Изградете портфолиото си с инвестиции в инфраструктура
Много инвестиционни експерти са съгласни, че инфраструктурата е много доходоносна област за инвестиции. Това важи не само в Америка и други развити страни, но и в развиващите се страни.
Например, броят на собствениците на автомобили в Китай се очаква да се увеличи с напредването на страната към индустриализация и увеличаване на заплатите. Това е чудесна новина за автомобилните производители, но за много частни лица и институции реалната инвестиционна възможност може да бъде предоставена от инфраструктурата, която придружава тази изключителна мобилизационна вълна. Железниците, улиците, електроцентралите и изхвърлянето на отпадъци са от съществено значение за поддържане на икономическия импулс в развиващите се страни. Прочетете за поглед върху инвестициите в инфраструктура и как можете да ги използвате за изграждане на големи печалби във вашето портфолио.
Светът, който се развива и развива
В Америка и Европа по-старата инфраструктура непрекъснато пропада, което изисква ремонт и подмяна. Тази амортизация води до милиарди долари, изразходвани за подобряване и поддържане на тази инфраструктура. Тим Албрехт от фондовете на DWS в Европа обяснява, че „сме изправени пред уникална историческа ситуация. И развитите, и развиващите се страни ще трябва да разширят или обновят инфраструктурата си“. Това ще струва големи пари.
Никъде в света публичният сектор не може да финансира това самостоятелно. Има нужда от инвеститори - и много от тях. Това, което прави всичко това толкова привлекателно, е, че печалбите са относително независими от краткосрочните тенденции на фондовите пазари и също са изчислими.
Срутването на междудържавния 35W мост в Минеаполис, Мин. През август 2007 г. предполага необходимостта от решаване на проблема със застаряващата инфраструктура. Това е проблем, поне до известна степен, в много области на света; Booz Allen Hamilton, консултантска фирма за технологии, прогнозира, че разходите за обновяване, разширяване или изграждане на пътни пътища, енергийни и водни съоръжения (и други инфраструктурни нужди) ще бъдат около 40 милиарда долара на глобална основа от 2007 до 2032 г.
Правителствата, които искат да подобрят местната инфраструктура, ще трябва да търсят финансиране за големи проекти от широкомащабни договори с доставчици, инженери и изпълнители.
По-подробен поглед върху естеството на инфраструктурните активи
Инфраструктурните активи обикновено имат високи разходи за развитие и дълъг живот. Това означава, че като цяло те се управляват и финансират дългосрочно. В миналото инфраструктурата като цяло се финансираше и управляваше от правителствата. Напоследък тази роля намалява и има повече приватизация и частно финансиране. Този процес отвори полето за частни инвеститори.
Първоначално инфраструктурата се отнася до канализационните системи и други части от най-основната рамка на града. В момента обаче тръбопроводите, електроцентралите и всички видове транспортни маршрути и превозвачи са част от националната и глобалната инфраструктура. В резултат на това инвестиционните фондове, специализирани в тази област, притежават акции, покриващи широк спектър от индустрии и сектори. Рисковете обикновено са много диверсифицирани и привлекателни за частните инвеститори. Институционалните инвеститори също започнаха да влагат пари в тази област. Например американският пенсионен фонд CalPERS обяви план през ноември 2007 г. да прехвърли до 2, 5 милиарда долара към нова инфраструктурна програма, фокусирана върху инвестициите в нови пътища, мостове, пристанища и водни системи.
Рисковете
Има два основни вида риск. Първо, има специфични за активите рискове, свързани с проектирането, изграждането и експлоатацията на конкретните инфраструктурни активи. Например, по време на строителната фаза, нещо може да се обърка технически, механично или по отношение на бюджетните и крайни ангажименти. Въздействието върху инвеститора може да варира от възвръщаемост, която е по-ниска от очакваната, до фалит в най-екстремните случаи.
Вторият вид риск е свързан като цяло с класа на активите. Пазарът може да създаде проблеми чрез непредвидени и неизгодни промени в търсенето или предлагането. Повишаването на лихвите също може да има сериозни отрицателни ефекти. За чуждестранните инвестиции винаги съществува опасност от неблагоприятно политическо развитие и колебания на валутния курс. Освен това инфраструктурата често се регулира от правителството, което също може да се промени и да повлияе на резултата за инвеститорите.
Отчасти поради регулацията, инвестициите в инфраструктура обикновено водят до сравнително ниски потоци от доходи. Подобно регулиране ограничава работата на проектите и може да има отрицателен ефект върху рентабилността. За да компенсират това, инвестициите обикновено са по-високи доходни от инвестициите в акции. Резултатът от тези два фактора е обща тенденция за по-ниска колебателност на цените от инвестициите в акции в дългосрочен план. Поради това много такива инвестиции се считат за отбранителни, тъй като трябва да осигуряват стабилна възвръщаемост през целия инвестиционен цикъл.
Важно е обаче да се подчертае, че естеството на основния актив остава важен и нивото на риска все още може да варира значително в резултат. Това може да се сложи в относително рискова макро среда извън развития свят. Следователно някои (но за щастие не всички) инвестиции в инфраструктура са само за авантюристични, рискови, инвестиращи инвеститори. (За повече информация относно риска вж. Определяне на риска и рисковата пирамида и персонализиране на толерантността към риска .)
Има и други фактори, които могат да направят инвестициите в инфраструктура доста сложни, като липса на исторически данни. Особено в развиващия се свят различните елементи на инвестициите в инфраструктура са съвсем нови. Нивото на наличната информация тогава не е сравнимо с това в индустриализираните страни. Като се има предвид обаче, че това може да се каже и за много други класове активи, това не бива да отклонява инвеститорите.
Какви средства за инвестиции се предлагат?
Има различни начини да инвестирате в инфраструктура. Алтернативите варират от разнообразни фондове с много активи с част от активите им в инфраструктурни фондове, до целеви инфраструктурни фондове, до запаси в отделни проекти. Предлагат се и различни форми на дългови инструменти.
Освен взаимни фондове с отворен тип, има и инфраструктурни фондове от затворен тип. Например глобални инвестиционни посредници като ABN AMRO и The Carlyle Group, и двете от които имат американски операции, са на пазара за такива инвестиции.
Средният човек може вече да е изложен на инвестиции в инфраструктура чрез големи пенсионни фондове. Например в Канада общинската система за пенсиониране на служители в Онтарио създаде инфраструктурата на Borealis Instrustructure Trust, която да инвестира в инфраструктура.
Компанията Macquarie Infrastructure, световният лидер в инвестициите в инфраструктура, оперира в САЩ и предлага редица различни фондове и инвестиционни средства, някои от които са включени в списъка, а някои не са включени в списъка.
Индексните фондове и фондовите фондове (ETFs) също са възможни в инфраструктурната област. Както в случая с фондовите индекси, които сравняват S&P или подобни индекси, те също са относително икономически ефективни. Освен това има ETF, които или проследяват, или използват индекса на глобалната инфраструктура S&P като еталон, който може да бъде прост метод за обикновения инвеститор да получи ликвидна позиция в инфраструктурата. (За да научите повече за ETF и индексните фондове, вижте ETFs Vs Index Fund: количествено определяне на разликите и сравняване на вашите възвръщания с индекси .)
И тогава има варианти с висок риск, които инвестират основно или дори изцяло в развиващите се пазари, като тези в Азия. Там могат да се правят много пари, но бъдете наясно със съответните по-големи рискове.
Инвестициите в инфраструктура са били доходоносни в исторически план. Въпреки това миналото не е сигурно ръководство за бъдещето и има критици, които предупреждават за балони и твърде много пари, преследващи твърде малко проекти. Независимо от това, не може да има съмнение, че правилните проекти са все още жизнеспособни, привлекателни инвестиции и ще останат такива.
Инфраструктура във вашето портфолио
С обща перспективна перспектива за инфраструктура през следващите години изглежда разумно да обмислите да определите част от средствата си в този сектор. В зависимост от структурата на вашето портфолио, предпочитанията за риск и субективно отношение към инфраструктурата, 5-10% от общите ви средства може да имат смисъл.
Както бе посочено по-горе, рисковият сценарий за инвестиции в инфраструктура е до известна степен смесен, но има нещо за всеки вкус. И като цяло това остава инвестиционно поле с изключително висок потенциал.
Заключения
Тъй като пътищата, мостовете, енергийните и водни съоръжения на страните се обезценяват, възниква необходимостта от ремонта и модернизирането им. Подобен тласък на инфраструктурата се случва в развиващите се страни, тъй като те изграждат пътищата и съоръженията, които са им необходими за засилена индустриализация. Тъй като тази работа е важна за поддържане на икономически инерция във всяка страна, инфраструктурата осигурява солидна зона за инвестиции, независимо дали чрез отделни акции или с взаимни или борсово търгувани фондове.