Какво означава дефлация за инвеститорите?

Причината и следствието на дефлацията са сложни икономически сили, което изисква кратко въведение в концепцията и обяснение как се отразява на инвеститорите.

Дефлацията е макроикономическо условие, при което в една страна се наблюдават по-ниски цени. Това е обратното на инфлацията, която се характеризира с повишаване на цените. (Забележка: Дефлацията е различна от дезинфлацията, която е забавяне на инфлацията.) За много икономисти дефлацията е по-сериозна от инфлацията, защото дефлацията е по-трудна за контрол. Нека да разгледаме различните ефекти на дефлацията.

Да, хората вероятно биха били по-щастливи, ако цените се понижиха. Всичко става по-евтино, а парите, които имаме, сякаш отиват малко по-далеч от преди. Когато обаче този ефект се задържа твърде дълго, печалбите на компаниите започват да намаляват. Икономическите условия (като свръхпредлагане) принуждават компаниите да продават продуктите си за още по-евтино и впоследствие да намалят производствените разходи, да намалят заплатите на служителите, да уволнят работници или дори да затворят производствените мощности. В този момент безработицата ще се увеличи, икономиката не може да се разшири и хората не харчат парите си, защото икономическото им бъдеще изглежда несигурно.

Цените на акциите започват да намаляват, когато хората продават инвестициите си, които вече не предлагат добра възвръщаемост, а облигациите временно стават по-привлекателни. Докато правителството не намери начин да увеличи потребителските и бизнес разходите - обикновено чрез понижаване на лихвите за стимулиране на икономиката - цените на акциите ще бъдат отрицателно повлияни.

Сега, когато знаете ефекта на дефлацията, можете да си представите защо тя се счита за по-лоша от инфлацията, защото във времена на инфлация правителствата ограничават разходите и насърчават спестяването чрез увеличаване на лихвите. Въпреки това, тъй като правителствата правят обратното, за да насърчат разходите по време на дефлация, те не могат да свалят номиналните лихви до отрицателно ниво или под нулата. Централните банки в райони, засегнати от дефлация, могат да преместят лихвения процент само с определена сума.

За допълнително четене вижте "Всичко за инфлацията."