Запас от вдовици и сираци
Запасът на вдовици и сираци се отнася до инвестиция в собствен капитал, която често изплаща висок дивидент и обикновено се счита за нисък риск. Запасите на вдовици и сираци обикновено се намират в нециклични сектори като комунални услуги и потребителски скоби, които са склонни да се задържат по-добре по време на икономически спадове.
Например, много инвеститори са считали AT&T преди разпадането на правителството през 1984 г. за запас от вдовици и сираци, което означава, че той е с по-малък риск и е подходящ дори за някои от най-уязвимите членове на обществото.
Ключови заведения
- Запасите на вдовици и сираци са с ниска променливост, но все пак с високи дивиденти.
- Тези акции традиционно се държат като компании със сини чипове в нециклични индустрии като потребителски скоби.
- Въпреки че днес този термин вече не се използва често, инвеститорите в акции с голяма капиталова стойност обикновено избират акции, които могат да бъдат класифицирани като вдовици и сираци.
Разбиране на запасите от вдовици и сираци
Запасите на вдовици и сираци обикновено осигуряват ниска, но стабилна възвръщаемост, подплатена частично от техните дивиденти или подобни на монопол позиции. За сравнение, акциите за растеж с високи кратни доходи на цените, които не изплащат дивиденти, са противоположни на запасите на вдовици и сираци.
В исторически план дивидентите се смятаха за най-добри за вдовици и сираци - т.е. за тези, които нямат познание или не могат да поемат големите рискове и да играят инерция.
Повечето инвеститори смятат регулираните комунални услуги като запаси на вдовици и сираци, тъй като много от тези инвестиции са склонни да търгуват в доста тесни средни реални граници и също така имат по-ниска променливост на върха до нивото при пълен пазарен цикъл, в сравнение със средния запас. Нещо повече, по-голямата част от тях често изплащат постоянни дивиденти, подкрепени от значими парични потоци. В резултат на това коефициентът на покритие е сравнително висок. Отчасти това се дължи на сравнително стабилните им приходи, водени от търсенето на клиенти, които се променят малко, дори когато икономиката е слаба.
Недостатъкът е, че регулираните комунални услуги не могат да начисляват на клиентите премия по време на периоди на пиково търсене, тъй като правителството контролира цените, които те таксуват. Всички увеличения на тарифите трябва да бъдат одобрени. Отчасти в резултат на това, печалбите са склонни да се увеличават бавно с течение на времето, но не толкова бързо, колкото тези на изключително успешни компании в нерегулирани циклични индустрии. Поради тази причина по-младите инвеститори и тези, които търсят по-висока доходност, са склонни да се отклоняват от запасите на вдовици и сираци, въпреки че апелират към инвеститорите, които търсят стабилна възвращаемост.
Плюсовете и минусите на запасите от вдовици и сираци
Малко инвеститори днес използват термина акции на вдовици и сираци и са склонни да наричат много от акциите в тази категория инвестиции с ниска волатилност. За да отговарят на изискванията, тези акции обикновено трябва да имат бета смисъл под 1. Някои инвестиционни мениджъри се специализират в тези видове акции и изграждат показатели за побеждаване на пазарен индекс с ниска волатилност, като избират акции с потенциал за по-висок темп на растеж на дивидентите, както и поскъпване.
Понякога има сравнително кратки времеви рамки, в които сравнително сигурните запаси във на пръв поглед безопасни сектори допринасят за нестабилността на пазара, а не за вечерна възвръщаемост. Когато това се случи, запасите на вдовици и сираци могат да постигнат по-ниски циклични запаси.
Освен това трябва да се отбележи, че запасите на вдовици и сираци не могат да избегнат специфичен риск, като например компания за потребителски скоби, която е изправена пред значителен съдебен процес, или комунална компания, изправена пред пожар в завод, отколкото да извади капацитета за продължителен период от време.
Освен това е трудно да се каже кога корпоративните ръководители, използващи креативно счетоводство, за да приготвят книгите, понякога екипи за управление на техника използват за измамно постигане на цели за печалба. Компаниите направиха заглавия за готвене на книгите много по-често в края на 90-те, но въпросът е, че измамите са склонни да се разкриват само с течение на времето и никой сектор не е имунизиран.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.