Двойно изброяване
Двойното листинг се отнася до изброяване на всяка ценна книга на две или повече различни борси. Компаниите използват двойна регистрация, тъй като ползите от нея, като допълнителна ликвидност, увеличен достъп до капитал и възможността акциите й да търгуват за по-дълги периоди, ако борсите, на които са изброени акциите й, са в различни часови зони, надвишават разходите за второ котиране. Някои борси имат редица категории от списъци за компании, които търсят двойна регистрация, всяка с различни изисквания и предимства.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Двойно листинг
Двойното изброяване, известно още като прелистиране или кръстосано изброяване, е привлекателно за много компании извън САЩ поради дълбочината на капиталовите пазари в САЩ, най-голямата икономика в света. Данните сочат, че компаниите са склонни да правят списък в страни, които имат подобна култура или споделят общ език с местната си юрисдикция. Например, повечето от най-големите канадски компании също са регистрирани на борсите в САЩ.
Чуждестранна компания може да потърси обикновена регистрация, най-престижния вид листинг, на борса като NYSE или NASDAQ, но изискванията за това са строги. Освен че отговаря на критериите за борсово включване, чуждестранната компания също трябва да отговаря на регулаторните изисквания на САЩ, да рестартира финансовите си задължения и да организира клиринг и уреждане на своите сделки.
Популярна форма на двойно листиране за много водещи компании извън САЩ е чрез американските депозитарни разписки (ADR). ADR представлява чуждестранните акции на компанията, държани в доверие от банка попечител в родината на компанията и носи същите права на акциите.
Обърнете внимание, че цената на акциите на компания с двойно изброени листи трябва да бъде приблизително еднаква в двете юрисдикции, след като се вземат предвид валутните разлики и транзакционните разходи. В противен случай арбитражите биха се намесили и използвали разликите в цените. Въпреки това, разликите в цените се наблюдават от време на време, особено когато часовете за търговия не се припокриват и има значително движение на цените на един пазар.
Плюсове и минуси на двойното изброяване
Има много предимства на двойното изброяване. Компаниите получават достъп до по-голям пул от потенциални инвеститори, което може да бъде от полза и за инвеститорите. Например много австралийски и канадски ресурсни компании изброяват своите акции на европейските борси поради значителен инвеститорски интерес, отчасти поради относителната несъщественост на местните компании с ресурси.
Двойното листинг подобрява ликвидността на акциите на компанията и нейния публичен профил, тъй като акциите търгуват на повече от един пазар. Двойното включване в списъка също позволява на компанията да диверсифицира дейностите си за набиране на капитал, вместо да разчита само на своя вътрешен пазар.
Сред недостатъците е, че двойното изброяване е скъпо поради разходите, свързани с първоначалното включване в списъка и текущите разходи за регистрация. Различните регулаторни и счетоводни стандарти също могат да наложат необходимостта от допълнителен правен и финансов персонал. Двойното изброяване би могло да постави и повече изисквания към ръководството, като се има предвид допълнителното време, необходимо за комуникация с инвеститорите във втората юрисдикция чрез пътни шоу програми, например.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.