Защо имате нужда от маржин акаунт за къси продажби на акции?

Маргинален акаунт се създава от брокер за клиент - по същество заема на клиента пари за закупуване на ценни книжа. Обикновено брокерът ще определи лимити и ограничения по отношение на това колко клиентът може да закупи. Тези лимити обикновено са повече, отколкото повечето клиенти биха могли да закупят сами. Маржин сметките също се предлагат с лихви, дължими на брокера, така че маржин сметка може да се счита за краткосрочен заем. Марджин акаунтът може да се държи отворен толкова дълго, колкото клиент иска, стига задълженията към брокера да бъдат изпълнени.

За какво се използват маржин акаунти?

Когато използвате маржин акаунта за закупуване на ценни книжа, вие купувате на марж. Причината, че маржин сметките (и само маржин сметките) могат да бъдат използвани за къси продажби на акции, е свързана с Правило T - правило, създадено от Федералния съвет за резерви. Повече за това по-долу. Това правило се мотивира от естеството на самата сделка за къса продажба и потенциалните рискове, които идват при късите продажби.

Правило T

Регламент T (или Reg T) е създаден от Фед, за да регулира начина, по който брокерите дават заеми на инвеститорите. Изисква късите сделки да имат 150% от стойността на позицията в момента на създаване на къса и да се държат в маржин сметка. Тези 150% са съставени от пълната стойност, или 100% от късата плюс допълнително изискване за марж от 50% или половината от стойността на позицията. В случай, че се чудите, изискването за марж за дълга позиция е същото.

Ето един пример. Ако не разполагате с акции и позицията е на стойност 20 000 щатски долара, ще трябва да имате общо 30 000 долара в сметката, за да покриете изискванията на Регламент T - 20 000 долара от късата продажба плюс допълнителните 10 000 долара.

Маржин сметка като сигурност

Причината, поради която трябва да отворите маржин акаунт, за да продадете акции с къси разпродажби, е, че в основата на къси продажби е нещо, което не притежавате. Изискванията за марж по същество действат като форма на обезпечение или ценна книга, която подкрепя позицията и разумно гарантира, че акциите ще бъдат върнати в бъдеще.

Като кратък инвеститор, вие вземате назаем акции от друг инвеститор или посредническа фирма и ги продавате на пазара. Това включва риск, тъй като се изисква да върнете акциите в даден момент в бъдеще, създавайки задължение или дълг за вас. И е възможно да се окажете, че дължите повече пари, отколкото първоначално сте получили при кратката разпродажба, ако краткотрайната гаранция се покачи с голяма сума. В тази ситуация може да не можете да върнете акциите финансово.

Ликвидиране на вашата позиция

Маржин сметка също позволява на вашата брокерска фирма да ликвидира вашата позиция, ако вероятността да върнете това, което сте заели, намалява. Това е част от споразумението, което се подписва при създаването на маржин акаунта. От гледна точка на брокера, това увеличава вероятността да върнете акциите преди загубите да станат твърде големи и да не успеете да върнете акциите. Касовите сметки не се разрешават да бъдат ликвидирани - ако беше разрешена кратка търговия в тези сметки, това би добавило още по-голям риск към транзакцията с къса продажба за кредитора на акциите. (За по-нататъшно четене вижте Кратко разпродажба и нашето определение за маржин разговор .)

Долния ред

Ако ще имате къси акции, ще бъдете задължени да откриете маржин сметка - изискване от Регламент Т. Това е създадено от Федералния резерв, за да регулира начина, по който брокерите дават заеми на своите клиенти. Наличието на един отворен, когато сте къси акции, отнема риска, свързан с търговията, и дава сигурност на брокера.