5 съвета за инвестиране в IPO

Първоначално публично предлагане (IPO) е първият път, когато акциите на частна компания се предлагат на публиката.

В дните на дотком мания инвеститорите могат да хвърлят пари в IPO и да бъдат почти гарантирани възвръщаемост на убийците. Много компании като VA Linux и theglobe.com претърпяха огромни печалби от първия ден, но в крайна сметка разочароваха инвеститорите. Хората, които имаха предвидливостта да влизат и излизат от тези компании, правят инвестициите да изглеждат лесно.

Въпреки това, нито една инвестиция не е сигурно нещо. Доста скоро технологичният балон се спука и IPO пазарът се върна към нормалното си състояние. С други думи, инвеститорите вече не могат да очакват дву- и трицифрените печалби, които са получили в ранните технологични IPO дни, просто прелиствайки акциите.

Трябва да се правят пари в IPO, но фокусът се измести от бързия долар към дългосрочните перспективи. Вместо да се опитват да извлекат печалба от първоначалния отскок на акциите, инвеститорите са по-склонни внимателно да разгледат дългосрочните перспективи.

Първо, първо, за да влезете в IPO, ще трябва да намерите компания, която е на път да публикува. Това става чрез търсене на формуляри S-1, подадени в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). За да участва в IPO, инвеститорът трябва да се регистрира в брокерска фирма. Когато компаниите издават IPO, те уведомяват посреднически фирми, които от своя страна уведомяват инвеститорите.

Най-голямото IPO в САЩ беше това на китайската интернет компания Alibaba през 2014 г., като събра 21, 8 милиарда долара.

Повечето брокерски фирми изискват инвеститорите да отговарят на определени квалификации, преди да участват в IPO. Някои брокерски фирми могат да уточнят, че само инвеститори с определена сума пари в своите брокерски сметки или определен брой транзакции могат да участват в IPO. Ако има квалификация за участие, фирмата обикновено ще ви накара да се регистрирате за IPO услуги за известяване, за да получавате сигнали, когато нови IPO отговарят на вашия инвестиционен профил.

IPO Съвети за инвестиране

Ако решите да вземете шанс на IPO, ето пет точки, които трябва да имате предвид:

1. Обективното изследване е ограничена стока

Получаването на информация за компаниите, които ще бъдат публикувани, е трудно. За разлика от повечето публично търгувани компании, частните компании обикновено не разполагат с рояци анализатори, които се опитват да разкрият възможни пукнатини в корпоративната си броня. Не забравяйте, че въпреки че повечето компании се опитват да разкрият изцяло цялата информация в проспекта си, тя все още е написана от тях, а не от безпристрастни трети страни.

Търсете онлайн информация за компанията и нейните конкуренти, финансиране, минали прессъобщения, както и цялостното здраве на индустрията. Въпреки че информацията може да е оскъдна, научаването колкото може повече за компанията е решаваща стъпка за разумна инвестиция. От друга страна, вашето изследване може да доведе до откриването, че перспективите на една компания са преуморени и че недействието на възможностите за инвестиция е най-добрата идея.

2. Изберете компания със силни брокери

Опитайте се да изберете компания, която има силен андеррайтер. Не казваме, че големите инвестиционни банки никога не предоставят публично натоварвания, но като цяло брокерствата с качество предлагат на публиката качествени компании. Бъдете по-предпазливи при избора на по-малки посредници, тъй като може да са готови да подпишат всяка компания. Например, въз основа на своята репутация, Goldman Sachs (GS) може да си позволи да бъде много по-пикантен за компаниите, които поема, отколкото инвестиционната къща на John Q (измислен аншрайър).

Един от положителните резултати на по-малките брокери е, че поради по-малката си клиентска база, те улесняват отделния инвеститор да закупи акции преди IPO (макар че това също може да повдигне червен флаг, споменат по-долу). Имайте предвид, че повечето големи брокерски фирми няма да позволят първата ви инвестиция да бъде IPO. Единствените индивидуални инвеститори, които влизат в IPO, са дългогодишни, установени и често с висока нетна стойност клиенти.

3. Винаги четете проспекта

Споменахме, че не влагате цялата си вяра в проспект, но никога не трябва да пропускате да я прочетете. Това може да се окаже напротив, но проспектът излага рисковете и възможностите на компанията, заедно с предложените приложения за парите, събрани от IPO.

Например, ако парите ще изплащат заеми или купуват собствения капитал от учредители или частни инвеститори, внимавайте! Това е лош знак, ако компанията не може да си позволи да изплаща заемите си без издаване на акции. Парите, които се насочват към изследвания, маркетинг или разширяване на нови пазари, нарисуват по-добра картина.

Повечето компании са научили, че прекалено обещаващите и недостатъчните доставки са грешки, често допускани от хората, които се борят за успех на пазара. Следователно, едно от най-големите неща, за което трябва да се гледа, докато четете проспект, е прекалено оптимистичната перспектива за бъдещи приходи; това означава да четете внимателно прогнозираните счетоводни цифри.

Винаги можете да изискате проспекта от брокера, който да публикува компанията.

4. Бъдете предпазливи

Скептицизмът е положителен атрибут за култивиране на IPO пазара. Както споменахме по-рано, винаги има голяма несигурност около IPO, главно поради липсата на налична информация. Затова винаги трябва да подхождате с IPO с повишено внимание.

Ако вашият брокер препоръчва IPO, трябва да проявите повишено внимание. Това е ясна индикация, че повечето институции и мениджъри на пари любезно са предали опитите на андеррайтера да им продаде акции. В тази ситуация вероятно отделните инвеститори ще получат най-долната емисия, остатъците, които "големите пари" не искат. Ако вашият брокер силно пикира акции, вероятно има причина зад големия брой на тези налични акции.

Това повдига важен момент: Дори да намерите компания, публична, която смятате за стойностна инвестиция, е възможно да не можете да получите акции. Брокерите имат навика да спестяват своите IPO разпределения за предпочитани клиенти; освен ако не сте висок ролер, има голяма вероятност да не успеете да влезете.

Дори ако имате дългосрочен фокус, намирането на добро IPO е трудно, тъй като IPO имат много уникални рискове, които ги правят различни от средния запас.

5. Помислете да изчакате да приключи периода на заключване

Периодът на заключване е правно обвързващ договор (три до 24 месеца) между застрахователите и вътрешните лица на компанията, като им се забранява да продават акции от акции за определен период.

Вземете например Джим Креймър, известен от TheStreet (преди това TheStreet.com) и програмата на CNBC „Луди пари“. В разгара на цената на акциите на TheStreet.com неговата стойност на хартия (само на акциите на TheStreet.com) беше в десетките и десетките милиони долари. Въпреки това, Креймър, като умел ветеринарен лекар на Уолстрийт, знаеше, че акциите са надценени и скоро ще се спусне заедно с личното му богатство. Тъй като това се е случило по време на периода на заключване, дори ако Креймър е искал да продаде, той е бил законно забранен да го прави. Когато изтичането на заключенията изтича, предишните ограничени страни могат да продават акциите си.

Въпросът тук е, че чакането, докато вътрешните лица са свободни да продадат акциите си, не е лоша стратегия, защото ако продължат да държат акции след изтичане на периода на заключване, това може да е индикация, че компанията има светло и устойчиво бъдеще. По време на периода на заключване няма начин да се каже дали вътрешните лица всъщност ще се радват да приемат спот цената на акциите.

Нека пазарът да поеме, преди да поемете. Една добра компания все още ще бъде добра компания и достойна инвестиция, дори след изтичане на периода на заключване.

Долния ред

В никакъв случай не предлагаме всички IPO да се избягват. Някои инвеститори, които са закупили акции на IPO цена, са били наградени красиво от въпросните компании. Всеки месец успешните компании стават публично достояние, но е трудно да пресееш рифъра и да намериш инвестициите с най-голям потенциал. Само имайте предвид, че когато става въпрос за справяне с пазара на IPO, скептичен и информиран инвеститор вероятно ще се представи много по-добре от този, който не е такъв.