Паричен поток срещу бизнес кредитиране, базирано на активи: Каква е разликата?

Независимо дали една компания е стартираща фирма или 200-годишен конгломерат като EI du Pont de Nemours and Company (DD), тя разчита на заемния капитал, за да управлява начина, по който автомобилът работи с бензин. Стопанските субекти имат много повече опции от физическите лица, когато става дума за заем, което може да направи бизнес заемите малко по-сложни от стандартния избор на лични заеми. Компаниите могат да изберат да заемат пари от банка или друга институция, за да финансират операциите си, да придобият друга компания или да участват в голяма покупка. За да направите тези неща, може да разгледате множество опции и кредитори. В широко обобщение бизнес кредитите, като личните заеми, могат да бъдат структурирани като необезпечени или обезпечени. Финансовите институции могат да предложат широк спектър от разпоредби за отпускане на заеми в рамките на тези две широки категории за настаняване на всеки отделен кредитополучател. Необезпечените заеми не са обезпечени с обезпечение, докато са обезпечени заеми.

В рамките на категорията обезпечени заеми предприятията могат да определят паричния поток или базирани на активите заеми като потенциална възможност. Тук ще разгледаме определенията и разликите на двете заедно с някои сценарии за това, когато единият е по-предпочитан от другия.

Заемите, базирани на парични потоци и базирани на активите, обикновено се обезпечават със залог на паричния поток или обезпечение на активите на банката-кредитор.

Заеми с парични потоци

Заемите, базирани на паричните потоци, позволяват на компаниите да заемат пари въз основа на прогнозираните бъдещи парични потоци на дружеството. При отпускане на парични потоци финансовата институция отпуска заем, който е подкрепен от минали и бъдещи парични потоци на получателя. По дефиниция това означава, че една компания заема пари от очакваните приходи, които предвижда, че ще получи в бъдеще. Кредитните рейтинги също се използват в тази форма на кредитиране като важен критерий.

Например, компания, която се опитва да изпълни задълженията си за заплати, може да използва финансирането на паричните потоци, за да изплати на служителите си сега и да изплати заема и всяка лихва върху печалбите и приходите, генерирани от служителите на бъдеща дата. Тези заеми не изискват никакъв вид физическо обезпечение, като собственост или активи, но някои или всички парични потоци, използвани в процеса на подписване, обикновено са обезпечени.

За да заменят заемите за парични потоци, кредиторите изследват очакваните бъдещи доходи на компанията, кредитния й рейтинг и стойността на предприятието. Предимството на този метод е, че дружеството е възможно да получи финансиране много по-бързо, тъй като не се изисква оценка на обезпечението. Институциите обикновено подписват заеми въз основа на паричните потоци, използвайки EBITDA (печалба на компанията преди лихви, данъци, амортизация и амортизация), заедно с кредитен мултипликатор. Този метод на финансиране дава възможност на кредиторите да отчитат всеки риск, породен от сектор и икономически цикли. По време на икономически спад много компании ще наблюдават спад на своята EBITDA, докато мултипликаторът на риска, използван от банката, също ще намалее. Комбинацията от тези две намаляващи числа може да намали наличния кредитен капацитет за организация или да увеличи лихвените проценти, ако са включени провизии, които да зависят от тези критерии.

Заемите с паричен поток са по-подходящи за компании, които поддържат високи маржове в балансите си или липсват достатъчно твърди активи, които да се предлагат като обезпечение. Компаниите, които отговарят на тези качества, включват компании за услуги, маркетингови фирми и производители на продукти с нисък марж. Лихвените проценти по тези заеми обикновено са по-високи от алтернативните поради липсата на физическо обезпечение, което може да бъде получено от кредитора в случай на неизпълнение.

Заеми, базирани на активи

Заемите, базирани на активи, позволяват на компаниите да заемат пари въз основа на ликвидационната стойност на активите в баланса си. Получателят получава тази форма на финансиране, като предлага инвентаризация, вземания и / или други балансови активи като обезпечение. Докато паричните потоци (особено тези, свързани с физически активи) се вземат предвид при предоставяне на този заем, те са второстепенни като определящ фактор.

Общите активи, които се предоставят като обезпечение за заем, базиран на активи, включват физически активи като недвижими имоти, земя, имоти, фирмен инвентар, оборудване, машини, превозни средства или физически стоки. Вземанията също могат да бъдат включени като вид кредитиране, базирано на активи. Като цяло, ако кредитополучателят не успее да изплати заема или по подразбиране, банката-кредитодател има залог върху обезпечението и може да получи одобрение за събиране и продажба на активите, за да възстанови стойностите на заема, които са неизпълнени.

Заемите, базирани на активи, са по-подходящи за организации, които имат големи баланси и по-ниски маржове на EBITDA. Това може да бъде добре и за компаниите, които изискват капитал за опериране и растеж, особено в отрасли, които може да не предоставят значителен потенциал на паричните потоци. Заемът, базиран на активи, може да осигури на компанията необходимия капитал, за да се справи с липсата на бърз растеж.

Подобно на всички обезпечени заеми, заемът на стойност е възнаграждение при кредитирането, базирано на активи. Кредитното качество и кредитният рейтинг на компанията ще помогнат да се повлияе на съотношението между заема и стойността, което могат да получат. Обикновено компаниите с високо качество на кредитите могат да заемат от 75% до 90% от номиналната стойност на своите обезпечени активи. Фирми с по-слабо кредитно качество може да получат само 50% до 75% от тази номинална стойност.

Заемите, базирани на активи, често поддържат много строг набор от правила относно състоянието на обезпечение на физическите активи, използвани за получаване на заем. Преди всичко, компанията обикновено не може да предложи тези активи като форма на обезпечение на други кредитори. В някои случаи вторите заеми за обезпечение могат да бъдат незаконни.

Преди да разрешат заем, базиран на активи, кредиторите могат да изискват сравнително дълъг процес на надлежна проверка. Този процес може да включва проверка на счетоводни, данъчни и правни въпроси, заедно с анализа на финансовите отчети и оценките на активите. Като цяло, поемането на заема ще повлияе на неговото одобрение, както и на начислените лихви и допустимата главница.

Кредитирането на вземания е един пример за заем на базата на активи, който много компании могат да използват. При кредитирането на вземания, дружеството заема средства срещу вземанията на своите сметки, за да запълни празнина между резервиране на приходите и получаване на средства. Заемите, базирани на вземания, обикновено са вид заем, базиран на активи, тъй като вземанията обикновено се залагат като обезпечение.

Ключови заведения

• Заемите, базирани на парични потоци и базирани на активите, обикновено са обезпечени.
• Кредитите, базирани на парични потоци, вземат предвид паричните потоци на дружеството при подписването на условията на кредита, докато кредитите, базирани на активи, разглеждат активите на баланса.
• Заемите, базирани на парични потоци и базирани на активи, могат да бъдат добри възможности за бизнеса, който се стреми към ефективно управление на разходите за кредит, тъй като и двете са обикновено обезпечени заеми, които обикновено идват с по-добри условия за кредит.

Опции за бизнес заем и подписване

Бизнесът има много по-широк спектър от възможности за вземане на заеми от физическите лица. В разрастващия се бизнес на онлайн финансирането се създават и нови видове заеми и опции за заем, които помагат да се осигурят нови продукти за достъп до капитал за всички видове предприятия.

Като цяло, застраховката за всеки вид заем ще бъде силно зависима от кредитния рейтинг и кредитно качество на кредитополучателя. Докато кредитният рейтинг на кредитополучателя обикновено е основен фактор за одобрение на кредита, всеки кредитор на пазара има свой набор от критерии за подписване за определяне на кредитното качество на кредитополучателите.

Цялостно необезпечените заеми от всякакъв вид могат да бъдат по-трудни за получаване и обикновено идват с по-високи относителни лихви поради рисковете от неизпълнение. Обезпечените заеми, обезпечени с всякакъв вид обезпечение, могат да намалят рисковете от неизпълнение на застрахователя и следователно потенциално да доведат до по-добри условия за кредита за кредитополучателя. Заемите, базирани на парични потоци и базирани на активите са два потенциални типа обезпечени заеми, които бизнесът може да разгледа, когато се стреми да идентифицира най-добрите налични условия на заема за намаляване на разходите за кредит.