Заден ход

Какво е предубеденост пристрастия?

Пристрастието към заден ход е психологическо явление, при което хората са склонни да надценяват собствената си способност, за да предскажат резултат, който биха били неспособни да предскажат, преди да се е случило събитие. Пристрастията на заден ход могат да накарат индивида да вярва, че дадено събитие е било по-предвидимо, отколкото всъщност е и може да доведе до свръхпрост на причината и следствието. Пристрастията на заден ход се изучават в поведенческата икономика.

01:38

Поведенчески финанси

Разбиране на предубедеността

Пристрастията към заден ход са доста често срещано явление при инвестирането, тъй като натискът за навременното закупуване на ценни книжа с цел максимална възвръщаемост често може да доведе до съжаление на инвеститорите, когато не забележат тенденциите по-рано. Например, инвеститор може да гледа на внезапната и непредвидена смърт на важен изпълнителен директор като нещо, което би трябвало да се очаква, тъй като изпълнителният директор има тежки здравословни проблеми.

Ключови заведения

• Пристрастието към заден ход се отнася до склонността на дадено лице да вярва, че той или тя биха могли да прогнозират точно предишен резултат, дори ако този човек не е в състояние да го направи в реално време.
• Този феномен произхожда от психологията, но играе решаваща роля и в поведенческата икономика.
• При инвестиране предубедеността може да се прояви като чувство на неудовлетвореност или съжаление, ако не е предсказала тенденция в ценната книга или на пазара като цяло.

Финансовите балони често са обект на съществени предубеждения. След балона на Dot Com в края на 90-те години и Голямата рецесия от 2008 г. много специалисти и анализатори се опитаха да демонстрират как това, което изглеждаше като тривиални събития по това време, всъщност е предвестник на бъдещи финансови проблеми. Ако финансовият балон беше толкова очевиден за общото население, той вероятно би бил избегнат напълно.

Инвеститорите трябва да бъдат внимателни, когато оценяват как миналите събития влияят на настоящия пазар, особено когато обмислят собствената си способност да предвидят как текущите събития ще се отразят на бъдещото представяне на ценните книжа. Вярването, че човек е в състояние да предскаже бъдещи резултати, може да доведе до свръх увереност, а свръх увереността може да доведе до избора на запаси не заради финансовите им резултати, а по лични причини.

Отклонение от заден ход и вътрешна оценка

Както бе споменато по-горе, предубедеността може да доведе инвеститорите далеч от по-обективен анализ на компанията. Придържането към вътрешни методи за оценка може да помогне на анализатора да гарантира, че той или тя основава инвестиционното решение на фактори, базирани на данни, а не на лични. Вътрешната стойност се отнася до възприемането на истинската стойност на акциите въз основа на всички аспекти на бизнеса и може или не може да съвпада с текущата пазарна стойност.

Вътрешното оценяване обикновено отчита качествени фактори, като бизнес модел на компанията, корпоративно управление и целевия пазар, заедно с количествените (например съотношения и анализи на финансовите отчети), за да се определи дали текущата пазарна цена е точна или дали тя е надценена или подценени. Обикновено анализаторите използват модела на дисконтираните парични потоци (DCF), за да определят присъщата стойност на компанията. DCF ще вземе предвид безплатния паричен поток на компанията и средно претеглената стойност на капитала (WACC).

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за положителна обратна връзка Положителната обратна връзка или контурът за положителна обратна връзка е самоутвърждаващ се модел на инвестиционно поведение, при който крайният резултат подсилва първоначалния акт. повече Абсолютна стойност Абсолютната стойност е метод за оценка на бизнеса, който използва анализ на дисконтираните парични потоци, за да определи финансовата стойност на компанията. още Поведенчески финанси Поведенческите финанси са сфера на финансите, която предлага базирани на психология теории, за да обясни аномалиите на фондовите пазари. още Дефиниция на горещата ръка Горещата ръка е схващането, че тъй като човек е постигнал низ от успехи, по-вероятно е дадено лице или образувание да има успех. още Дефиниция за закрепване Закрепването е използването на неподходяща информация за оценка или оценка на неизвестна стойност. повече Бихевиорист Бихевиористът приема често ирационалния характер на човешкото вземане на решение като обяснение за неефективността на финансовите пазари. повече партньорски връзки