Знайте правата си на акционер

Ако току-що сте закупили акции в Дисни, като частен собственик на компанията, означава ли това, че вие ​​и семейството можете да ударите Дисниленд безплатно това лято? Акционерите на Anheuser-Busch получават ли по бира всеки тримесечие? Тези хипотетични преимущества са малко вероятни, но те поставят въпрос: Какви права и привилегии имат акционерите? Макар че може да нямат право на безплатни разходки и бира, много инвеститори не знаят правата си като собственици на акции. Ето няколко привилегии, които идват с това, че сте акционер.

Ключови заведения

• Ако дадено дружество ликвидира, кредиторите са първите, които плащат дълговете си от активите на дружеството.
• Титулярите на облигации са следващите по ред, които ще получат всякакви приходи от ликвидация.
• Обикновените акционери са последните, които имат задължения, изплатени от активите на ликвидиращото дружество.
• На обикновените акционери се предоставят шест права: право на глас, собственост, право на прехвърляне на собствеността, дивиденти, право на проверка на корпоративни документи и право на иск за неправомерни действия.

Познаване на вашите права като акционер

Нива на права на собственост

Всяка компания има йерархична структура на права за трите основни класа ценни книжа, които дружествата издават: облигации, привилегировани акции и обикновени акции. С други думи, има кълващ ред на правата.

Приоритетът на всеки клас сигурност се разбира най-добре, като се разгледа какво се случва, когато една компания фалира. Може да мислите, че като обикновен акционер с дялово участие в компанията, вие ще бъдете първи на ред да получите част от активите на компанията, ако тя фалира. В действителност обикновените акционери са в дъното на корпоративната хранителна верига, когато една компания ликвидира. По време на производството по несъстоятелност кредиторите са първите, които са изплатили дължимите си задължения от активите на дружеството.

Следващият приоритет са облигационерите, следвани от предпочитаните акционери и накрая, общите акционери. Тази йерархия се определя от това, което се нарича „абсолютен приоритет“, правилата, използвани при фалити, за да се реши коя част от плащането ще бъде получена от кои участници.

В допълнение към правилата с абсолютен приоритет, други права се различават за всеки клас на сигурност. Например, в устава на дружеството обикновено се посочва, че само обикновените акционери имат привилегии за гласуване, а предпочитаните акционери трябва да получават дивиденти пред обикновените акционери. Правата на притежателите на облигации се определят по различен начин, тъй като договор за облигация или отстъпка представлява договор между емитента и облигационера. Плащанията и привилегиите, които притежателят на облигацията получава, се регулират от тирето (принципи на договора).

Рискове и награди

Обикновените акционери все още са част от собствениците на бизнеса и ако бизнесът може да реализира печалба, общите акционери се възползват. Предпочитанието за ликвидация, което описахме по-горе, има логичен смисъл. Акционерите поемат по-голям риск, тъй като получават почти нищо, ако фирмата фалира, но те също имат по-голям потенциал за възнаграждение чрез излагане на поскъпване на акциите, когато компанията успее. За разлика от тях, предпочитаните акции обикновено изпитват по-малко колебание на цените.

Основни права на общите акционери

1. Право на глас по основни въпроси. Право на глас включва избор на директори и предложения за фундаментални промени, засягащи компанията като сливания или ликвидация. Гласуването става на годишното събрание на компанията. Ако акционерът не може да присъства, той може да го направи чрез пълномощник и поща в своя вот.
2. Собственост в част от компанията. Преди това обсъждахме корпоративна ликвидация, при която на първо място се изплащат облигационери и привилегировани акционери. Когато обаче бизнесът процъфтява, обикновените акционери притежават част от нещо, което има стойност. Обикновените акционери имат иск върху част от активите, собственост на дружеството. Тъй като тези активи генерират печалба и докато печалбите се реинвестират в допълнителни активи, акционерите виждат възвръщаемост, тъй като стойността на техните акции нараства с нарастването на цените на акциите.
3. Право на прехвърляне на собствеността. Правото на прехвърляне на собствеността означава, че акционерите могат да търгуват акциите си на борса. Правото на прехвърляне на собствеността може да изглежда безсмислено, но ликвидността, осигурена от борсите, е важна. Ликвидността - степента, в която актив или ценна книга може бързо да се купи или продаде на пазара, без да се повлияе на цената на актива - е един от ключовите фактори, които разграничават акциите от инвестицията, като например недвижими имоти. Ако инвеститор е собственик на имота, може да отнеме месеци, за да превърне тази инвестиция в пари. Тъй като акциите са толкова ликвидни, инвеститорите могат да преместят парите си на други места почти моментално.
4. Право на дивиденти. Заедно с вземане на активи, инвеститорите получават и искане за всяка печалба, която компанията изплаща под формата на дивидент. Управлението на компанията има по същество два варианта с печалби: те могат да бъдат реинвестирани обратно във фирмата (по този начин, човек се надява, увеличаване на общата стойност на компанията) или изплащане под формата на дивидент. Инвеститорите нямат думата какъв процент печалба трябва да се изплаща - съветът на директорите решава това. Въпреки това, винаги когато се декларират дивиденти, обикновените акционери имат право да получат своя дял.
5. Възможност за проверка на корпоративни книги и записи. Наредбите изискват публичните дружества да публикуват своите финансови средства под формата на два годишни отчета: един за Комисията по ценни книжа и борси (SEC) и един за техните акционери. Формуляр 10-K е годишният доклад, изготвен до SEC и неговото съдържание е строго регламентирано от федералните устави.
6. Правото да се съди за грешни деяния. Съдът на дружеството обикновено е под формата на иск за съдебна дейност за акционер. Например, Worldcom се сблъска с буренясане на костюми за акции на акционерите през 2002 г., когато беше открито, че компанията е имала прекомерно надвишена печалба, което дава на акционерите и инвеститорите погрешно мнение за нейното финансово състояние.

575 милиона долара

Сумата, която Wells Fargo & Company трябваше да плати, за да уреди иск за акция на акционерите през 2018 г., съобщава CNN.

Правата на акционерите се различават в различните държави и по страни, така че е важно инвеститорите да се консултират с местните власти и обществените наблюдателни групи. В Северна Америка обаче акционерните права обикновено са стандарт за закупуване на всякакви обикновени акции. Тези права са от решаващо значение за защитата на акционерите от лошо управление.

Корпоративно управление

В допълнение към шестте основни права на обикновените акционери, инвеститорите трябва да проучат задълбочено политиките за корпоративно управление на компаниите, в които инвестират. Тези политики определят как дружеството третира и информира своите акционери.

План за правата на акционерите

Въпреки името си, този план се различава от стандартните права на акционери, очертани от правителството (споменатите шест права по-горе). Плановете за права на акционери очертават правата на акционер в конкретна корпорация. (Информацията обикновено е достъпна в секцията за връзки с инвеститорите на нейния корпоративен уебсайт или като се свържете директно с компанията.)

В повечето случаи тези планове са предназначени да дадат на борда на директорите на компанията правомощието да защитава интересите на акционерите в случай на опит на външен човек да придобие компанията. Дружеството ще има план за права на акционери, който може да се упражнява, когато друго лице или фирма придобие определен процент от непогасени акции, за да предотврати враждебно поглъщане.

Начинът, по който работи планът за акционерни права, се демонстрира най-добре с пример: Текила Компанията на Cory забелязва, че нейният конкурент, Joe's Tequila Company, е закупил повече от 20% от общите си акции. Планът за права на акционери може след това да предвиди, че съществуващите общи акционери имат възможност да купуват акции с отстъпка спрямо текущата пазарна цена (обикновено отстъпка от 10% до 20%). Тази маневра понякога се нарича "хапче за отрова с отваряне". Като могат да закупят повече акции на по-ниска цена, инвеститорите получават незабавни печалби и по-важното - те разреждат акциите, притежавани от конкурента, чийто опит за поглъщане е сега. по-трудно и скъпо. Има много такива техники, които компаниите могат да въведат, за да се защитят срещу враждебно поглъщане.

Понякога има малки екстри

Въпреки че безплатната бира може да е малко надута, има компании, които предлагат на акционерите малко екстри. Акционерите на Carnival Corporation например получават отстъпки при пътуване с Carnival Cruises. За други компании е известно, че дават на акционерите си малки знаци за признателност, заедно с годишните си отчети. Например AT&T предостави на акционерите 10-минутна телефонна карта с годишния си отчет, McDonald's включи ваучер за безплатни картофи, а Starbucks плати безплатна чаша кафе.

Преди да купят собственост в дадена компания, инвеститорите трябва да проучат подробно нейните политики за корпоративно управление. Тези политики определят как една компания се отнася и информира своите акционери.

Долния ред

Купуването на акции означава собственост в дадена компания осигурява определени права. Макар че обикновените акционери може да са последните, които са платени, когато става въпрос за ликвидация, това се балансира от други възможности, като например поскъпване на цената на акциите. Познаването на вашите права е съществена част от информиран инвеститор. Въпреки че SEC и други регулаторни органи се опитват да наложат определена степен на акционерни права, добре информираните инвеститори, които напълно разбират правата си, са по-малко податливи на рискове. (За свързаното четене вижте "Какви права имат всички общи акционери?")