Ако е преобразуван метод
Инвеститорите използват метода ако е конвертиран, за да изчислят стойността на конвертируемите ценни книжа, ако те са конвертирани в нови акции. Това става, като се гледа коефициентът на конвертиране на конвертируемата ценна книга и след това се сравнява цената на конвертиране с текущата пазарна цена на акцията.
Методът if-Converted също така дава възможност на инвеститорите да знаят как се справя една компания по отношение на печалбата на акция (EPS) въз основа на акциите с валутен номер, както и печалбата, ако всички конвертируеми ценни книжа са конвертирани в обикновени акции. Ако всички конвертируеми ценни книжа са конвертирани в обикновени акции, това се нарича разреден EPS.
Ключови заведения
- Методът if-Converted показва как EPS сравнява с разредения EPS, което е, ако всички конвертируеми ценни книжа станат обикновени акции.
- Методът if-converted се използва и от инвеститорите, за да разберат дали си струва да превърнат тяхната конвертируема сигурност в обикновени акции. Ако цената на акциите е по-висока от цената на конвертиране, може да си струва да се преобразува, ако те са готови да се откажат от статута си и предимствата на кредитора.
Разбиране на метода If-Converted
Конвертируемите ценни книжа често са облигации или привилегировани акции, които по своята същност имат възможност да бъдат конвертирани в обикновени акции. Това е функция, която емитентът ще добави към ценната книга по време на издаването, за да „подслади сделката“ за инвеститорите.
Конвертируемата дава на инвеститорите по-голяма гъвкавост и възможност потенциално да участват в растежа на компанията чрез превръщане на тяхната конвертируема ценна книга в обикновени акции. Цената на обикновените акции обикновено се повишава, когато компанията се представя добре, а общият пазар се представя добре, предоставяйки възможност за по-големи печалби от получените лихви или дивиденти по облигации и привилегировани акции.
Конвертируемите често се свързват с конвертируеми облигации. Те позволяват на притежателите на облигации да конвертират позицията си на кредитор в позицията на притежателите на акции при договорена цена. Други конвертируеми ценни книжа могат да включват бележки и привилегировани акции.
Броят на акциите, които може да получи инвеститор, се изчислява на базата на коефициента на конвертиране на конвертируемата ценна книга. Това е съотношението, при което инвеститорите могат да конвертират облигации в акции; тоест броят акции, които инвеститорът получава за всяка облигация. Коефициентът на конверсия може да бъде фиксиран или променен във времето, в зависимост от условията, които емитентът е определил за предлагането.
Например, коефициент на конверсия от 25 означава, че за всеки 1000 долара от номиналната стойност на конвертируемия облигационер, той получава 25 акции. Инвеститорите могат да определят цената, на която става изгодно да конвертира облигации в акции, като раздели продажната цена на облигацията на процента на разговор, за да определи цената на пробива или стойностната стойност на конверсия.
$ 1000/25 = $ 40
В този случай, ако цената на акциите е над 40 долара, може да си струва да преобразувате облигацията. Например, ако акцията се търгува на стойност 50 долара, инвеститорът получава 25 акции. Тези акции струват 1 250 долара (25 х 50 долара), което е с 25% повече от номиналната стойност на облигацията от 1000 долара.
Недостатъкът на конвертирането е, че инвеститорът вече не получава лихвата, която получават от облигацията. Сега те са обект на възходи и падения на цената на акциите; може да падне обратно под $ 40 или дори много по-ниска. Също така инвеститорът губи по-високата си претенция за активи, ако компанията фалира. Кредиторите получават изплащане пред обикновените акционери, така че в случай на финансови затруднения, обикновените акционери често са най-тежък удар.
Ако се преобразува метод и печалба
Когато дадена компания отчита печалби, те обикновено предоставят EPS и разредени EPS, ако имат неизпълнени конвертируеми ценни книжа. EPS е колко е направено на акция въз основа на акции, които са били неизплатени през периода на печалба.
Разреден EPS е колко, на акция, компанията направи, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани в обикновени акции. Тъй като би имало по-обикновени акции, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани, разреденият EPS е по-нисък от EPS.
Някои инвеститори смятат, че разреденият EPS е по-вярна мярка за стойността на една компания от EPS.
Пример за метода If-Converted
За 2018 г. Apple Inc. (AAPL) отчете печалба на акция от $ 12.28. Това се основаваше на броя на претеглените средни акции в размер на 4, 736 милиарда акции.
Разредният EPS е $ 12, 17. Това означава, че ако всички конвертируеми ценни книжа, конвертирани в обикновени акции, ще останат 4.773 акции. Тъй като ще има малко повече акции, печалбите ще бъдат разпределени върху повече акционери, разтваряйки печалбата на акция.
При определяне на коефициента на разреждане печалбата щеше да бъде с 0, 11 долара по-ниска, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани в обикновени акции.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.