Управление на инвестициите
Управлението на инвестициите се отнася до боравенето с финансови активи и други инвестиции - не само за купуването и продажбата им. Управлението включва разработване на краткосрочна или дългосрочна стратегия за придобиване и разпореждане с портфейлни участия. Той може също да включва банкови, бюджетни и данъчни услуги и задължения.
Терминът най-често се отнася до управлението на дяловете в инвестиционния портфейл и търговията с тях за постигане на конкретна инвестиционна цел. Инвестиционният мениджмънт е известен още като управление на пари, управление на портфейли или управление на богатството.
Основите на управлението на инвестициите
Професионалното управление на инвестициите има за цел да отговори на конкретни инвестиционни цели в полза на клиентите, чиито пари са отговорни за надзора. Тези клиенти могат да бъдат индивидуални инвеститори или институционални инвеститори като пенсионни фондове, пенсионни планове, правителства, образователни институции и застрахователни компании.
Услугите за управление на инвестиции включват разпределение на активи, анализ на финансовите отчети, избор на акции, мониторинг на съществуващите инвестиции и стратегия и изпълнение на портфейла. Инвестиционният мениджмънт може също да включва финансово планиране и консултантски услуги, не само да наблюдава портфейла на клиента, но и да го координира с други активи и житейски цели. Професионалните мениджъри се занимават с различни ценни книжа и финансови активи, включително облигации, акции, стоки и недвижими имоти. Мениджърът може също да управлява реални активи като скъпоценни метали, стоки и произведения на изкуството. Мениджърите могат да помогнат за изравняване на инвестициите, за да съответстват на планирането на пенсиониране и имоти, както и разпределението на активите.
В корпоративното финансиране инвестиционното управление включва гарантиране, че материалните и нематериални активи на дружеството се поддържат, отчитат и използват добре.
Според годишно проучване на изследователска и консултантска фирма Willis Towers Watson и финансовия вестник Pensions & Investments индустрията за управление на инвестиции се разраства. Когато се базираше на комбинираните участия на 500-те най-големи инвестиционни мениджъри, глобалната индустрия имаше приблизително 93, 8 трилиона долара активи под управление (AUM) през 2018 г. Тази цифра е над 79 трилиона долара през 2017 г.
Ключови заведения
- Инвестиционният мениджмънт се отнася до обработката на финансови активи и други инвестиции от професионалисти за клиенти
- Клиентите на инвестиционните мениджъри могат да бъдат индивидуални или институционални инвеститори.
- Управлението на инвестициите включва разработване на стратегии и осъществяване на сделки в рамките на финансов портфейл.
- Фирмите за управление на инвестиции, които обработват активи над 25 милиона долара, трябва да се регистрират в SEC и да поемат доверителна отговорност към клиентите.
Управление на фирма за управление на инвестиции
Управлението на бизнес за управление на инвестиции включва много отговорности. Фирмата трябва да наеме професионални мениджъри, които да се занимават, предлагат на пазара, уреждат и подготвят отчети за клиенти. Други задължения включват извършване на вътрешен одит и проучване на отделни активи - или класове активи и промишлени сектори.
Освен наемането на търговци и обучаващите мениджъри, които ръководят потока от инвестиции, онези, които ръководят фирми за управление на инвестиции, трябва да гарантират, че те се движат в рамките на законодателни и регулаторни ограничения, да изследват вътрешните системи и контроли, да отчитат паричния поток и да следят правилно транзакциите и да оценяват фондовете.
Като цяло инвестиционните мениджъри, които имат най-малко 25 милиона долара активи под управление (AUM) или които предоставят съвети на инвестиционни компании, предлагащи взаимни фондове, трябва да бъдат регистрирани инвестиционни съветници (RIA). Като регистриран съветник те трябва да се регистрират в Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и администраторите на държавни ценни книжа. Това също означава, че приемат доверителното задължение към своите клиенти. Като довереник, тези съветници обещават да действат в най-добрия интерес на своя клиент или да бъдат изправени пред наказателна отговорност. Фирми или съветници, които управляват активи под 25 милиона долара, обикновено се регистрират само в техните щати.
Инвестиционните мениджъри обикновено се компенсират чрез такса за управление, обикновено процент от стойността на портфейла, държан за клиент. Таксите за управление варират от 0, 35% до 2% годишно. Също така, таксите обикновено са в плъзгаща се скала - колкото повече активи има клиент, толкова по-ниска е таксата, която може да договори. Средната такса за управление е около 1%.
Плюсове и минуси на управление на инвестициите
Въпреки че индустрията за управление на инвестиции може да осигури доходоносна доходност, има и ключови проблеми, които идват при управлението на такава фирма. Приходите на фирмите за управление на инвестиции са пряко свързани с поведението на пазара. Тази директна връзка означава, че печалбите на компанията зависят от пазарните оценки. Основният спад на цените на активите може да доведе до спад в приходите на фирмата, особено ако намалението на цените е голямо в сравнение с текущите и постоянни разходи на компанията за експлоатация. Освен това клиентите могат да са нетърпеливи през тежките времена и да понесат пазари, а дори и над средното ниво на изпълнение на фонда може да не е в състояние да поддържа портфейла на клиента.
Професионалисти
Професионален анализ
Пълно работно време
Възможност за навреме или превъзходен пазар
Възможност за защита на портфолиото в кратки срокове
Против
Значителни такси
Печалбите се колебаят с пазара
Предизвикателства от пасивно управлявани превозни средства, роботи-съветници
От средата на 2000-те години индустрията е изправена пред предизвикателства и от други два източника.
- Увеличението на роботи-съветници - цифрови платформи, които предоставят автоматизирани, алгоритми, инвестирани стратегии и разпределение на активи
- Наличието на борсово търгувани фондове, чиито портфейли отразяват това на референтен индекс
Последното възпрепятстване е пример за пасивно управление, тъй като ръководителите на човешки фондове трябва да вземат малко решения за инвестиции. Предишното предизвикателство изобщо не използва хора - освен програмиста, който пише алгоритъма. В резултат и двамата могат да начисляват далеч по-ниски такси, отколкото ръководителите на човешки фондове. Според някои проучвания обаче тези алтернативи с по-ниски разходи често превъзхождат активно управляваните средства - пряко или по отношение на цялостната възвръщаемост - главно поради това, че не разполагат с големи такси, които ги влачат надолу.
Натискът от тази двойна конкуренция е защо фирмите за управление на инвестиции трябва да наемат талантливи, интелигентни професионалисти. Въпреки че някои клиенти гледат на работата на отделните инвестиционни мениджъри, други проверяват цялостното представяне на фирмата. Един от основните признаци на способността на компанията за управление на инвестиции е не само колко пари правят клиентите си в добри времена, но и колко малко губят в лошото.
Реален свят Пример за управление на инвестиции
Топ 20-те фирми за управление на инвестиции контролират рекордните 43% от всички глобални активи, които се управляват, според споменатия по-рано доклад на Willis Towers Watson - стойност около 40, 6 трилиона долара. В САЩ петте водещи фирми включват в низходящ ред:
- Управление на глобалното богатство и инвестиции на Bank of America, което към 2008 г. включва Мерил Линч (1, 25 трилиона долара в AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 трилиона долара в AUM)
- Частна банка JP Morgan (677 милиарда долара в AUM)
- UBS Wealth Management (579 милиарда долара в AUM)
- Wells Fargo (564 милиарда долара в AUM)