8 запаса, които разбиват S&P 500

Тъй като лихвените проценти вече се покачват и Федералният резерв се очаква да обяви повече увеличения на лихвените проценти, Goldman Sachs Group Inc. (GS) изготви навременен доклад, идентифициращ акциите, които процъфтяват в тази среда и вероятно ще се радват на продължителен резултат. По-конкретно, те установяват, че днес инвеститорите трябва да предпочитат акциите с нисък ливъридж и силни баланси. Това е втората история на Investopedia в този доклад и се фокусира върху осем акции: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. (Robert Half International Inc.) ( RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) и Pioneer Natural Resources Co. (PXD).

Източник: Goldman Sachs; данни до 7 юни.

Силната балансова кошница на Goldman включва 50 акции като цяло. В нашата по-ранна статия бяха разгледани няколко избора на Goldman в сектора на информационните технологии. (Вижте също: 7 акции, които превишават пазара .)

Силни баланси и растеж

Както се цитира в нашата по-ранна статия, докладът установява, че „за разлика от историята, много от компаниите с най-силен баланс днес също са компаниите с най-голям растеж“. По-конкретно, тя показва, че "6-месечната дневна корелация на нашия балансов фактор с нашия фактор на растеж е равна на 0, 6, класирайки се в 98-ия перцентил спрямо последните 35 години."

Оценки

Средният запас в кошницата със силен баланс има предно P / E съотношение от 22 пъти прогнозна печалба през следващите 12 месеца срещу 17 пъти за средната акция в индекса S&P 500 (SPX) и срещу 14 пъти за медианата наличност в кошницата за слаб баланс. За да постави тази премия за оценка в перспектива, Goldman разгледа съотношенията на PEG, които разделят съотношенията P / E според прогнозираните темпове на растеж на печалбата. На тази основа те откриват, че "оценката е в съответствие с историческите средни стойности", добавяйки, "относителното съотношение на PEG на силните спрямо слабите балансови фирми в момента е 1, 5x, класирайки се само на 51-ия перцентил от 1980 г."

Рисков фактор

Относно предупреждението Голдман смята, че високата зависимост на силните баланси с растежа, както е описано по-горе, представлява потенциален риск. Докато те предпочитат и двете категории акции, те предупреждават, че тази корелация означава, че „завъртането встрани от инерцията и запасите от растеж също може да тежи на силни балансови запаси, въпреки силния макроикономически аргумент за тяхното превъзходство“.

Междувременно, въз основа на портфейлните данни към 31 март, Goldman установява, че взаимните фондове с големи капитали имат лек наклон към силните балансови запаси. За разлика от това, „хедж фондовете обикновено притежават по-големи дялове от пазарна граница в слаби балансови запаси и също така държат по-слаби балансови акции като топ 10 позиции“.