Икономическото наследство на Обама в 8 класации

"Моите колеги американци." Народни, но достойни, груби по адски начин, особеното отношение на Барак Обама към президентската реч е сред най-разпознаваемите саундбайтове през това десетилетие, но във вторник може би сме го чували за последен път. Обама изнесе прощалното си обръщение в Чикаго на симпатична тълпа (дори трябваше да ги извика в един момент, за да скандира „още четири години“).

Той даде на тълпата множество линии, за да се развесели, докато разтърси списък с постижения: прекратяване на рецесията, спасяване на автомобилната индустрия, приключване на „най-големия участък от създаване на работни места в нашата история“, постигане на сделка за ядрено оръжие с Иран, възобновяване на отношенията с Куба, убивайки Осама бин Ладен, осигурявайки здравна застраховка на 20 милиона души и правейки закон за еднополовите бракове законно - да не говорим за изтласкване на запасите към всевъзможните максимуми.

Опонентите и дори някои привърженици ще възразят срещу много от тези твърдения: Остава да видим дали сделката на секретаря Кери „затвори“ ядрената програма на Иран, например. Но що се отнася до икономиката, най-малкото имаме способността да поставяме цифри върху постиженията на Обама в момента.

Започнете с Голямата рецесия. По всякакви дефиниции американската икономика избяга от рецесията, която бе помрачила първите дни на Обама. Реалният (коригиран към инфлацията) брутен вътрешен продукт (БВП) се сви с годишна, сезонно коригирана ставка от 8, 2% през четвъртото тримесечие на 2008 г., непосредствено преди първото встъпване в длъжност на Обама на 20 януари 2009 г. През третото тримесечие на 2016 г. - най-новите налични данни - той нарасна с 3, 5%, отбелязвайки десетия си пореден тримесечен растеж.

Докато икономиката се възстанови, хората се върнаха на работа. Обама обича да отхвърли рекордно 75-те месеца на ръста на работната си администрация, макар че отказа да спадне броя във вторник вечер - както и спадът на безработицата от реалните 10, 0% през октомври 2009 г. до 4, 7% от миналия месец. Това ниво, поне за икономистите от това десетилетие, означава „пълна заетост“, ако не и прегряваща икономика.

И въпреки това не всички са се върнали на работа. Изглежда, че много производствени работни места са изчезнали, тъй като общата заетост в сектора остава под нивото от декември 2008 г. Президентът намекна за това прекъсване в самото начало на своето обръщение, макар че той говореше за различно десетилетие: „За първи път дойдох в Чикаго, когато бях в ранните си двадесет години ... Беше в квартали, недалеч оттук, където започнах да работя с църковни групи в сенките на затворените стоманодобивни предприятия ".

Това, че мелниците продължават да се затварят дори докато бумът на останалата част от икономиката подхранва мощен аргумент срещу Хилъри Клинтън, която се включи в платформа „още четири години“. Доналд Тръмп вижда вината за чуждестранната конкуренция; Обама във вторник призна, че "търговията трябва да бъде справедлива, а не просто свободна", но обвини също така автоматизацията, фактор, който Тръмп до голяма степен игнорира.

Продължаващият спад на производствения сектор не е единственият аспект на икономиката на Обама, който предизвиква критика. Дори когато борсата скочи -

- реалният среден доход на домакинството е в застой. През 2014 г. тя беше с 3, 0% под нивото си през 2008 г. Доходите нараснаха с 5, 2% до 56 516 долара през 2015 г., но дори тази доброта на раздялата оставя възстановяването на Обама да се хване за обяснение: Защо средното семейство все още носи 2, 4% по-малко, отколкото в 1999 г. (57 909 долара)?

И какво струва това възстановяване - грандиозно от едни ъгли, плавно от други? Държавният дълг се повиши с 95.3% от 2008 до 2016 г. и сега възлиза на 61 340 долара на гражданин.

Около 4, 5 трилиона долара от този дълг са разположени в баланса на Федералния резерв. Централната банка направи голяма част от тежкия подем вследствие на кризата - след като данъкоплатците се справиха с неотложния въпрос за спасяването на банки, застрахователи и производители на автомобили - изкопаха хазната в стимулираща програма, известна като количествено облекчаване. Освен това той намали лихвите на практически нула (в действителност целеви диапазон от 0, 0% до 0, 25%) в опит да стимулира заемането, изграждането и наемането чрез пръскане на лесни пари. Спасителите страдаха. (Вижте също, Даниел ДиМартино Буд във Федералния резерв на Тръмп. )

Това беше рискована игра: Насочването на пари в икономиката има тенденция да доведе до бягство от инфлация. Само дето не се случи по този начин. Базовата инфлация, която изключва нестабилните влагания на храни и горива, се бори за постигане на целевото ниво на ФЕД от 2% (графиката по-долу измерва промяната в индекса на потребителските цени; PCE инфлацията, предпочитаната мярка на Фед, беше още по-бавна). Включително храната и горивата, цените флиртуваха с дефлация за заклинание, тъй като цените на петрола паднаха от средата на 2014 г. до началото на 2016 г. (Вижте също, 9 общи ефекти от инфлацията .)

Икономиката беше в капана за ликвидност. Вземането на заеми беше лесно, но кредитополучателите бяха оскъдни. Тези, които вземаха заеми, не строиха фабрики; много току-що закупени акции. Колкото и да се възползват публичните компании, които са съсредоточени върху бреговете, още по-малък брой технологични еднорози се справиха по-добре. Частните фирми, които заемат само няколко квадратни мили от недвижимите имоти в Bay Area, натрупаха милиарди капитали, но наеха само шепа високо образовани служители.

Обама е прав, че в икономическо отношение Америка е „по-силно място, отколкото беше, когато започнахме“. Когато той встъпи в длъжност, икономиката беше в свободно падане. Радикалните, непопулярни мерки го хванаха и му позволиха да се възстанови.

Но не всеки го вижда по този начин. Мнозина се чудят защо тяхната работа никога не се върна, дори когато нивото на безработица спадна. Други се чудят защо спестовните им сметки все още не дават практически нищо, дори когато цените на акциите са се покачили. Повечето избиратели взеха Клинтън в предложението й да разшири икономическото наследство на Обама, но някои от същите географски и образователни различия, които правят толкова сложно оценката на икономическото наследство на Обама, предадоха избирателния колеж на Тръмп.