право да купува или продава основната ценна книга. Хеджирането е актът за заемане на компенсираща позиция в свързана ценна книга, която помага да се смекчи срещу противоположното ценово движение.

Да предположим например, че инвеститор купи 1000 акции на Tesla Motors Inc. на 9 май 2015 г. за 65 долара на акция. Той държеше инвестицията си повече от две години и сега се страхува, че Tesla няма да успее да отговори на очакванията си за печалба на акция (EPS) и приходите.

Цената на акциите на Tesla се отваря при цена от 243, 93 долара на 15 май 2018 г. Инвеститорът иска да заключи поне 165 долара печалба на акция от своята инвестиция. За да защити позицията си срещу риска от неблагоприятни колебания на цените, които компанията може да има, инвеститорът купува 10 пуснати опционални договори на Tesla със стачка от $ 230 и срок на валидност на 7 септември 2018 г.

Договорите за опция за пут, които са вид дериват, дават право на инвеститора да продаде акциите си на Tesla за 230 долара на акция. Тъй като един договор за опция за акции използва 100 акции от основния акции, инвеститорът може да продаде 1000 (100 х 10) акции с 10 пути опции.

Очаква се Tesla да отчете печалбата си на 5 септември 2018 г. Ако Tesla пропусне очакванията си за печалба и цената на акциите й падне под 230 долара, инвеститорът е заключил в продажна цена от 230 долара с опциите си за пут. Така той можеше да продаде 1000 акции, получавайки печалба от $ 165 ($ 230 - $ 65) на акция.