Какво означава края на тримесечието за управление на портфейли?

„Краят на тримесечието“ се отнася до сключването на един от четири специфични тримесечни периода във финансовия календар. Четирите тримесечия приключват през март или Q1; Юни или Q2; Септември или Q3; и декември, или Q4. Това се счита за важно време за инвеститорите. Много фирми, анализатори, правителствени агенции и Федералният резерв пускат критични нови данни за различни пазари или икономически показатели в края на тримесечие.

Комисията за ценни книжа и борси (SEC) изисква всички публични компании да издават тримесечни отчети и да подават тримесечни финансови отчети.

Във финансовите кръгове има широко вярване, че хедж фондовете, пенсионните фондове и застрахователните компании винаги балансират своите портфейли в края на всяко тримесечие. Въпреки че досега не са представени доказателства или доказателства, които да потвърдят тази практика или нейното разпространение, самата идея затвърждава концепцията, че края на една четвърт е значителен.

Дори ако основните финансови участници не винаги се балансират в края на тримесечието, много инвеститори използват това време за преоценка на собственото си управление на портфейла, променяйки кои активи включват портфейла или определят нови цели на портфейла. Не само, че е добра идея за инвеститорите да наблюдават инвестициите си от време на време, но рядко се публикува толкова нова, изпълнима информация, колкото в края на тримесечието.

Ребалансиране на портфейл

Ребалансирането включва периодична продажба и покупка на активи в рамките на портфейл, за да се поддържа целевото съотношение. Помислете за инвеститор, който иска портфейлът му да се състои от 50% акции за растеж, 25% запаси от доходи и 25% облигации. Ако по време на първото тримесечие растежните акции значително надхвърлят другите инвестиции, инвеститорът може да реши да продаде някои запаси за растеж или да закупи повече запаси и облигации с доход, за да върне портфейла до разделяне на 50-25-25.

ключови заведения

• Краят на тримесечния период, известен като финансово тримесечие, се счита за важен момент за инвеститорите.
• Компаниите, финансовите анализатори и правителствените агенции (включително ФЕД) издават доклади и критични данни в края на тримесечие.
• Както инвеститорите на дребно, така и институционалните често използват края на тримесечие, за да преоценят и възстановят баланса си.

Традиционното балансиране включва търговия на печалбите от добре представящи се активи, като се продават високи, за по-слабо ефективни активи, като се купуват ниски, в края на всяко тримесечие. Теоретично това служи за защита на портфолиото от прекалено излагане или прекалено отдалечаване от първоначалната му стратегия. Въпреки това, прибавянето на дисбалансите до края на тримесечието разчита на произволни събития в календара, които може да не съвпадат с пазарните движения. Независимо от това, сливането на нови доклади, които се появяват в края на тримесечието, обикновено предизвиква пазарни реакции и би трябвало да загрижи повечето участници.

Институционални инвеститори и балансиране

Не само отделните инвеститори обмислят да правят ходове в портфейла в края на тримесечието. Управлението на портфейла също е важно за институционалните инвеститори, като взаимни фондове и борсово търгувани фондове или ETFs.

Има две форми на управление на портфейл от фондове: активна и пасивна. Пасивните фондове обикновено привързват портфейлите си към пазарните индекси и включват по-малко промени в замяна на по-ниски такси за управление. Краят на една четвърт е по-малко значителен за тези видове фондове, макар че понастоящем, ако основните им индекси се променят към този момент, те също ще се справят.

Активните фондове имат мениджър или екип от мениджъри, които предприемат по-активен подход за преодоляване на средната пазарна възвръщаемост. Тези фондове могат да бъдат доста активни в края на тримесечието, особено ако портфейлите им трябва да бъдат коригирани, за да отговарят на предварително заявените цели и стратегии.