Създатели на пазара Vs. Електронни комуникационни мрежи

Валутният пазар (Forex или FX) е нерегулиран глобален пазар, на който търговията не се извършва на борса и няма физически адрес за извършване на бизнес. За разлика от акциите, които се търгуват чрез борси по целия свят, като Нюйоркската фондова борса или Лондонската фондова борса, валутните транзакции се извършват без рецепта между приемливи купувачи и продавачи от цял ​​свят. Тази мрежа от участници на пазара не е централизирана, следователно, валутният курс на всяка валутна двойка по всяко време може да варира от един брокер до друг.

Основните участници на пазара са най-големите банки в света и те формират изключителния клуб, в който се извършват повечето търговски дейности. Този клуб е известен като междубанков пазар. Търговците на дребно нямат достъп до междубанковия пазар, тъй като нямат кредитни връзки с тези големи играчи. Това не означава, че търговците на дребно са забранени от търговия с валута; те могат да направят това главно чрез два вида брокери: производители на пазара и електронни комуникационни мрежи (ECN). В тази статия ще разгледаме разликите между тези два брокера и ще дадем поглед върху това как тези различия могат да повлияят на форекс трейдърите.

Как работят маркетмейкърите

Маркетинговите производители „правят“ или задават както офертите, така и цените за запитване в своите системи и ги показват публично на своите екрани за котировки. Те са готови да извършват транзакции на тези цени със своите клиенти, които варират от банки до търговци на дребно на валута. Правейки това, производителите на пазара осигуряват известна ликвидност на пазара. Като контрагенти по всяка валутна сделка по отношение на цените, производителите на пазара трябва да приемат обратната страна на вашата търговия. С други думи, всеки път, когато продавате, те трябва да купуват от вас и обратно.

Валутните курсове, които маркетинговите производители задават, се основават на техните най-добри интереси. На хартия, начинът, по който генерират печалба за компанията чрез своите пазарни дейности, е с разпространението, което се начислява на техните клиенти. Разпределението е разликата между офертата и цената на заявка и често се определя от всеки производител на пазара. Обикновено спредовете се поддържат доста разумни в резултат на силната конкуренция между многобройните производители на пазара. Като контрагенти много от тях след това ще се опитат да хеджират или да покрият вашата поръчка, като я предадат на някой друг. Има и моменти, в които производителите на пазара могат да решат да поддържат вашата поръчка и да търгуват срещу вас.

Има два основни типа производители на пазара: търговията на дребно и институционалните. Производителите на институционални пазари могат да бъдат банки или други големи корпорации, които обикновено предлагат оферта / искане на оферта на други банки, институции, ECN или дори производители на пазари на дребно. Производителите на пазара на дребно обикновено са компании, посветени на предлагането на услуги за търговия на дребно на валута на отделни търговци.

Професионалисти:

• Търговската платформа обикновено се предлага с безплатен софтуер за графики и емисии за новини.
• Някои от тях имат по-удобни за употреба търговски платформи.
• Движението на цените на валутата може да бъде по-малко променливо в сравнение с цените на валутата, котирани на ECN, въпреки че това може да бъде недостатък за скалперите.

Недостатъци:

• Маркетинговите производители могат да представят ясен конфликт на интереси при изпълнение на поръчката, защото могат да търгуват срещу вас.
• Те могат да показват по-лоши цени на оферта / предлагане от тези, които бихте могли да получите от друг производител на пазара или ECN.
• Възможно е производителите на пазара да манипулират цените на валутата, за да стартират спиранията на своите клиенти или да не позволяват на търговията на клиентите да постигнат целите си за печалба. Маркетинговите производители могат също да преместят котировките си за валута от 10 до 15 пункта от другите пазарни курсове.
• Огромно количество приплъзване може да възникне при пускането на новините. Системите за показване на оферти и поръчки за пазарни производители също могат да „замръзнат“ по време на висока колебливост на пазара.
• Много производители на пазара се мръщят на практиките за скалпиране и имат склонност да поставят скалперите на "ръчно изпълнение", което означава, че поръчките им може да не се изпълнят на желаните от тях цени.

Как работят ECN

ECN предават цени от множество участници на пазара, като банки и производители на пазара, както и от други търговци, свързани с ECN, и показват най-добрите оферти / оферти на своите платформи за търговия на базата на тези цени. Брокерът от тип ECN също служи като контрагенти по валутните транзакции, но те работят на сетълмент, а не на база цена. За разлика от фиксираните спредове, които се предлагат от някои производители на пазара, спредовете на валутни двойки варират в зависимост от ECN, в зависимост от търговските дейности на двойката. По време на много активни периоди на търговия понякога не можете да получите спред на ECN, особено в много ликвидни валутни двойки, като основните (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD и USD / CHF) и някои валутни кръстове.

Електронните мрежи правят пари, като таксуват клиентите фиксирана комисионна за всяка транзакция. Автентичните ECN не играят никаква роля при определянето или определянето на цените, следователно рисковете от манипулиране на цените намаляват за търговците на дребно.

Подобно на пазарните производители, има и два основни типа ECN: търговия на дребно и институционални. Институционалните ECN предоставят най-добрата оферта / заявка от много производители на институционални пазари като банки, други банки и институции като хедж фондове или големи корпорации. От друга страна, ECN на дребно предлагат оферти от няколко банки и други търговци на ECN на търговеца на дребно.

Професионалисти:

• Обикновено можете да получите по-добри оферти / цени, тъй като те са извлечени от няколко източника.
• Възможно е да се търгува на цени, които имат много малко или никакво разпространение в определени моменти.
• Истинските ECN брокери няма да търгуват срещу вас, тъй като те ще предадат вашите поръчки на банка или друг клиент от обратната страна на транзакцията.
• Цените може да са по-променливи, което ще бъде по-добро за целите на скалпирането.
• Тъй като сте в състояние да предложите цена между офертата и заявката, можете да поемете ролята на производител на пазара на други търговци на ECN.

Недостатъци:

• Много от тях не предлагат интегрирани графики и емисии за новини.
• Техните търговски платформи са по-малко удобни за използване.
• Може да е по-трудно да се изчислят стоп загуби и точки за пробиване в пипсите предварително, поради променливи спред между офертата и цената на заявка.
• Търговците трябва да плащат комисионни за всяка транзакция.

Долния ред

Типът на брокера, който използвате, може да повлияе значително на вашата търговска ефективност. Ако брокерът не изпълни вашите сделки своевременно на желаната от вас цена, това, което би могло да бъде добра възможност за търговия, може бързо да се превърне в неочаквана загуба; Ето защо е важно внимателно да претегляте плюсовете и минусите на всеки брокер, преди да решите през кой да търгувате.