Какво е добро съотношение на дълга?
Коефициентът на дълга за дадена компания разкрива дали има или не заеми и ако да, как кредитното й финансиране се сравнява с нейните активи. Изчислява се чрез разделяне на общите пасиви на общите активи, като по-високите коефициенти на дълга показват по-високи степени на финансиране на дълга. Коефициентите на дълга могат да се използват за описание на финансовото здраве на хората, бизнеса или правителствата. инвеститорите и заемодателите изчисляват съотношението на дълга за дадена компания от основните й финансови отчети, както правят и други счетоводни съотношения.
Дали коефициентът на дълга е добър зависи от контекстните фактори; трудно е да измислим абсолютно число.
Какво означават определени коефициенти на дълга
От гледна точка на чистия риск по-ниските коефициенти (0, 4 или по-ниски) се считат за по-добри коефициенти на дълга. Тъй като лихвата по дълга трябва да се изплаща независимо от рентабилността на бизнеса, твърде многоят дълг може да компрометира цялата операция, ако паричният поток изсъхне. Компаниите, които не могат да обслужват собствения си дълг, могат да бъдат принудени да продават активи или да обявят фалит.
По-високото съотношение на дълга (0.6 или по-високо) затруднява заемането на пари. Кредиторите често имат лимити на съотношението на дълга и не отпускат допълнителен кредит на фирми, които имат надвишен кредит. Разбира се, има и други фактори, като кредитоспособност, история на плащанията и професионални взаимоотношения.
От друга страна, инвеститорите рядко искат да закупят акциите на компания с изключително ниски съотношения на дълга. Нулевото съотношение на дълга би означавало, че фирмата изобщо не финансира увеличени операции чрез заемане, което ограничава общата възвръщаемост, която може да бъде реализирана и предадена на акционерите.
Въпреки че съотношението дълг към собствен капитал е по-добра мярка за алтернативните разходи от основното съотношение на дълга, този принцип все още важи: Има известен риск, свързан с твърде малък дълг.
Ключови заведения
- Дали съотношението на дълга е "добро" зависи от контекста: индустриалния сектор на компанията, преобладаващият лихвен процент и т.н.
- Като цяло много инвеститори търсят компания, която да има съотношение на дълга между 0, 3 и 0, 6.
- От гледна точка на чистия риск съотношението на дълга от 0, 4 или по-ниско се счита за по-добро, докато съотношението на дълга от 0, 6 или по-голямо затруднява заемането на пари.
- Въпреки че ниското съотношение на дълга предполага по-голяма кредитоспособност, съществува и риск, свързан с компания, която носи твърде малък дълг.
Използване на финансовата сила
Най-общо казано, по-големите и утвърдени компании са в състояние да изтласкат пасивите на своите книги повече от по-новите или по-малките компании. По-големите компании са склонни да имат по-втвърдени парични потоци и също така е по-вероятно да имат преговарящи отношения с кредиторите си.
Коефициентите на дълга също са чувствителни към лихвените проценти; всички лихвоносни активи имат лихвен риск, независимо дали става въпрос за бизнес заеми или облигации. Същата сума на главницата е по-скъпа за изплащане при 10% лихва, отколкото при 5%.
По време на високи лихвени проценти, добрите коефициенти на дълга обикновено са по-ниски, отколкото през периодите с ниски лихви.
Има смисъл, че целият анализ на съотношението на дълга трябва да бъде направен за всяка фирма. Балансирането на двойните рискове на дълга - кредитен риск и алтернативни разходи - е нещо, което всички компании трябва да направят.
Определени сектори обаче са по-склонни към големи нива на задлъжнялост от други. Капиталоемките бизнеси, като производство или комунални услуги, могат да избягат с малко по-високи коефициенти на дълга, когато разширяват дейността си. Важно е да се оценят стандартите на индустрията и историческите резултати по отношение на нивата на дълга. Много инвеститори търсят компания, която да има съотношение на дълга между 0, 3 и 0, 6.
Съветник Insight
Томас М. Даулинг, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
Коефициентите на дълга се прилагат и за финансовото състояние на физическите лица. Разбира се, обстоятелствата на всеки човек са различни, но като правило има различни видове съотношения на дълга, които трябва да бъдат преразгледани, включително:
- Съотношение на неипотечен дълг към доход: Това показва какъв процент от дохода се използва за обслужване на неипотечни дългове. Това сравнява годишните плащания за обслужване на всички потребителски дългове - без ипотечните плащания - разделени на нетния ви доход. Това трябва да е 20% или по-малко от нетния доход. Съотношение от 15% или по-малко е здравословно, а 20% или повече се счита за предупредителен знак.
- Съотношение дълг / доход: Това показва процентът на брутния доход, който отива към жилищните разходи. Това включва ипотечно плащане (главница и лихва), както и данъци върху собствеността и застраховка на собствеността, разделени на брутния ви доход. Това трябва да бъде 28% или по-малко от брутния доход.
- Общо съотношение: Това съотношение идентифицира процента на дохода, който се насочва към изплащане на всички периодични плащания по дълга (включително ипотека, кредитни карти, кредити за автомобили и др.), Разделен на брутен доход. Това трябва да бъде 36% или по-малко от брутния доход.