Размяна на дълг / собствен капитал

Какво е размяна на дълг / собствен капитал?

Суап за дълг / собствен капитал е транзакция, при която задълженията или дълговете на компания или физическо лице се обменят за нещо ценно, собствен капитал. В случай на публично търгувана компания това обикновено води до размяна на облигации за акции. Стойността на акциите и облигациите, които се обменят, обикновено се определя от пазара по време на суапа.

Разбиране на суаповете на дълга / капитала

Смяна на дълга / собствен капитал е сделка за рефинансиране, при която притежателят на дълга получава капиталова позиция в замяна на анулиране на дълга. Обмяната обикновено се прави, за да се помогне на борба компания да продължи да работи. Логиката, която стои зад това, е неплатежоспособна компания да не може да изплати задълженията си или да подобри собствения си капитал. Въпреки това, понякога една компания може просто да желае да се възползва от благоприятните пазарни условия. Заветите в облигационния титуляр могат да попречат на замяната да се извърши без съгласие.

В случай на несъстоятелност притежателят на дълга няма избор дали иска да направи размяна на дълга / собствения капитал. В други случаи обаче той може да има избор по въпроса. За да привлекат хората в замени на дълга / капитала, предприятията често предлагат изгодни търговски съотношения. Например, ако бизнесът предлага съотношение на суап 1: 1, притежателят на облигации получава акции на стойност точно същата сума като неговите облигации, а не особено изгодна търговия. Ако обаче компанията предлага съотношение 1: 2, притежателят на облигации получава акции, оценени на два пъти повече от неговите облигации, което прави търговията по-примамлива.

Ключови заведения

• Суапите на дълга / собствения капитал включват обмяна на собствен капитал за дълг с цел отписване на пари, дължими на кредиторите.
• Обикновено се провеждат по време на фалити и съотношението на суап между дълга и собствения капитал може да варира в зависимост от отделните случаи.

Защо да използвате размени на дълга / капитала?

Суаповете по дълга / собствения капитал могат да предложат на притежателите на дълг собствен капитал, тъй като бизнесът не иска или не може да плаща номиналната стойност на емитираните облигации. За да забавите изплащането, вместо това предлага акции.

В други случаи предприятията трябва да поддържат определени съотношения на дълга / собствения капитал и приканват притежателите на дълга да заменят дълговете си за собствен капитал, ако компанията помогне да коригира баланса. Тези съотношения дълг / собствен капитал често са част от финансовите изисквания, наложени от кредиторите. В други случаи предприятията използват замени на дълга / собствения капитал като част от преструктурирането на фалита си.

Дълг / собствен капитал и фалит

Ако една компания реши да обяви фалит, тя има избор между глава 7 и глава 11. Съгласно глава 7 всички дългове на бизнеса се елиминират и бизнесът вече не функционира. Съгласно глава 11 бизнесът продължава дейността си, като същевременно преструктурира финансите си. В много случаи реорганизацията в глава 11 отменя съществуващите акции на дружеството. След това тя преиздава нови акции на притежателите на дългове и облигационерите и кредиторите стават новите акционери в компанията.

Размени на дълга / собствен капитал срещу капитал / замени на дълга

Суап на собствен капитал / дълг е обратното на суап за дълг / собствен капитал. Вместо да търгуват дълг за собствен капитал, акционерите заменят собствен капитал за дълг. По същество те разменят акции за облигации. Като цяло суапите на капитала / дълга се провеждат с цел да се улесни плавното сливане или преструктуриране в компанията.

Пример за размяна на дълг / собствен капитал

Да предположим, че компанията ABC има дълг от 100 милиона долара, който не е в състояние да обслужва. Компанията предлага 25% процента собственост на двамата си длъжници в замяна на отписване на цялата сума на дълга. Това е суап за дълг за собствен капитал, при който дружеството е разменило дяловите си участия за собственост върху собствения капитал от двама кредитори.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Преструктуриране на дълга: Приспособяване на дълга, за да го направи по-управляемо Преструктурирането на дълга е метод, използван от компаниите да променят условията на дълговите споразумения, за да постигнат някакво предимство с неизпълнени задължения по дълга. още Рекапитализация: Рекапитализацията на Ins и Outs е процесът на преструктуриране на дълга и сместа на собствения капитал на компанията, с цел да се направи по-стабилна капиталовата структура на компанията. повече Разбиране на оптималната структура на капитала Оптималната структура на капитала е комбинацията от дълг, предпочитани акции и обикновени акции, които увеличават максимално цената на акциите на компанията, като свеждат до минимум цената на капитала. повече Ликвидация: Това, което трябва да знаете Ликвидацията е процесът на приключване на бизнеса и разпределянето на активите му на ищците, който се случва, когато една компания стане неплатежоспособна. повече Доброволна несъстоятелност Доброволното несъстоятелност е вид несъстоятелност, при която неплатежоспособният длъжник подава молбата до съда за обявяване на несъстоятелност, тъй като той / тя (в случай на физическо лице) или той (в случай на стопански субект) не е в състояние да плати от дългове. още Затруднени ценни книжа Затруднените ценни книжа са финансови инструменти, предоставени от компания, която е близо до или в момента е в несъстоятелност. повече партньорски връзки