Защо цените на златото и среброто се различават (GLD, SLV)

Цените на златото и среброто започнаха да се разминават, като среброто е по-голямото от ниските производители. Цените на среброто падат, повече от златото. Това се нарича дивергенция. Има няколко причини за разминаване между движението на цените на златото и среброто. Единият е съотношението злато / сребро, метод, който търговците използват, за да оценят стойността на един метал към другия. Друга причина за разминаването може да бъде по-фундаментална, включваща търсенето и приложенията на самите метали.

Дивергенция и съотношение злато / сребро

Смята се, че златото и среброто се движат заедно и често го правят. Има периоди, в които Gold Trust (GLD) и Silver Trust (SLV) се движат в противоположни посоки и периоди, в които единият метал превъзхожда другия.

В момента златото превъзхожда среброто. Такива несъответствия възникват и се наблюдават от съотношението злато / сребро. Съотношението злато / сребро показва колко унции сребро е необходимо, за да купите унция злато. От 1975 г. средната стойност е близо 60; в момента тя стои близо 80 (1, 187 долара, разделени на $ 14, 99).

Докато по-високата ефективност на златото, или нивото на сребро в сравнение със златото, беше много забележимо в началото на 2016 г., това всъщност продължава отдавна. Превъзходството стана още по-изразено от 2016 г. За да започне 2016 г., златото се търгуваше на стойност 1 669 долара, а среброто - на 13, 80 долара - съотношението злато / сребро от 77, 5. Към октомври 2018 г. тя е на 80. Цените на златото се покачват относително до среброто доста стабилно от години. Това се дължи главно на слабостта на цените на среброто, след като достигна близо 50 долара през 2011 г. (когато среброто превъзхожда златото).

Връщайки се към 1995 г. съотношението обикновено надхвърля 80 и след това се обръща. Това показва, че среброто може да започне да забелязва по-голяма сила (в сравнение със златото) през следващите месеци, възможно е да навакса злато и да го изпревари по отношение на процентните показатели.

Златото и среброто се различават, но защо е толкова изразено в момента?

Метални употреби, търсене и предлагане

Пазарите със злато и сребро се търгуват. Има многогодишна тенденция, при която златото превъзхожда среброто. Както на всеки пазар, понякога трябва да се стигне до крайности, преди да се обърне. Съотношението злато / сребро близо 80 достига до една от тези крайности сега.

Търговците са емоционални; те се натрупват в това, което изглежда добре, и избягват това, което не е добре. В крайна сметка, макар че това, което е забравено (среброто), се изкупува и това, което е облагодетелствано (злато) в крайна сметка изпада в полза. Това, което се случва в златото и среброто, е модел, който се играе отново и отново на всички пазари.

Въпреки това, предлагането и предлагането също играят роля. Един от основните движещи сили на златото е закупуването на централната банка, която през 2015 г. беше близо до най-високите си нива от десетилетия. Тогава, тръгвайки към ноември 2018 г., закупуването на злато от централната банка беше на най-високите си нива от четвъртото тримесечие на 2015 г. За злато от централната банка бяха похарчени 5, 82 милиарда долара през третото тримесечие на 2018 г. Среброто липсва на това ключово търсене и можеше бъдете част от причината да се срине спрямо златото през последните няколко години (настрана от изливането и потока на съотношението злато / сребро).

Предлагането и предлагането на злато и сребро също са свързани с икономическото и промишленото производство. Златото се използва предимно за естетика, тъй като 46% от златото, закупено през второто тримесечие на 2018 г., е било за бижута. Приблизително 22% са били използвани в монети и златни кюлчета, според доклада на тенденциите за злато в търсенето на 2018 г. на World Gold Council.

За среброто, промишленото производство и електрониката консумират повече от 75% от предлагането на сребро, според доклада на Silver Institute за 2017 г.

Инвеститорите и централните банки предпочитат златото над среброто в момента. Това може да се промени, ако инвестицията в сребро започне да се увеличава. Много от индустриите изискват сребро, но имат много по-малка нужда от злато. Когато търсенето на сребро от сребро се увеличава, което притиска предлагането, а големите индустриални играчи са принудени да купуват на по-високи цени, помагайки да се придвижат повече хора в сребърната инвестиция, докато цените се повишават. Този вид процес увеличава търсенето на сребро спрямо златото и съотношението злато / сребро започва своя многогодишен път обратно по друг начин.

Долния ред

Разминаванията в цените на златото и среброто не са нови. Колебанията между двата метала се проследяват, като се използва съотношението злато / сребро, което в момента е близо до екстремни нива. В близост до крайности и възможни точки на обръщане участниците на пазара често виждат най-смелите люлки. Това може да е причината разпространението между златното и сребърното изпълнение да е толкова силно изразено през 2018 г.

В момента инвестициите в сребро са стабилни, но не високи. Тъй като среброто се използва толкова много в индустриалните процеси, всяко увеличение на инвестиционното търсене има увеличено въздействие, тъй като големите индустриални играчи трябва да купуват независимо какво. Всичко се свежда до търсене и предлагане. В момента търсенето благоприятства златото, но ако златото / среброто започне да се изплъзва по-ниско, участниците на пазара показват, че среброто отново става по-благоприятно.