Риск от удължаване

Какво е риск за разширение?

Рискът за удължаване е рискът кредитополучателите да отсрочат авансовите плащания поради пазарните условия. Това е риск, който обикновено се анализира при структурирани инвестиции в кредитен продукт на вторичен пазар.

Например, ако лихвените проценти се повишат, това може да обезкуражи собствениците на жилища да финансират отново ипотечните си кредити, намалявайки потока на предплащанията. Това би могло да удължи продължителността на заемите с обезпечена с ипотека ценна книга (MBS), извън първоначалните прогнозни модели за оценка и риск.

Разбиране на риска за удължаване

Рискът от удължаване е риск от вторичен пазарен продукт, че кредитополучателите ще останат в заема си по-дълго, отлагайки средния цикъл на плащане за инвеститорите на вторичен пазар. На първичния пазар заемодателите са фокусирани главно върху риска за свиване (известен също като риск от предплащане), който е риск кредитополучателят да изплати предсрочно и по този начин да намали лихвата, платена на заемодателя през целия срок на заема.

Ключови заведения

• Рискът за удължаване е рискът кредитополучателите да отсрочат авансовите плащания поради пазарните условия.
• Рискът от разширяване е най-вече проблем на вторичния кредитен пазар.
• На първичния кредитен пазар рискът за предплащане е по-голямата грижа за емитентите.

Риск от свиване на първичния пазар

Кредиторите на първичния пазар издават заеми на кредитополучателите с надеждата, че кредитополучателят няма да предплаща предсрочно, което намалява лихвата, която кредиторът печели по заем. Някои кредитори дори въвеждат такси за предплащане за предсрочно изплащане, за да компенсират загубите. При заем с фиксирана лихва кредитополучателите имат по-голям стимул да изплащат заема си специално от гледна точка на рефинансиране, когато лихвите падат. Това причинява риск за свиване на първичните кредитори, тъй като има вероятност повече кредитополучатели да предплащат.

При заеми с променлив лихвен процент кредитополучателите на първичния пазар ще виждат по-високо предплащане, когато лихвите се повишават, което също увеличава риска от свиване. Когато лихвите се повишават, кредитополучателите имат по-голям стимул за изплащане рано, за да спестят от лихвени плащания.

Структурирани кредитни продукти

Рискът от разширение като цяло е най-важен за инвеститорите на вторичния пазар в структурирани кредитни продукти. Тези продукти пакетират заеми в портфейли, които се продават на вторичния пазар, обикновено с различни траншове, представляващи различни видове риск.

Рискът за удължаване може да бъде оценен на различни видове структурирани кредитни продукти с промени в лихвите, които имат различен ефект върху заемите с фиксирана и променлива лихва. Ако структурираната кредитна инвестиция се състои от заеми с фиксиран лихвен процент в условията на нарастваща лихва, тогава рискът за удължаване обикновено ще бъде по-висок за инвеститорите, тъй като кредитополучателите се задоволяват с лихвените проценти, които плащат, и имат по-малко стимули за предсрочно изплащане на кредита си. Това увеличава риска за удължаване, тъй като инвеститорите трябва да чакат по-дълго, за да получат плащанията си от заема. Рискът от разширение може също да понижи стойността на вторичния пазарен пазар на структуриран продукт с фиксиран лихвен процент в условията на нарастваща лихва, тъй като общите механизми за ценообразуване ще се стремят да придадат по-голяма стойност на инвестициите, плащащи по-високи лихвени проценти.

При продукти с променлива ставка рискът за удължаване на риска е по-нисък при повишаване на скоростта. Това е така, защото инвеститорите имат по-голям стимул да предплащат, когато лихвите се повишават при променливи заеми, създаващи по-ранни изплащания на инвеститорите. Инвеститорите получават предплащане, което след това могат да инвестират и на по-високи цени.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Риск от свиване Контрактният риск е рискът кредитополучателите да увеличат процента, с който изплащат падежна стойност на ценна книга с фиксиран доход. повече Какво е разсрочен дълг? Дългът на вноската е заем, който се изплаща от кредитополучателя на редовни вноски. повече Основни само ленти (PO Strips) Определение Основните само ленти (PO ленти) са частта от обезпечена ипотечна обезпечена гаранция, която се възползва, когато основните ипотеки в пула се изплащат по-бързо. повече Как ограничението на лихвения процент може да спести парите на кредитополучателя по заеми Лимитът на лихвен процент е лимит за това колко висок лихвен процент може да се повиши върху дълга с променлив лихвен процент. Ограниченията на лихвените проценти могат да бъдат намерени във всички видове продукти с променлив лихвен процент, но обикновено се използват в ипотеки с променлив лихвен процент и по-конкретно заеми с регулируем ипотечен лихвен процент (ARM). повече Какво е шапка? Ограничението е лихвен лимит за кредитен продукт с променлив лихвен процент. Открийте повече за това какво означава тук. повече Ипотека с фиксирана лихва Ипотеката с фиксирана лихва е ипотечен кредит, който има фиксиран лихвен процент за целия срок на кредита. Заемите с месечна вноска с фиксирана лихва са един от най-популярните избори за ипотека. повече партньорски връзки