Възможно ли е да имате положителен паричен поток и отрицателен нетен доход?

Да, има моменти, когато една компания може да има положителен паричен поток, докато отчита отрицателен нетен доход. Но първо ще трябва да проучим как паричните потоци и нетният доход се свързват помежду си.

Нетни доходи

Нетният доход е печалбата, която една компания е спечелила или доходът, който остава след приспадане на всички разходи. Нетният доход обикновено се нарича най-долният ред, тъй като се намира в дъното на отчета за доходите.

Нетният доход се изчислява чрез изваждане на разходите за стопанска дейност, включително разходи, данъци, амортизация и лихви по дълга от общите приходи.

Паричен поток

Паричен поток е нетната сума на пари и парични еквиваленти, които се извършват във и извън дружеството в даден период. Ако една компания има положителен паричен поток, това означава, че ликвидните активи на компанията се увеличават. Ако една компания е ликвидна, има по-голяма вероятност да изплати задълженията си, да изплати дивиденти на акционерите и да изплати оперативните си разходи. Паричният поток се отчита в отчета за паричните потоци, който показва откъде се получават пари и как се харчат пари.

Пример за положителен паричен поток и отрицателен нетен доход

По-долу е декларацията за паричните потоци за JC Penney Inc. (JCP) към 5 май 2018 г.

Нетният доход се пренася от отчета за доходите и е отправна точка за изчисляване на паричния поток. От сумата на нетния доход, паричните транзакции за периода се добавят или изваждат.

• JC Penney имаше отрицателен нетен доход (или загуба) за периода 78 милиона долара, подчертан в червено.
• Въпреки това, в края на изявлението, подчертано в зелено, компанията публикува положителна парична позиция в размер на 181 милиона долара.

Как може да бъде?

• Виждаме със синьо подчертано, че JC Penney получи приток на пари от заеми на кредитно улеснение заедно с допълнителни пари от нов дългосрочен дълг.
• С други думи, компанията все още отчита загуба за периода, но получи достатъчно пари от заеми, за да компенсира загубата и да създаде положителен паричен поток.

Не забравяйте, че отчета за паричните потоци показва само паричната позиция на компанията. Това не е мярка за рентабилност. Дружеството все още може да отчита загуба при ежедневните си операции, но има налични пари или парични потоци поради различни обстоятелства.

амортизация

Амортизацията е счетоводен метод, който разпределя цената на дълготрайния актив през неговия полезен живот. Амортизационните отчети намаляват в стойността на актива и разпределят разходите за него през годините на полезния живот на този актив. Амортизацията помага на компаниите да избягват огромно приспадане през годината, когато активът е закупен, което позволява на компаниите да печелят приходи от актива.

Нетният доход се изчислява чрез приспадане на разходите на дружеството, а амортизацията е един от тези разходи. Тъй като амортизацията е счетоводна мярка, това не е разход на пари в брой. В резултат на това разходите за амортизация се добавят обратно в отчета за паричните потоци при изчисляване на паричния поток на дружеството.

Ако дружеството има нетна загуба за периода и има голяма сума на амортизационните разходи, добавена обратно в отчета за паричните потоци, компанията може да записва положителен паричен поток, като същевременно записва загуба за периода.

Продажби на актив

Ако дадено дружество продаде актив или част от дружеството за набиране на капитал, постъпленията от продажбата биха били добавка към парични средства за периода. В резултат на това една компания може да има нетна загуба, докато записва положителен паричен поток от продажбата на актива; ако стойността на актива надвишава загубата за периода.

Начислени разходи

Натрупаните разходи могат да възникнат, когато една компания регистрира разход за закупуване на актив, но не трябва да плаща за него до следващия период. Разходите се записват в момента, в който са направени, а не когато са платени. Например, една компания може да регистрира значителни разходи през Q4, но да няма разход в брой до следващата година, когато фактурата бъде платена. Като резултат; компанията може да отчете нетна загуба през Q4, като същевременно поддържа положителна парична позиция.

Когато анализирате финансовите отчети на дадена компания, е важно да прегледате всички аспекти на финансовото състояние на компанията, включително нетния доход и паричния поток. Само чрез цялостен анализ на всички финансови отчети инвеститорите могат да вземат информирано решение.