Lambda
Една от ламбда на „гърците“ е съотношението на промяната на цената на долара на опция към 1% промяна в очакваната колебливост на цените, наричана също имплицитна колебливост, на основния актив. Ламбда казва на инвеститорите колко ще се промени цената на опцията за дадена промяна в подразбиращата се нестабилност, дори ако реалната цена на основната остава същата.
Стойността на лямбда е по-висока, колкото повече е датата на изтичане на опцията и пада с наближаването на датата на изтичане. Точно както всяка отделна опция има ламбда, портфолиото от опции има нетна ламбда, която се определя чрез сумиране на ламбдатите на всяка отделна позиция.
В анализа на опциите ламбда се използва взаимозаменяемо с термините vega, kappa и sigma.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛ Ламбда
Ламбда се променя, когато в основния актив има големи движения на цените или повишена нестабилност. Например, ако цената на опцията се движи по-висока с 10%, докато волатилността се повиши с 5%, тогава нейната лямбда стойност е 2, 0. Ламбда се изчислява от движението на цената, разделено на покачването на нестабилността.
Ако ламбда е висока, стойността на опцията е много чувствителна към малки промени в променливостта. Ако ламбда е ниска, промените в променливостта няма да имат голям ефект върху опцията. Положителната ламбда е свързана с дълга опция и означава, че опцията става по-ценна с увеличаване на променливостта. Обратно, отрицателната лямбда се свързва с кратка опция и означава, че опцията става по-ценна, тъй като нестабилността намалява.
Ламбда е един от най-важните варианти на гърците. Други важни опции, които гърците включват:
- Delta, който измерва влиянието на промяна в цената на основния актив
- Гама, която измерва скоростта на промяна на делта
- Тета, която измерва влиянието на промяна на времето, останало до изтичане, известно още като разпад на времето
Ламбда в действие
Ако дял от акции за ABC търгува на $ 40 през април и MAY 45 разговор се продава за $ 2. Ламбда на опцията е 0, 15, а променливостта е 20%.
Ако основната нестабилност се увеличи с 1% до 21%, тогава теоретично цената на опцията трябва да се повиши до $ 2 + (1 х 0, 15) = 2, 15 долара.
Освен това, ако нестабилността е намаляла с 3% до 17% вместо това, опцията трябва да спадне до $ 2 - (3 x 0, 15) = $ 1, 55
Имплицирана нестабилност
Подразбираща се изменчивост е прогнозната нестабилност или вибрации на цената на ценната книга и най-често се използва при опции за ценообразуване. Обикновено, но не винаги, предполагаемата нестабилност се увеличава, докато пазарът е мечешки или когато инвеститорите смятат, че цената на актива ще намалее с течение на времето. Той обикновено, но не винаги, намалява, когато пазарът е бичи или когато инвеститорите вярват, че цената ще се повиши с течение на времето. Това движение се дължи на общоприетото убеждение, че мечешките пазари са по-рискови от бичи пазари. Привлечената нестабилност е начин за оценка на бъдещите колебания на стойността на ценната книга въз основа на определени прогнозни фактори.
Както беше посочено по-рано, лямбда измерва теоретичното изменение на процента на цените за всеки процент на движение с предполагаема нестабилност. Прибързана нестабилност (IV) се изчислява, като се използва модел за ценообразуване на опции и определя какви текущи пазарни цени оценяват бъдещата нестабилност на основния актив. Подразбиращата се нестабилност обаче може да се отклони от реализираната бъдеща нестабилност.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.