Каква е разликата между борсово търгувания фонд на MLP (ETF) и бележка, търгувана на MLP (ETN)?

Основната разлика между борсово търгувания фонд с ограничено партньорство (MLP) и борсово търгувана банкнота на MLP (ETN) са данъчните последици за разпределения от всеки актив. Както MLF ETFs, така и ETN проследяват базисния MLP индекс.

Master Limited фондове за борсово партньорство

MLF ETFs често са структурирани като C-корпорации. Тези корпорации плащат корпоративен данък върху дохода върху дистрибуциите преди да бъдат предадени на инвеститорите, което намалява ефективността на ETF. Едно от отличителните предимства на МЛП е тяхната структура на данъчно облагане, при която няма данъци, платени на ниво партньорство, като се избягва въпроса с двойното данъчно облагане. С плащането на корпоративни данъци за структурата на ETF тази полза се отрича. Това означава, че MLP има значителна грешка при проследяване спрямо ефективността на основните MLP.

MLP борсово търгувани бележки

MLP ETN се организира като необезпечен дълг, емитиран от банка, която проследява индекса на MLP. Това избягва плащането на корпоративни данъци и води до по-добро проследяване. Недостатъкът на тази структура е, че разпределенията се третират като облагаем доход, което има определени данъчни последици.

При пряк интерес към собственост върху MLP, дистрибуциите не се облагат като обикновен доход в момента на получаването им. По-скоро тези разпределения се считат за намаление на цената на инвестицията. Всички данъци върху дистрибуциите се отлагат до прехвърлянето на лихвата в MLP. Поради значителната амортизация и други данъчни отчисления на МЛП, разпределимият паричен поток често е по-висок от облагаемия доход, което създава ефективно отлагане на данъци.

Повечето MLP са в енергийния сектор поради определени ограничения, които Конгресът постави върху използването на структурата на MLP през 1987 г. Тези MLP често имат големи капиталови инвестиции в газопроводи и нефтопроводи и съхранение, които реализират амортизация на годишна база.

Предимства на MLF ETF и ETN

Ако лихвата по MLP се прехвърли върху наследниците на притежателя, базисната стойност на дяловете на MLP се коригира към стойността към датата на прехвърляне. По този начин се елиминират всички данъчни задължения, причинени от възвръщаемостта на капиталовите разпределения, извършени преди това. Това може да бъде силен инструмент за планиране на имоти, ако се използва правилно и не е достъпен за тези, които притежават MLP акции директно, вместо в ETF или ETN.

Както ETF, така и ETN позволяват на инвеститорите да избягват да подават данъчен формуляр K-1, което е предимство. K-1 е необходим за разпределения, получени от пряката собственост на MLP, което може да усложни подаването на данъци за много инвеститори. Притежателите на дялове се считат за собственици в бизнеса, тъй като са ограничени партньори.

Освен това ETFs и ETN за MLP могат да се държат в индивидуални пенсионни сметки (IRA) без отрицателни данъчни последици. Ако дяловете на MLP се държат директно в IRA, IRS е определил разпределението от MLP като несвързан с облагаемия бизнес доход, който трябва да бъде изплатен през годината, в която е реализиран. Това отменя данъчно отложените предимства на дистрибуциите на MLP. По този начин може да има предимства за ETF и ETN за инвеститорите, които искат инвестиции в MLP в своите IRAs.