Капиталова структура

Какво е капиталова структура

Капиталовата структура е как едно предприятие финансира своите цялостни операции и растеж, като използва различни източници на средства. Дългът идва под формата на облигационни емисии или дългосрочни бележки, които се изплащат, докато собственият капитал се класифицира като обикновена акция, привилегирована акция или неразпределена печалба. Краткосрочният дълг като изисквания за оборотен капитал също се счита за част от структурата на капитала.

01:47

Капиталова структура

НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Капитална структура

Капиталовата структура може да бъде смесица от дългосрочен дълг на фирмата, краткосрочен дълг, общ капитал и предпочитан собствен капитал. При анализиране на капиталовата структура се взема предвид дял на краткосрочния и дългосрочния дълг на компанията. Когато анализаторите се позовават на структурата на капитала, те най-вероятно се отнасят до съотношението дълг към собствен капитал (D / E), което дава представа колко рискова е една компания. Обикновено компания, която е силно финансирана от дълг, има по-агресивна капиталова структура и следователно представлява по-голям риск за инвеститорите. Този риск обаче може да бъде основният източник на растежа на фирмата.

Дълг срещу собствен капитал

Дългът е един от двата основни начина, по който компаниите могат да набират капитал на капиталовите пазари. Компаниите обичат да издават дълг заради данъчните предимства. Лихвените плащания са облагаеми с данъци. Дългът също така позволява на компания или бизнес да запазят собствеността, за разлика от собствения капитал. Освен това, във времена на ниски лихви дългът е изобилен и лесен за достъп.

Капиталът е по-скъп от дълга, особено когато лихвите са ниски. Въпреки това, за разлика от дълга, капиталът не е необходимо да се връща, ако приходите намаляват. От друга страна, собственият капитал представлява претенция за бъдещите печалби на компанията като частен собственик.

Коефициентът на дълга към собствения капитал като мярка за капиталова структура

Както дълга, така и собствения капитал могат да бъдат намерени в баланса. Активите, посочени в баланса, се купуват с този дълг и собствен капитал. Компаниите, които използват повече дълг от собствения капитал за финансиране на активи, имат висок коефициент на ливъридж и агресивна капиталова структура. Компанията, която плаща за активи с повече капитал, отколкото дълг, има нисък коефициент на ливъридж и консервативна структура на капитала. Въпреки това, висок коефициент на ливъридж и / или агресивна структура на капитала също може да доведе до по-високи темпове на растеж, докато консервативната структура на капитала може да доведе до по-ниски темпове на растеж. Целта на мениджмънта на компанията е да намери оптималната комбинация от дълг и собствен капитал, наричана още оптимална структура на капитала.

Анализаторите използват съотношението D / E, за да сравняват структурата на капитала. Изчислява се чрез разделяне на дълга на собствен капитал. Находчивите компании са се научили да включват дълга и собствения капитал в своите корпоративни стратегии. Понякога обаче компаниите могат да разчитат твърде много на външно финансиране и в частност на дълга. Инвеститорите могат да наблюдават капиталовата структура на фирмата, като проследяват съотношението D / E и я сравняват с връстниците на компанията.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Коефициенти на капитализация Коефициентите на капитализация са показатели, които измерват дела на дълга в капиталовата структура на компанията. Коефициентите на капитализация включват съотношението дълг / собствен капитал, съотношението дългосрочен дълг към капитализация и общото съотношение дълг към капитализация. повече Коефициент на дълга към собствен капитал - D / E Определение Коефициентът дълг към собствен капитал (D / E) показва колко дълг използва дружеството за финансиране на активите си спрямо стойността на собствения капитал. повече Как работи коефициентът на ливъридж Коефициентът на ливъридж е всяко едно от няколкото финансови измервания, които разглеждат колко капитал се получава под формата на дълг или оценява способността на компанията да изпълнява финансови задължения. повече Как работи анализът на съотношението Анализът на съотношението се отнася до метод за анализ на ликвидността, оперативната ефективност и рентабилността на дружеството чрез сравняване на позиции във финансовите му отчети. повече Финансиране на дълга Финансирането на дълга възниква, когато фирма събере пари за оборотни средства или капиталови разходи, като продава дългови инструменти на физически лица и институционални инвеститори. повече Разбиране на оптималната структура на капитала Оптималната структура на капитала е комбинацията от дълг, предпочитани акции и обикновени акции, които увеличават максимално цената на акциите на компанията, като свеждат до минимум цената на капитала. повече партньорски връзки