Дълг, подлежащ на обмен на обикновени акции (DECS)
Дълг, подлежащ на обмен на обикновени акции (DECS), е дългов инструмент, който предоставя на притежателя плащания с купони в допълнение към вградена опция за кратко пускане и дълго обаждане на акциите на дружеството, издаващо акции. Основната конвертируема защита обикновено е списък на структуриран продукт.
Разбиране на обмен на дълга за обикновени акции (DECS)
Дълговост, подлежащ на обмен на инструменти за обикновени акции (DECS), предоставя на притежателя правото да конвертира ценната книга в основния акционерен капитал на дружеството. Предпочитаните изкупуеми ценни книжа с увеличен дивидент (PRIDES) са един пример за обмен на дълга за обикновени акции и са синтетични ценни книжа, състоящи се от форуърден договор за закупуване на основната ценна книга на емитента и лихвоносен депозит за конкретна цена. Лихвените плащания се извършват на редовни интервали, а конвертирането в основната ценна книга е задължително на падежа. PRIDES бяха представени за първи път от Merrill Lynch & Co.
Ценни книжа, определени като дългови за обмен на обикновени акции, са още един финансов продукт, който попада в общата класификация на конвертируемите ценни книжа или „конвертируеми“. Конвертируемите са корпоративни ценни книжа (обикновено предпочитани акции или облигации), които могат да се заменят за определен брой от друга форма (обикновено обикновена акция) на предварително посочена цена. Инвеститорите са привлечени от конвертируеми за своите хибридни характеристики: дълг от една част, с полузащитен поток от доходи, купони; и втора характеристика, предлагаща растеж, от капиталови печалби.
Конвертируемите са структурирани продукти, които банките и други предприятия пакетират, за да отговорят на нуждите на различни видове инвеститори. Понякога се предпочита определена форма на сигурност, да речем дълг, но апетитите на инвеститорите не са толкова силни без добавените характеристики, подобни на собствения капитал. За да направи ценната книга по-продаваема, конвертируемостта е още една характеристика, която може да увеличи търсенето на определени видове ценни книжа.
Използване на обмен на дълга за обикновени акции
Добър пример за използване на обмен на дълга за обикновени акции е за компания, която е обещаваща, но млада. Без продължителен финансов отчет тази компания може да не е в състояние да осигури конвенционално дългово финансиране, особено при разумна купонна ставка. За да намали разходите за лихви и да направи предлагането на дълга по-привлекателно (продаваемо), тази ценна книга може да бъде пакетирана с допълнителна опция за преобразуване на дълга в обикновени акции. Сега, с добавения потенциал на капиталовите печалби, инвеститорите могат да разгледат по-внимателно, докато изискват по-малък купон от права (без опция) облигация.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.