Как да използвам възвръщаемостта на периода на държане за оценка на моя облигационен портфейл?

Формулата за възвръщаемост на периода на държане може да се използва за сравнение на доходността на различни облигации във вашия портфейл за даден период от време. Този метод за сравнение на доходността позволява на инвеститорите да определят кои облигации генерират най-голяма печалба, така че могат да ребалансират своите дялове съответно. В допълнение, тази формула може да ви помогне да оцените кога е по-изгодно да продадете облигация с премия или да я задържите до падежа.

Каква е формулата за доходност на периода на държане?

В зависимост от вида на актива, могат да се прилагат различни формули за доходност на периода на държане за отчитане на събирането на лихви и вариращите доходни проценти. Облигациите обаче генерират фиксирана сума на дохода всяка година. Тази норма на възвръщаемост, известна като купонната ставка, се определя при издаване и остава непроменена за целия живот на облигацията.

Следователно, формулата за възвръщаемост на облигациите за периода на държане е доста проста:

HPRY = (Продажна цена − P) + TCPP навсякъде: P = Покупка ценаTCP = Общи плащания по купони \ начало {подравнено} & \ текст {HPRY} = \ frac {(\ текст {Продажна цена} - \ текст {P}) + \ текст {TCP}} {\ текст {P}} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {P = Покупна цена} \\ & \ текст {TCP = Общи плащания на купона} \\ \ край { подравнен} HPRY = P (продажна цена − P) + TCP, където: P = покупна ценаTCP = общи плащания с купони

Ако все още притежавате облигацията, използвайте текущата пазарна цена на облигацията вместо продажната цена, за да определите текущия доходен период на възвръщаемост на вашата облигация.

пример

Да предположим, че сте закупили 10-годишна, 5000 долара облигация с 5% купон. Закупихте облигацията преди пет години по номинална стойност. Това означава, че облигацията е платила 1250 щатски долара, или 5 * $ 5000 * 5%, в купонни плащания през последните пет години.

Да приемем, че облигацията има текуща пазарна стойност от $ 5 500.

Ако сте продали облигацията си днес, доходността на периода на задържане на облигацията е:

= ((5 500 - 5000 долара) + 1250 долара) / 5 500 долара = (500 долара + 1250 долара) / 5000 долара = 1750 долара / 5000 долара = 0, 35, или 35% \ започнете {подравнени} & = (\ вляво (\ $ {5, 500} - \ $ {5000} \ дясно) + \ $ {1, 250}) / \ $ {5 500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5000} \\ & = {0.35} \ текст {, или} {35} \% \\ \ край {подравнен} = ((5 500 $ - 5000 $ + 1, 250 $) / 5 500 $ = (500 $ + 1, 250 $ ) / 5000 $ = 1750/5000 $ = 0, 35, или 35%

Въпреки това, както всички облигации, изплащането на първоначалната ви инвестиция е гарантирано от емитента, след като облигацията настъпи. Ако задържите облигацията до падежа, тя генерира общо $ 2 500 в купонни плащания, или 10 * $ 5, 000 * 5%, а доходността за възвръщаемост на периода на държане е:

= (($ 5000 - $ 5000) + 2500 $) / 5000 $ = 2500/5000 $ = 0, 5 или 50% \ започнете {подравнени} & = (\ наляво (\ $ {5, 000} - \ $ {5000) \ вдясно) + \ $ {2500}) / \ $ {5000} \\ & = \ $ {2500} / \ $ {5000} \\ & = {0, 5} \ текст {или} {50} \% \\ \ край {подравнен} = (($ 5000 - $ 5000) + 2500 $) / 5000 $ = 2500/5000 $ = 0, 5 или 50%