Как тъпите пари могат да станат умни пари

Ако вашият брокер реши да ви даде оценка по вашата тактика на търговия, въз основа на това дали сделките, които извършвате, добавят някаква стойност към вашия портфейл, какви марки ще получите? Може да изглежда като странна концепция, но един онлайн брокер направи точно това - и резултатите са донякъде изненадващи. Инвеститорите, които бяха оценени, всъщност коригираха своите стратегии за търговия въз основа на получената обратна връзка.

Неми пари срещу умни пари

Средните индивидуални инвеститори, които търгуват с пари, често се блъскат под чадъра на "тъпите пари". Ако попадате в тази категория, опитайте се да не се обиждате. Понятията „тъпи пари“ и „умни пари“ бяха измислени от финансовите медии, не за да обидят интелекта на никого, а за да опишат различни групи инвеститори.

Големите институционални инвеститори и дружествата за взаимни фондове са обозначени като "умни пари". Тези инвеститори имат някакво нечестно предимство пред индивидуалния инвеститор, който работи с мелница. Въоръжени с екипи от опитни инвестиционни анализатори, „интелигентните пари“ инвеститорите могат да оценят какво точно се случва на пазара, което им позволява да вземат по-информирани инвестиционни решения. Това не означава непременно, че винаги взимат интелигентни решения - всъщност голяма част от тях правят лоши сделки от време на време. Те просто имат достъп до ценна информация, която им позволява да направят по-образован избор.

От друга страна, средният инвеститор по принцип няма време, опит или търпение да анализира методически корпоративните отчети или глобалната икономика. Тъй като тези инвеститори нямат достъп до екипи от анализатори или внимателно съставени данни, те често правят сделки въз основа на инстинкт или усещане за червата. Следователно групата с „тъпи пари“ има тенденция да купува и продава инвестиции в най-лошия възможен момент. Те купуват акции, когато цените нарастват, и продават тези акции, когато цените започнат да намаляват. За обикновения инвеститор акциите, които купуват, продължават да са по-ниски, а акциите, които продават, продължават да се представят много добре. Може би затова средните инвеститори печелят от 1% до 2% по-малко от средния взаимен фонд.

Осъществяване на степен

Една група изследователи забелязаха хронично лошите резултати на отделните инвеститори. Steffen Meyer, Linda Urban и Sophie Ahlswede, авторите на изследването „Помага ли обратната връзка за успеха на личните инвестиции?“, Дали предлагането на отзиви за инвеститорите относно техните търговски решения би подобрило тяхното представяне. Проучването им е публикувано от SAFE (Устойчива архитектура за финанси в Европа).

Идеята за предоставяне на обратна връзка на инвеститорите е донякъде нов подход. Авторите на изследването посочват, че огромното мнозинство от банките и онлайн посредничеството не предлагат на инвеститорите никаква обратна връзка. Според едно проучване само една от 120 германски банки редовно информира клиентите за своите рискове, разходи и възвръщаемост на портфейла си всяка година.

Авторите Meyer, Urban и Ahlswede решиха да видят какво ще се случи, когато онлайн брокер предложи на 1500 клиенти повтарящи се отзиви за тяхната ефективност в месечен отчет за ценни книжа. Тестът, който обхваща общо 18 месеца, включва инвеститори, които търгуват силно, със среден годишен оборот над 100%. По време на проучването инвеститорите получиха доклади, показващи възвръщаемостта и разходите от предходната година, както и текущото им ниво на диверсификация на риска и портфейла.

Забележителни резултати

Крайният резултат от проучването за обратна връзка беше окуражаващ. „Ние установяваме, че получаването на отчет води до по-малко търговия на инвеститорите, диверсификация на повече и постигане на по-висока възвращаемост на риска“, пише Meyer, Urban и Ahlswede. Освен това, изследователите установили, че с течение на времето тези ефекти се усилват. С други думи, колкото по-дълго време инвеститорите получават отчети, толкова по-голяма е вероятността да коригират стратегията си и да подобрят представянето.

Всъщност няма значение как инвеститорите получават тази обратна връзка според проучването; стига да имат достъп до информацията, тяхната ефективност ще се подобри. „Откриваме, че ефектите не се различават много между различните дизайни на докладите“, пишат авторите. „Изглежда, че е по-важно да се предоставят на инвеститорите подходяща обратна връзка, а не конкретен формат, в който тя се предоставя.“

Авторите стигат до заключението, че предоставянето на доклади за обратна връзка не само помага на клиентите на онлайн посредническите посредници, но същият тип обратна връзка също може да помогне на средния участник на фондовия пазар. „Нашите резултати не се променят, ако се съсредоточим само върху много грамотните инвеститори“, обясняват авторите, добавяйки, че дори основното отчитане на обратна връзка „би могло да помогне на редовните участници на фондовия пазар, които често не знаят своите разходи, диверсификация и ефективност.“

Долния ред

За разлика от големите институционални инвеститори, средният инвеститор няма достъп до екип от анализатори и купчините данни, от които се нуждаят, за да вземат интелигентни, информирани търговски решения. В резултат на това типичният индивидуален инвеститор страда от изключително лошо представяне. Според някои статистически данни за 20-годишен период средният инвеститор печели 2% до 3, 5% по-малко от общия пазар всяка година.

За щастие, това ново проучване предлага частица надежда за средните инвеститори. Със съответните отзиви за ефективността на вашия брокер можете да коригирате тактиката си за търговия и да подобрите ефективността си. Така че, продължете напред: Попитайте вашия брокер за оценка.

Може да искате да прочетете и трите най-безвременни инвестиционни принципа и инвестиране 101: портфейли и диверсификация .