Принудително преобразуване
Принудително преобразуване се случва, когато емитентът на конвертируеми ценни книжа упражни правото да нарече емисията. Призовавайки емисията, инициаторът принуждава инвеститорите да конвертират своите ценни книжа в предварително определен брой акции.
Емитентът може да обмисли принудително преобразуване, ако лихвите значително намалеят. Те могат също да натиснат разговора, ако цената на основната ценна книга е над цената на конвертиране. Принудителните преобразувания обикновено са пагубни за притежателите на продукта.
Разбиране на принудително преобразуване
Принудителните преобразувания се извършват с конвертируеми ценни книжа. Инвестициите в конвертируеми ценни книжа могат да се превърнат в друга форма, като акции от основния акции. Конвертируеми облигации или конвертируеми предпочитани акции са примери за някои общи конвертируеми ценни книжа.
В случай на конвертируеми облигации ценната книга изплаща купонно плащане на фиксирана сума на редовни интервали, докато облигацията достигне падеж. Той носи конкретна цена, на която може да се извърши преобразуване в акции. В повечето случаи притежателят на конвертируеми ценни книжа има право да определи кога и дали да конвертира. Създателят на облигацията обикновено може да се обърне, когато избере след датата на преобразуване. Същото не е вярно, ако емитентът е включил функция за принудително преобразуване в облигацията.
Компаниите, които издават ценни книжа, понякога искат възможността да принудят ръката на инвеститора и да ги накарат да държат основния продукт. За целта те ще добавят функция за обаждане, която позволява на компанията да изкупи облигациите въз основа на конкретни критерии. Често облигациите могат да се избират, когато са на или близо до цената на конвертиране. Изчисляването на цената за конвертиране е в момента на издаването и е съотношение. Това съотношение, разположено в облигацията на облигацията или проспекта на ценната книга, очертава ситуациите за извършване на разговора. За наречените ценни книжа инвеститорът ще получи възвръщаемостта на капитала или обикновените акции в размер, равен на първоначалната инвестиция.
Пример за преобразуване на облигации
Коефициентът на конверсия, наричан също премия за конверсия, би определил колко акции ще се променят. Показан като съотношение или като цена, той е специфичен за облигацията.
Ако облигацията има съотношение 45: 1, това означава, че облигацията от $ 1000 е равна на 45 дяла от основната. Може да видите тази ставка, посочена като процентна премия, като 5-процентова. Тази премия означава инвеститорът, който конвертира в акции по пазарна цена, когато купи облигацията, плюс 5% премия. Тази пазарна цена може да бъде различна от текущата цена за основната.
Компаниите ще извършат принудително преобразуване, за да премахнат дълга. В този случай облигационният дълг се конвертира в собствен капитал. След принудително преобразуване, компанията ще емитира допълнителни акции, което разрежда стойността на тези, които вече са на пазара.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.